本周，牛市行情繼續(xù)演繹，上證指數(shù)不僅突破了去年3674點的高點，而且還創(chuàng)下了最近3年多的新高。周四，大盤沖高回落，一些人擔(dān)心市場調(diào)整，但就在周五，等待上倉位的資金行動了，各大指數(shù)均上漲，深證成指等多個指數(shù)再創(chuàng)本輪行情的新高。

從全周的表現(xiàn)來看，中小盤方向表現(xiàn)突出。創(chuàng)業(yè)板指數(shù)周漲幅高達8.58%，科創(chuàng)50指數(shù)緊隨其后，漲幅達5.53%，深證成指、中證1000、中證500、國證2000這四大指數(shù)的周漲幅均超過3%。

就在這個周末，關(guān)于牛市、股票的討論不絕于耳。那么，接下來的行情會如何演繹？后市機會在哪里？今天，達哥和牛博士就大家關(guān)心的問題展開討論。

牛博士：達哥，你好，又到了我們周末聊行情的時間。行情如火如荼，不知道達哥現(xiàn)在有何感受？對于未來的行情，你是如何看待的？

道達：對于現(xiàn)在的行情，感受最深刻的可能是那些踏空行情的人。

去年，在“924行情”爆發(fā)之前，我一直提醒不要悲觀，市場已經(jīng)在2月初見底，未來前途光明。

“924行情”爆發(fā)后，在上證指數(shù)10月上旬見到3674點的波段高點之后的調(diào)整中，我又提到，2024年9月27日的缺口3017點附近是主力的底線，之后會震蕩至少兩個月。實際上，大盤之后的最低點也就在3040點。

“924行情”爆發(fā)之后，我都提到一個觀點：市場處于牛市初期。當(dāng)然，現(xiàn)在仍然處于牛市初期。

但去年10月之后的幾個月震蕩，讓很多人對牛市充滿質(zhì)疑并吐槽。投資最重要的一點是什么？我認為，最重要的是賺錢，吐槽是沒用的。

最近幾天，我在網(wǎng)上看到一些有意思的話，想分享給大家。

有知名私募人士在社交媒體上稱，不要嫁給錯過牛市的男人。

有投資者周三在網(wǎng)上調(diào)侃道：實在是忍不住了，關(guān)掉手機后大哭了一場，看著群里的所有人都在掙錢，再看著大盤指數(shù)不停地漲，像是沒有盡頭，而今天追高被套牢又清倉了其他股的我，像個小丑一樣，在一片紅的收益中發(fā)了一個不是紅的收益。群友的安慰更是如同刀割一般，瘋了似地上網(wǎng)搜各種見頂?shù)难哉?，可回?yīng)我的都是股市大漲和今年要到4000點的聲浪。忍不住了，真的忍不住了，明天一定要滿倉，再也不做小丑了。

這段調(diào)侃的話，被不少人轉(zhuǎn)發(fā)，并引起了踏空者的共鳴。當(dāng)下對錯過行情的“關(guān)燈大哭”，與10多年前的“關(guān)燈吃面”，形成了鮮明的對比。歸根結(jié)底，其實就是踏空的焦慮。

現(xiàn)在什么人比較焦慮呢？一是還沒有開戶，在場外的人；二是已經(jīng)開戶，不知道買什么的人；三是已有持倉，但依然踏空的人。

對于未來的行情，全球流動性寬松、全球財政擴張、人工智能科技革命這三個宏觀與產(chǎn)業(yè)邏輯構(gòu)筑了牛市的堅實基礎(chǔ)。

當(dāng)你看清這一點之后，就不會再迷茫了。而一旦美聯(lián)儲降息，那么行情有望迎來加速。A股過去都是每隔5-8年才有一輪牛市，人生有多少個5-8年呢？因此，要珍惜牛市。

上證指數(shù)目前已經(jīng)上行到2021年的結(jié)構(gòu)性牛市頂部位置，后續(xù)無論是區(qū)間震蕩還是緩慢上行，我認為對行情預(yù)期已經(jīng)不構(gòu)成障礙了。因此，重點還是專注板塊個股。

牛博士：感謝達哥的分享。周末的時候，我也遇到很多討論股票的人，氛圍確實起來了。在你看來，未來的機會在哪里？

道達：在去年國慶節(jié)的文章中，我重點提到，在牛市中要想實現(xiàn)收益最大化，就要及時擁抱核心板塊、主線板塊，及時擁抱這些板塊中的明星股、標(biāo)志股、龍頭股、核心股。

去年國慶節(jié)之后，陸續(xù)誕生了多個核心板塊、主線板塊，比如人形機器人、黃金、銀行、PCB、CPO、創(chuàng)新藥等。

這些板塊也是達哥當(dāng)時多次重點提及的。如果你重視了，我相信收益是不會差的，至少能跑贏大多數(shù)人。

最近兩周，達哥重點提的是液冷服務(wù)器板塊。本周這個板塊的表現(xiàn)非常亮眼，不僅大票連續(xù)大漲，而且多只個股連續(xù)漲停。

盡管大元泵業(yè)、金田股份、淳中科技、歐陸通等多只算力賽道的牛股提示風(fēng)險，但就經(jīng)驗來看，液冷服務(wù)器當(dāng)前正處于從0到1的階段，基于很多公司在供應(yīng)鏈上短期難以證偽，朦朧美的炒作力度一般都比較大。

從0到1的朦朧美炒作典型案例，莫過于去年11月至今年3月的人形機器人板塊行情。當(dāng)時整個板塊走出了一波凌厲的行情，多只個股的股價翻倍。

PCB方面，8月15日，CCL龍頭建滔積層板發(fā)布漲價函。由于ASIC以及網(wǎng)絡(luò)需求爆發(fā)，高頻高速PCB市場快速增長，CCL、銅箔、玻纖布的需求增速也會比較快，這些細分領(lǐng)域值得關(guān)注。

證券板塊，周五大漲。雖然這個板塊的主升浪還沒有到來，但處于重心不斷上移的階段。

創(chuàng)新藥板塊，目前處于橫盤震蕩階段，待橫盤震蕩階段結(jié)束后有望繼續(xù)上行。

人形機器人方面，與4月份的人形機器人半程馬拉松賽相比，在2025世界人形機器人運動會上，人形機器人的表現(xiàn)要明顯好很多。

最后，達哥作一個總結(jié)：目前上證指數(shù)正處于2021年結(jié)構(gòu)性牛市的密集成交區(qū)，雖然有區(qū)間震蕩幾周的可能，但操作以積極為主，保持中等以上倉位。

板塊方面，中短期關(guān)注人工智能產(chǎn)業(yè)鏈、智能駕駛、商業(yè)航天、人形機器人、創(chuàng)新藥、固態(tài)電池等開始或即將迎來產(chǎn)業(yè)趨勢的板塊，他們大概率會成為牛市的幾朵金花。由于創(chuàng)新藥的行業(yè)門檻高，可以將精力重點放在人工智能產(chǎn)業(yè)鏈和人形機器人方向上，其中，在人工智能產(chǎn)業(yè)鏈里，AI芯片、CPO、PCB、液冷服務(wù)器是核心。

PS：想了解達哥的更多觀點，或想和達哥交流，請關(guān)注微信公眾號“道達號”。

（張道達）

根據(jù)國家有關(guān)部門的最新規(guī)定，本手記不涉及任何操作建議，入市風(fēng)險自擔(dān)。

封面圖片來源：圖片來源：每日經(jīng)濟新聞 劉國梅 攝