圖片來(lái)源：視覺(jué)中國(guó)

多名投資人日前向中國(guó)證券報(bào)記者曝料稱：上海暉晗置業(yè)有限公司（簡(jiǎn)稱“暉晗置業(yè)”）以收購(gòu)上海市場(chǎng)上的動(dòng)遷房為由頭，以動(dòng)遷房的租金收入作為給投資人的回報(bào)，通過(guò)私募債、私募基金以及民間借貸等多種途徑，瘋狂地大肆進(jìn)行集資，但資金投入不到三個(gè)月，項(xiàng)目即“玩不下去了”，其實(shí)際控制人被警方控制。

今年7月下旬，暉晗置業(yè)突然宣布破產(chǎn)清算，留下一個(gè)巨大的窟窿：暉晗置業(yè)通過(guò)私募債和私募基金募集的資金規(guī)模大約在1.8億元左右，暉晗置業(yè)私募債的受托管理人上海國(guó)赟資產(chǎn)管理有限公司（簡(jiǎn)稱“國(guó)赟資產(chǎn)”）通過(guò)線下?tīng)I(yíng)業(yè)場(chǎng)所向眾多個(gè)人募集資金粗略估計(jì)在15億-18億元左右，扣除暉晗置業(yè)收購(gòu)400套左右的動(dòng)遷房耗費(fèi)的資金，仍有逾十億元資金去向成謎。

上海杜躍平律師事務(wù)所主任律師杜躍平接受中國(guó)證券報(bào)記者采訪時(shí)表示，投資人可以向相關(guān)監(jiān)管部門(mén)舉報(bào)，也可通過(guò)公安部“非法集資案件投資人信息登記平臺(tái)”進(jìn)行登記。

資金去向疑云重重

投資者估計(jì)，暉晗置業(yè)通過(guò)私募債和私募基金募集的資金規(guī)模大約1.8億元左右。這些錢(qián)是否都用于購(gòu)買(mǎi)動(dòng)遷房了，購(gòu)買(mǎi)了多少套動(dòng)遷房，這些都不得而知。國(guó)赟資產(chǎn)通過(guò)9家分公司的線下?tīng)I(yíng)業(yè)場(chǎng)所向眾多個(gè)人募集資金，粗略估計(jì)募集資金總額15億-18億元左右。暉晗置業(yè)收購(gòu)的動(dòng)遷房大約400套左右，市值5億-6億元。即便如此，投資者估計(jì)仍有近十億元的資金去向成謎。

業(yè)內(nèi)人士表示，地方金融交易平臺(tái)在所謂“企業(yè)私募債”發(fā)行中的作用也值得關(guān)注。早在2017年1月份，國(guó)務(wù)院辦公廳就發(fā)布了《關(guān)于規(guī)范發(fā)展區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)的通知》（以下簡(jiǎn)稱《通知》），啟動(dòng)對(duì)區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)的整頓。根據(jù)《通知》，限制每個(gè)省只能設(shè)置一家區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)；禁止發(fā)行和轉(zhuǎn)讓私募債；明確合格投資者，即金融資產(chǎn)不低于50萬(wàn)元人民幣；交易實(shí)行T+5制度；禁止集中競(jìng)價(jià)和做市商交易等。而之后下發(fā)的《區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)監(jiān)督管理試行辦法（草案）》更明確，除區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)外，地方各類交易場(chǎng)所均不得組織證券發(fā)行和轉(zhuǎn)讓活動(dòng)；合格自然人投資者的金融資產(chǎn)不得低于50萬(wàn)元，且適用穿透原則。

在上述規(guī)定下，為何江蘇省金融資產(chǎn)交易中心還能在今年4月份為暉晗置業(yè)的“定向融資工具”備案？中國(guó)證券報(bào)記者致電金交中心官網(wǎng)所留聯(lián)系電話，電話始終處于無(wú)人接聽(tīng)狀態(tài)。

投資人劉女士反映，通過(guò)匯鎏投資購(gòu)買(mǎi)私募基金產(chǎn)品的投資者已在匯鎏辦公地長(zhǎng)寧區(qū)經(jīng)偵部門(mén)報(bào)案。經(jīng)偵部門(mén)相關(guān)人士表示，目前對(duì)私募基金無(wú)法進(jìn)行立案，理由是私募基金是合法備案的，私募基金投資人是對(duì)風(fēng)險(xiǎn)有承受能力的合格投資者。但是，楊浦區(qū)經(jīng)偵部門(mén)對(duì)國(guó)赟資產(chǎn)線下資金出借人的報(bào)案，卻已經(jīng)受理。“這個(gè)邏輯讓人無(wú)法理解。”劉女士忿忿道。

杜躍平律師指出，投資人遇到像劉女士這樣的問(wèn)題，可以向監(jiān)管部門(mén)舉報(bào)。近日公安部“非法集資案件投資人信息登記平臺(tái)”開(kāi)通投資信息登記通道。自2018年9月10日起，至2019年3月9日，相關(guān)平臺(tái)投資人均可通過(guò)非法集資案件投資人信息登記平臺(tái)(http://ecidcwc.mps.gov.cn)進(jìn)行登記。登記內(nèi)容包括投資人基本身份信息及投資的具體信息，建議此前已到公安機(jī)關(guān)報(bào)案的投資人也在網(wǎng)上登記信息。

暉晗多渠道瘋狂集資

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上海的投資人馮先生介紹，今年4月份，他通過(guò)國(guó)赟資產(chǎn)購(gòu)買(mǎi)了30萬(wàn)元的“暉晗置業(yè)·通金直融定向融資工具”。

產(chǎn)品說(shuō)明書(shū)顯示，該“定向融資工具”募集規(guī)模1000萬(wàn)元，采用非公開(kāi)方式向符合定向融資工具風(fēng)險(xiǎn)承受能力要求的合格投資者定向發(fā)行。不過(guò)，認(rèn)購(gòu)起點(diǎn)卻只有5萬(wàn)元，并以1萬(wàn)元的整數(shù)倍遞增。產(chǎn)品期限12個(gè)月，發(fā)行主體為上海暉晗置業(yè)有限公司。發(fā)行所獲募集資金在扣除承銷商的承銷費(fèi)、江蘇省金融資產(chǎn)交易中心（簡(jiǎn)稱“金交中心”）的備案服務(wù)費(fèi)及其他相關(guān)費(fèi)用后將主要用于發(fā)行人動(dòng)遷房運(yùn)營(yíng)和投資。

該產(chǎn)品募集時(shí)間為2018年4月17日-19日，起息日為2018年4月20日，備案場(chǎng)所為金交中心，受托管理人/主承銷商為國(guó)赟資產(chǎn)，產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為“中低風(fēng)險(xiǎn)”。認(rèn)購(gòu)金額5萬(wàn)-30萬(wàn)元的，預(yù)期年化收益率為8.6%，30萬(wàn)-100萬(wàn)元的預(yù)期年化收益率為8.8%，100萬(wàn)及以上的預(yù)期年化收益率為9%。

“大家買(mǎi)這些產(chǎn)品就是沖著金交中心的備案監(jiān)管去的。”馮先生告訴中國(guó)證券報(bào)記者。

馮先生提供的金交中心2018年4月2日出具的《關(guān)于暉晗置業(yè)定向融資工具備案申請(qǐng)的審核意見(jiàn)》顯示：“我中心對(duì)你司提交的暉晗置業(yè)定向融資工具（暉晗置業(yè)·寶磚直融、暉晗置業(yè)·通金直融、暉晗置業(yè)·國(guó)富直融、暉晗置業(yè)·瑞鑫直融、暉晗置業(yè)·鼎城直融、暉晗置業(yè)·聚利直融、暉晗置業(yè)·共盈直融、暉晗置業(yè)·恒融直融、暉晗置業(yè)·聯(lián)豪直融）備案材料經(jīng)形式完備性審核，現(xiàn)予以接受上述定向融資工具的備案登記……”

但是，現(xiàn)在金交中心的網(wǎng)站上已經(jīng)找不到這份審核意見(jiàn)了。取而代之的是今年7月19日出具的《關(guān)于暉晗置業(yè)定向融資工具的風(fēng)險(xiǎn)提示公告》。公告顯示：“由上海暉晗置業(yè)有限公司發(fā)行的暉晗置業(yè)定向融資工具（承銷商：上海國(guó)赟資產(chǎn)管理有限公司、上海匯鎏投資有限公司；受托管理人：上海國(guó)赟資產(chǎn)管理有限公司）在募集過(guò)程中，發(fā)行人經(jīng)營(yíng)狀況發(fā)生重大變化，同時(shí)增信措施產(chǎn)生重大變動(dòng)，且發(fā)行人和承銷商未向我中心和定向融資工具持有人披露相關(guān)信息，存在重大項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)。”公告還稱，上述暉晗置業(yè)發(fā)行的定向融資工具停止募集，且不予登記確認(rèn)。

馮先生透露，暉晗置業(yè)私募債的最終發(fā)行規(guī)模大約為1.5億元?？吹浇鸾恢行牡娘L(fēng)險(xiǎn)提示后，投資人認(rèn)為私募債的還本付息已成問(wèn)題。“找金交中心沒(méi)有任何說(shuō)法。我們已經(jīng)到經(jīng)偵報(bào)案了。”他說(shuō)。

國(guó)赟資產(chǎn)還通過(guò)線下多家門(mén)店直接向投資人募資。投資人郭先生提供的“個(gè)人出借咨詢與服務(wù)協(xié)議”顯示，暉晗置業(yè)通過(guò)國(guó)赟資產(chǎn)向投資者個(gè)人借款，期限一年，預(yù)期年化收益率達(dá)11.5%。“所有的出借合同上面都有抵押的動(dòng)遷房。所以大家才會(huì)放心地把錢(qián)給他們。”郭先生表示。

除了私募債、民間借貸，暉晗置業(yè)還通過(guò)匯鎏投資募集資金。國(guó)家企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)顯示，匯鎏投資成立于2015年，法定代表人卜廣亮，注冊(cè)資本2000萬(wàn)。自然人股東俞婕認(rèn)繳1600萬(wàn)元，自然人股東劉旭認(rèn)繳400萬(wàn)元。沒(méi)有實(shí)繳金額。投資人劉小姐介紹，今年4月份，她認(rèn)購(gòu)了匯鎏投資發(fā)行的“匯鎏尊享物業(yè)租金收益權(quán)私募投資基金”，該基金經(jīng)中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)合法備案。匯鎏投資與暉晗置業(yè)簽訂了租金收益權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議及到期溢價(jià)回購(gòu)協(xié)議（一年期），暉晗置業(yè)將對(duì)應(yīng)的40套動(dòng)遷房房產(chǎn)全套資料質(zhì)押給匯鎏投資進(jìn)行保管并享有違約處置權(quán)。以上房產(chǎn)資料由匯鎏投資委托上海文拓律師事務(wù)所進(jìn)行保管。私募基金的最終募集規(guī)模大約3000萬(wàn)元。

“經(jīng)營(yíng)”動(dòng)遷房風(fēng)險(xiǎn)暴露

國(guó)家企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)顯示，暉晗置業(yè)成立于2014年9月，注冊(cè)資本1億元。2017年11月，法定代表、投資人(股權(quán))由王毅鴻變更為蔣東。目前，自然人蔣東個(gè)人持有全部股份，認(rèn)繳出資額1億元，沒(méi)有實(shí)繳出資。

國(guó)赟資產(chǎn)同樣成立于2014年，法人代表詹劉滿，注冊(cè)資金3億元，沒(méi)有實(shí)繳出資。旗下有九家分公司。

暉晗置業(yè)在其宣傳材料中稱，公司近年來(lái)專注于上海動(dòng)拆遷安置房的收購(gòu)、出讓，并在風(fēng)險(xiǎn)控制方面擁有豐富的經(jīng)驗(yàn)和獨(dú)特的優(yōu)勢(shì)。公司與資深金融平臺(tái)合作，實(shí)現(xiàn)地產(chǎn)金融化的轉(zhuǎn)型，是房地產(chǎn)細(xì)分市場(chǎng)極具競(jìng)爭(zhēng)力的創(chuàng)新型企業(yè)。

暉晗置業(yè)向投資者介紹稱，動(dòng)遷房不能辦理抵押擔(dān)保，但可做其他形式的擔(dān)保，暉晗只做實(shí)物擔(dān)保，與銀行無(wú)競(jìng)爭(zhēng)。動(dòng)遷房?jī)鼋Y(jié)期價(jià)格低于周邊商品房30%，由于動(dòng)遷房市場(chǎng)信息不對(duì)稱，議價(jià)空間可以達(dá)到30%……

杜躍平律師指出，動(dòng)遷房房主在與暉晗置業(yè)簽合同的時(shí)候是肯定沒(méi)有房產(chǎn)證，也不能辦理房屋過(guò)戶。從簽訂合同到將來(lái)辦理產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移需要幾年時(shí)間，風(fēng)險(xiǎn)很大。例如，家庭成員內(nèi)部可能對(duì)動(dòng)遷房的分配有異議，萬(wàn)一協(xié)商不成，可能起訴到法院解決，最終確定的合法權(quán)益人是誰(shuí)還無(wú)法確定；無(wú)產(chǎn)權(quán)的動(dòng)遷房可能因其他原因?qū)е聼o(wú)法辦理產(chǎn)權(quán)證；因交易時(shí)間漫長(zhǎng)，房?jī)r(jià)變動(dòng)可能性大，如果出售方將房屋轉(zhuǎn)賣(mài)給他人，并在可以過(guò)戶交易時(shí)先行過(guò)戶給他人，那么購(gòu)買(mǎi)方就很難實(shí)現(xiàn)購(gòu)房，只能主張債權(quán)；在購(gòu)買(mǎi)方等待過(guò)戶的漫長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)，有可能發(fā)生因出售方自身債務(wù)糾紛，導(dǎo)致房屋被債權(quán)人申請(qǐng)法院查封。

實(shí)際上，暉晗置業(yè)經(jīng)營(yíng)動(dòng)遷房，也是官司纏身。企查查顯示，今年以來(lái)，暉晗置業(yè)已經(jīng)有6起法律訴訟，其中有3起為房屋買(mǎi)賣(mài)合同糾紛。

今年7月12日，先是私募基金的投資人收到匯鎏投資發(fā)布的《匯鎏尊享物業(yè)租金收益權(quán)私募投資基金重大風(fēng)險(xiǎn)提示》，稱基金名下40套房產(chǎn)資料被暉晗置業(yè)強(qiáng)行取走。

投資人在收到風(fēng)險(xiǎn)提示后，開(kāi)始找暉晗置業(yè)維權(quán)。此時(shí)，匯鎏投資作為基金管理人，其高管、法人代表均失聯(lián)。投資人召開(kāi)了基金份額持有人大會(huì)，并選出代表進(jìn)行后續(xù)事件的處理。與投資者接洽負(fù)責(zé)化解暉晗置業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的負(fù)責(zé)人是王毅鴻。

這時(shí)，馮先生代表的私募債投資人和劉小姐代表的私募基金投資人，還有個(gè)人出借者郭先生，碰面了。投資人交流信息后發(fā)現(xiàn)，暉晗置業(yè)、國(guó)赟投資和匯鎏投資的背后很可能是同一個(gè)實(shí)控人：田國(guó)斌。

企信寶顯示，田國(guó)斌曾經(jīng)擔(dān)任國(guó)赟資產(chǎn)的法人代表、股東和執(zhí)行董事，2017年3月才轉(zhuǎn)讓掉。田國(guó)斌和匯鎏投資的股東俞婕為夫妻關(guān)系，后者也曾經(jīng)是國(guó)赟資產(chǎn)的股東。2016年3月，俞婕把國(guó)赟資產(chǎn)的股份轉(zhuǎn)讓給范炳瑾。今年6月，田國(guó)斌和俞婕都因詐騙罪被上海市虹口公安局逮捕。

據(jù)投資者反映，暉晗置業(yè)的法人代表蔣東是田國(guó)斌的司機(jī)。目前蔣東全權(quán)委托王毅鴻處置暉晗資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。

王毅鴻代表暉晗置業(yè)分別向私募債和私募基金投資者承諾，將按照實(shí)際募集金額進(jìn)行本金賠償及對(duì)應(yīng)預(yù)期收益的支付；歸還資金對(duì)應(yīng)的2倍市值的房產(chǎn)全套資料，包括但不限于房產(chǎn)證、買(mǎi)賣(mài)合同、動(dòng)遷協(xié)議等抵押給投資人代表作為履約憑證；暉晗置業(yè)將盡快處置以上房產(chǎn)。

但是，7月23日，暉晗置業(yè)突然發(fā)布破產(chǎn)清算公告，稱公司資產(chǎn)不足以清償全部債務(wù)，并已引入第三方機(jī)構(gòu)對(duì)公司債權(quán)債務(wù)等資產(chǎn)情況進(jìn)行全面清算。

8月初，暉晗置業(yè)更是被其他投資人舉報(bào)。而后，暉晗置業(yè)名下300余套動(dòng)遷房被楊浦區(qū)經(jīng)偵部門(mén)查封。國(guó)赟資產(chǎn)涉嫌非法吸收公眾存款罪被立案?jìng)刹?，上海公安局楊浦分局?duì)田某等3名公司高管采取刑事強(qiáng)制措施。