每經(jīng)記者 趙云    每經(jīng)編輯 彭水萍

6月3日，市場(chǎng)全天震蕩分化，創(chuàng)業(yè)板指全天領(lǐng)漲，指數(shù)分時(shí)黃白線(xiàn)全天分化，小微盤(pán)股方向領(lǐng)跌。截至收盤(pán)，滬指跌0.27%，深成指漲0.07%，創(chuàng)業(yè)板指漲0.79%。

板塊方面，存儲(chǔ)芯片、高速連接器、CPO、豬肉等板塊漲幅居前，ST、汽車(chē)拆解、小金屬、AI醫(yī)療等板塊跌幅居前。

總體上個(gè)股跌多漲少，全市場(chǎng)超4400家個(gè)股下跌。滬深兩市成交額8307億元，較上個(gè)交易日放量1157億。

隨著6月行情拉開(kāi)帷幕，今天A股的畫(huà)風(fēng)確實(shí)和上周有明顯不同，但暫時(shí)只能說(shuō)“喜憂(yōu)參半”。

喜的是，市場(chǎng)量能終于有所回升，來(lái)到8300多億元；成交額居前的個(gè)股大面積上漲，如比亞迪、中際旭創(chuàng)、北方華創(chuàng)、長(zhǎng)江電力等不同題材方向的熱門(mén)股都有亮眼表現(xiàn)。

以及，滬指在下探年線(xiàn)后暫時(shí)得到支撐，收出下影線(xiàn)。

憂(yōu)的則是，全市場(chǎng)下跌個(gè)股多達(dá)4000家，其中小微盤(pán)股明顯偏弱。

而形成這樣割裂的盤(pán)面，可能與近期新出的“立案調(diào)查”概念有關(guān)。

科技線(xiàn)成今日避險(xiǎn)方向

經(jīng)歷了5月份的快速輪動(dòng)行情后，科技線(xiàn)成了6月份首個(gè)逆勢(shì)方向。

截至收盤(pán)，存儲(chǔ)芯片、銅纜高速連接、國(guó)家大基金持股、人形機(jī)器人、半導(dǎo)體等多個(gè)板塊漲幅居前，雖然與早盤(pán)的高光相比，午后出現(xiàn)一定回落。

綜合來(lái)看，科技線(xiàn)在此前和此后一段時(shí)間都有催化。

首先，國(guó)家大基金三期于5月24日正式成立，注冊(cè)資本達(dá)3440億元，超過(guò)前兩期的注冊(cè)資本之和。

我們?cè)?span>此前推送中提到，歷史行情顯示，大基金一期、二期成立后，半導(dǎo)體板塊遲早都會(huì)迎來(lái)大漲行情。

其次，剛過(guò)去的周末，消息面也對(duì)科技線(xiàn)構(gòu)成支撐。

6月1日，工信部部長(zhǎng)金壯龍?jiān)凇肚笫恰冯s志發(fā)表文章《加快發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力深入推進(jìn)新型工業(yè)化》。文章提出，應(yīng)培育壯大新興產(chǎn)業(yè)，推動(dòng)5G、智能網(wǎng)聯(lián)汽車(chē)、新能源、新材料、生物制造、商業(yè)航天、低空經(jīng)濟(jì)等新興產(chǎn)業(yè)健康有序發(fā)展。前瞻布局未來(lái)產(chǎn)業(yè)，開(kāi)辟人工智能、人形機(jī)器人、腦機(jī)接口、元宇宙、下一代互聯(lián)網(wǎng)、6G、量子信息、深海空天開(kāi)發(fā)等新賽道，構(gòu)筑未來(lái)發(fā)展新優(yōu)勢(shì)。

昨晚，英偉達(dá)CEO黃仁勛在COMPUTEX 2024的演講刷屏。他表示，英偉達(dá)Blackwell芯片現(xiàn)已開(kāi)始投產(chǎn)。演講中，黃仁勛宣布，英偉達(dá)將在2025年推出Blackwell Ultra AI芯片。對(duì)市場(chǎng)而言，這個(gè)消息再度打開(kāi)AI硬件的成長(zhǎng)空間，強(qiáng)化了產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)。

此外，2024年蘋(píng)果全球開(kāi)發(fā)者大會(huì)將于美國(guó)當(dāng)?shù)貢r(shí)間6月10日（北京時(shí)間6月11日）至14日舉行；微軟則計(jì)劃從6月18日起陸續(xù)上市搭載Copilot的Windows 11 AI PC。

“立案調(diào)查”概念發(fā)酵 微盤(pán)股大跌

與創(chuàng)業(yè)板指、科創(chuàng)50等紅盤(pán)指數(shù)形成鮮明對(duì)比的，是今天微盤(pán)股指數(shù)大跌近5%。

代表小盤(pán)股的中證2000指數(shù)也跌1.9%。

為何今天反常大跌呢？

一方面，今天ST板塊重現(xiàn)跌停潮，且勢(shì)頭較上月更猛烈。*ST嘉寓、*ST巴安等70余股跌停。這與新“國(guó)九條”下，于4月30日正式落地的退市新規(guī)顯然有關(guān)。

截至上周，今年以來(lái)，A股已有超90家公司新增“披星戴帽”。同時(shí)，退市新規(guī)下，1元退市風(fēng)險(xiǎn)陡增。根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，從退市新規(guī)落地后首個(gè)交易日（5月6日）到上周五，有8只股票在總共20個(gè)交易日中連續(xù)20日跌停，其中*ST美吉、ST陽(yáng)光股價(jià)已連續(xù)12個(gè)交易日低于1元。

另一方面，有觀點(diǎn)認(rèn)為，新規(guī)之下，不僅是財(cái)報(bào)披露期有風(fēng)險(xiǎn)，曾被立案調(diào)查、尚未出處罰結(jié)果的，同樣存在ST風(fēng)險(xiǎn)。

這甚至在一些投資平臺(tái)上形成了“立案調(diào)查”概念股，與一般被追捧的概念股不同，這一題材下的個(gè)股近期形成了避險(xiǎn)或“大逃殺”的情況。

同花順iFind數(shù)據(jù)顯示，今年以來(lái)被立案調(diào)查的個(gè)股就有73只，不管是不是ST股，這73只個(gè)股中今天收漲的僅有3只。

有媒體報(bào)道稱(chēng)，與去年同期相比，立案調(diào)查的公告數(shù)量增長(zhǎng)53%。涉及信息披露違法違規(guī)、內(nèi)幕交易、短線(xiàn)交易的公告數(shù)量位居前三，分別為52份、6份和3份。

受訪(fǎng)專(zhuān)家認(rèn)為，今年以來(lái)被立案調(diào)查的上市公司及高管明顯增多，體現(xiàn)了監(jiān)管部門(mén)“零容忍”執(zhí)法趨勢(shì)，促進(jìn)上市公司提高信息披露質(zhì)量和透明度，確保市場(chǎng)公開(kāi)、公平、公正，有效保護(hù)中小投資合法權(quán)益。

銀行股為何突然走弱？

除了微盤(pán)股，年內(nèi)表現(xiàn)較好的銀行板塊今天跌幅不小，也讓不少投資者始料未及。

42只成分股僅4只收漲，這也導(dǎo)致上證指數(shù)全天都偏弱。

據(jù)券商中國(guó)，分析人士認(rèn)為，銀行股的異動(dòng)源于有兩大突發(fā)：

首先，5月31日，金融監(jiān)管總局發(fā)布2024年一季度銀行業(yè)保險(xiǎn)業(yè)主要監(jiān)管指標(biāo)數(shù)據(jù)情況。今年一季度，商業(yè)銀行凈息差降至1.54%。這個(gè)走勢(shì)可能低于市場(chǎng)此前預(yù)期。

其次，此前走勢(shì)強(qiáng)勁的滬農(nóng)商行今天早盤(pán)一度跌停。有機(jī)構(gòu)認(rèn)為，該股本月納入滬深300指數(shù)成分股的預(yù)期落空。銀行板塊跌幅排第二的江蘇銀行也是因?yàn)槲茨芗{入上證50指數(shù)。

此外，此前市場(chǎng)利率低位運(yùn)行、資產(chǎn)荒較難破局，再加上銀行持有不少?lài)?guó)債，國(guó)債牛市亦成就了銀行。因此，銀行股息優(yōu)勢(shì)與穩(wěn)健屬性成為各類(lèi)資金首選。不過(guò)，最近國(guó)債的預(yù)期有變，可能導(dǎo)致銀行的遠(yuǎn)端預(yù)期也發(fā)生了變化，從而引發(fā)了資金的拋售。

若國(guó)債市場(chǎng)持續(xù)走強(qiáng)，則板塊應(yīng)該無(wú)憂(yōu)。但若國(guó)債市場(chǎng)的邏輯和預(yù)期皆轉(zhuǎn)淡，那么銀行股階段性的下行就可能難以避免。從當(dāng)前的情況來(lái)看，長(zhǎng)久期國(guó)債的邏輯并無(wú)明顯變化，但其供求預(yù)期可能正在發(fā)生變化。

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