本周（3月4日至3月8日），A股市場震蕩為主，滬指本周上漲0.63%，收于3046.02點，周線實現(xiàn)四連陽。 但從春節(jié)前滬指見底2635點算起，除去春節(jié)長假，A股反彈已一月有余。從盤面來看，普漲時期已結(jié)束。本周滬指頑強收出周線四連陽，是藍籌股、高股息等傳統(tǒng)板塊之功；但深成指、創(chuàng)業(yè)板指雙雙下跌，價值藍籌與中小成長呈現(xiàn)明顯蹺蹺板效應(yīng)。 這說明，在反彈進入中場階段后，個股選擇難度加大，如果踩錯了節(jié)奏，又會陷入“賺了指數(shù)不賺錢”的尷尬。 因此，對下周操作思路來說，最重要的可能是四個字——轉(zhuǎn)換思路。 首先來看，A股投資時間窗口將發(fā)生轉(zhuǎn)換。3月11日，全國兩會將閉幕，圍繞政策預(yù)期的炒作將告一段落。按照慣例，之后A股市場將進入年報行情時間窗口。 其次，周五A股盤后，全球AI總龍頭英偉達迎來9個月以來的最大跌幅，單日市值縮水約1285億美元（約合人民幣9234億元），堪稱美股歷史上最大的單日市值蒸發(fā)紀(jì)錄之一。作為本輪A股反彈先鋒，算力AI板塊一旦高位剎車，市場風(fēng)格可能發(fā)生明顯變化。 第三，周六（3月9日），國家統(tǒng)計局發(fā)布數(shù)據(jù)，2月份，全國CPI環(huán)比上漲1.0%，漲幅比上月擴大0.7個百分點，大幅高于市場預(yù)期；同比由上月下降0.8%轉(zhuǎn)為上漲0.7%，回升較多。資金是否會從前期漲幅巨大的AI、氫能源等板塊，轉(zhuǎn)向反彈幅度相對較小的消費板塊？周一即可見端倪。 正如我們上周周評中所指出，2006年至今，上證指數(shù)上漲概率最高的是2月份，3月份則是傳統(tǒng)調(diào)整月。操作中，除了謹(jǐn)慎應(yīng)對外，萬變不離其宗的是四個字——“順勢而為”。 接下來，本文將帶大家看看，下周還有哪些潛在的利好利空因素。 一、下周大事前瞻 1）重要會議將閉幕 本周政府工作報告引發(fā)社會與市場熱議，熱議主要內(nèi)容包括：GDP增速預(yù)期5%左右、大力發(fā)展五大金融、深入推進數(shù)字經(jīng)濟創(chuàng)新發(fā)展、有效防范化解重點領(lǐng)域風(fēng)險、增強資本市場內(nèi)在穩(wěn)定性、全國實施個人養(yǎng)老金制度、推進建立長期護理保險制度等等。 據(jù)央視網(wǎng)消息，會議將于3月11日下午閉幕。 2）平安銀行、東方財富、寧德時代將公布年報 從目前的預(yù)約情況來看，下周公布年報的A股公司不足百家。但平安銀行、東方財富、寧德時代三家重要公司將公布，預(yù)約披露時間分別為3月15日、3月16日、3月16日。 市場方面，有三件事需要注意： 中信證券股東自愿延長限售股鎖定期6個月 Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，下周（3月11日—3月15日）原本共有41家公司限售股陸續(xù)解禁，合計解禁19.81億股，按最新收盤價計算，解禁總市值為438.34億元。 不過在3月8日晚間，中信證券發(fā)布公告稱，越秀資本董事會決議延長越秀資本及廣州越秀資本所持有中信證券9.31億股A股股票限售期6個月。該部分股票原本應(yīng)該3月10日（因恰逢周日延遲至3月11日）解禁，延長后鎖定期至2024年9月10日屆滿。 上述越秀資本及子公司持有的中信證券A股市值近200億元，越秀資本自愿延長后，下周A股解禁股沖擊大幅緩解。解禁家數(shù)下降至40家，解禁市值也減少約四成。其余解禁較多的個股分別有國新能源（2.93億股）、金盤科技（2.35億股）等。 下周500億逆回購到期 Wind數(shù)據(jù)顯示，下周，央行公開市場逆回購到期量為500億元，周一至周五每天均到期100億元。此外，周五（3月15日）還有4810億元MLF到期。 三只新股下周申購 下周共有三只新股申購。星德勝、駿鼎達3月11日申購，發(fā)行價格為19.18元、55.82元。平安電工周五申購。 二、近期要聞盤點 1）吳清答記者問提及極端時刻應(yīng)果斷出手糾正市場失靈 3月6日，證監(jiān)會主席吳清在回答記者提問時表示，市場運行有其自身規(guī)律，正常情況下不應(yīng)干預(yù)。但是，一旦市場嚴(yán)重脫離基本面，出現(xiàn)非理性劇烈震蕩、流動性枯竭、市場恐慌、信心嚴(yán)重缺失等極端情形，該出手就果斷出手，糾正市場失靈。這方面，證監(jiān)會已經(jīng)有一些行之有效的做法，還將健全完善相關(guān)機制，堅決防范發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險。 2）潘功勝表示后續(xù)仍有降準(zhǔn)空間 全國兩會上，人民銀行行長潘功勝表示，目前，整個中國銀行業(yè)的存款準(zhǔn)備金率平均是7%，后續(xù)仍有降準(zhǔn)空間。央行將綜合運用多種貨幣政策工具，加大逆周期調(diào)節(jié)力度，保持流動性合理充裕，支持社會融資規(guī)模和貨幣信貸總量穩(wěn)定增長、均衡投放，實現(xiàn)社會融資規(guī)模、廣義貨幣供應(yīng)量同經(jīng)濟增長和價格水平預(yù)期目標(biāo)相匹配。在價格方面，將繼續(xù)推動社會綜合融資成本穩(wěn)中有降。 3）多家QDII調(diào)整大額申購 摩根基金公告，摩根納斯達克100指數(shù)(QDII)、摩根全球多元配置(QDII-FOF)、摩根標(biāo)普500指數(shù)(QDII)、摩根歐洲動力策略股票(QDII)、摩根日本精選股票(QDII)集體調(diào)整大額申購，其中部分產(chǎn)品單日申購、定期定額投資及轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入金額累計限額為100萬元（含100萬元），而摩根日本精選股票(QDII)單個基金賬戶單個份額類別的單日申購、定期定額投資及轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入金額累計限額為30萬元（含30萬元）。據(jù)了解，近期不少Q(mào)DII調(diào)整大額申購，主要原因或為額度告急。 海外市場方面 本周，道指跌0.93%，標(biāo)普500指數(shù)跌0.26%，納指跌1.17%。 美國2月非農(nóng)就業(yè)報告遠超預(yù)期。美國勞工部發(fā)布報告顯示，美國2月非農(nóng)就業(yè)人口增加27.5萬人，遠超預(yù)期的20萬人，但1月數(shù)據(jù)從此前的35.3萬人大幅下修至22.9萬人。強勁的非農(nóng)就業(yè)報告強化了美聯(lián)儲6月降息預(yù)期。 COMEX黃金期貨收漲0.97%報2186.2美元/盎司，刷新歷史新高。 從K線來看，2月以來金價漲勢斜率猛然變陡。本月金價的瘋狂上漲也讓一些海外分析師得出結(jié)論，認(rèn)為新的主要買家正在入市，比如投資基金大膽押注全球宏觀經(jīng)濟前景。但下周黃金面臨的最大事件風(fēng)險是2月美國CPI報告；如果通脹高于預(yù)期，可能會對貴金屬產(chǎn)生一些賣壓。 日本股市上，在突破4萬點大關(guān)后，日經(jīng)225指數(shù)的漲勢就陷入停滯，周四創(chuàng)下一個多月來最大跌幅；不過周五微漲0.23%，報39688.94點。 而本周最心跳的還是比特幣。3月5日當(dāng)?shù)貢r間盤中，比特幣漲至新高，一枚的價值超過6.9萬美元（約49.66萬元人民幣），但馬上出現(xiàn)了大跳水，一度失守6.4萬美元。根據(jù)CoinGlass數(shù)據(jù)顯示，隨著比特幣的大幅波動，全網(wǎng)加密貨幣24小時內(nèi)有超20萬人爆倉，爆倉總金額達7.3億美元。最大單筆爆倉單發(fā)生在Binance—BTCUSDT，價值822.9萬美元。 三、本周盤面回顧 本周紅利指數(shù)漲幅第一，達到2.60%，年初至今漲幅達到14.25%。從歷史表現(xiàn)來看，紅利策略在高利率環(huán)境下表現(xiàn)欠佳，在低利率環(huán)境下表現(xiàn)良好。降息周期疊加年報窗口期，高股息板塊表現(xiàn)有望延續(xù)。 領(lǐng)漲板塊中，液冷服務(wù)器、黃金珠寶等都是熱點。 周漲幅榜中，北交所的鐵拓機械漲幅第一，高達167.22%，創(chuàng)業(yè)板的金盾股份第二，漲幅超過50%。 跌幅榜中，ST板塊居前。3只ST股跌幅超過15%。 普通股票型基金本周漲幅榜，能源、資源、周期表現(xiàn)搶眼。 北向資金結(jié)束連續(xù)五周凈買入，本周凈流出31.07億元。 分市場看，滬股通凈買入逾17億元，連續(xù)6周凈買入，深股通則凈賣出超48億元。 行業(yè)方面，銀行業(yè)本周獲得北上資金逾23億元凈買入，通信設(shè)備、電力、半導(dǎo)體3行業(yè)獲得超10億元凈買入。計算機、醫(yī)藥生物、電子、傳媒等行業(yè)則被凈賣出超10億元。 個股方面，凈買入前三名分別是長江電力、中際旭創(chuàng)、貴州茅臺。 區(qū)間凈賣出的前三名則分別是寧德時代、通威股份、工業(yè)富聯(lián)。