每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 王心田    

每經(jīng)記者 王心田  每經(jīng)編輯 肖鴻月

10月16日，民生加銀鑫泰純債C（004542）凈值下跌5.20%。雖然看上去還不算非常劇烈的凈值波動(dòng)，但《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者發(fā)現(xiàn)，這只C類(lèi)份額的純債基金，在10月11日開(kāi)放申贖后的就沒(méi)有上漲過(guò)——10月12日下跌1.67%，10月13日下跌1.70%，10月16日下跌5.20%。

連續(xù)下跌也使得該基金成立以來(lái)的收益錄得-8.05%，在1337只同類(lèi)基金中排名末尾。

我們先來(lái)看看民生加銀鑫泰純債基金的基本情況。

基金公告顯示，該基金募集時(shí)間達(dá)三個(gè)月，但最終的募集結(jié)果也僅是剛滿(mǎn)足公募基金成立的最低門(mén)檻——9月1日，該基金基金合同生效，募集規(guī)模2.01億元。其中，民生加銀鑫泰純債債券C僅有31500份，占比0.015%，且C類(lèi)份額的49.52%還由基金管理人的從業(yè)人員認(rèn)購(gòu)，基金成立的艱難程度可見(jiàn)一斑。

之前，我們也報(bào)道過(guò)不少基金單日凈值大漲的情況，多數(shù)都是基金份額大額贖回所致。而這只民生加銀鑫泰純債C開(kāi)始下跌的日期，則是10月11日基金開(kāi)放申購(gòu)、贖回、轉(zhuǎn)換及定期定額投資業(yè)務(wù)之后。通常來(lái)講，基金遭遇大額贖回會(huì)使得凈值飆升——因?yàn)榛鸪钟袝r(shí)間小于30天時(shí)，C類(lèi)份額要收取0.1%的贖回費(fèi)，被贖回時(shí)，付出的贖回費(fèi)會(huì)計(jì)入該份額的凈值中。

但開(kāi)放申贖后，民生加銀鑫泰純債C的凈值不升反降，到底是為什么呢？

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者詢(xún)問(wèn)了民生加銀基金的客服人員，得到的回復(fù)是這樣的，“鑫泰純債C上一交易日確實(shí)是有較大幅度的下跌，下跌的原因我們也不得而知。這是一款新基金，現(xiàn)在正在進(jìn)行基金運(yùn)作，客戶(hù)以及基金公司非投資部人員是禁止涉密的，基金運(yùn)作的具體投資范圍、具體內(nèi)容、日常波動(dòng)原因，需要根據(jù)信息披露規(guī)則，在季報(bào)、半年報(bào)、年報(bào)才有披露，所以建議留意一下三季報(bào)的相關(guān)信息。”

10月的連續(xù)下跌，讓在三季報(bào)找相關(guān)信息？這輩子在三季報(bào)里大海撈針看來(lái)是找不到了，不過(guò)可以跟大家分享一個(gè)此前經(jīng)歷過(guò)的一種可能——估值方法導(dǎo)致凈值下跌。

按照基金合同，基金每日要公布凈值，數(shù)值要保留到小數(shù)點(diǎn)后三位或后四位。也就是說(shuō)，小數(shù)點(diǎn)后第四或第五位數(shù)需四舍五入。投資者申購(gòu)或是贖回，要按當(dāng)日公布的份額凈值來(lái)計(jì)算。如果說(shuō)，一只基金在10月16日的凈值在0.9197~0.9198元，四舍五入后，公布的凈值就是0.9198元。此時(shí)若發(fā)生大額贖回，基金就要多付給贖回方一筆錢(qián)，而這筆錢(qián)又由剩下的份額持有人承擔(dān)，即剩下的基金份額，每份就要虧掉一部分錢(qián)，于是凈值也就降了。

不過(guò)這里說(shuō)的也是小概率事件，而且民生加銀鑫泰純債C本身的份額數(shù)也不大。看來(lái)，想要知道這只基金連續(xù)下跌的原因，只能期待后續(xù)跟進(jìn)了。