每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 劉燦邦    

◎每經(jīng)記者 劉燦邦

美聯(lián)儲加息后，市場普遍預(yù)期美元將繼續(xù)走強，相比之下，人民幣此前已經(jīng)經(jīng)過了一段貶值過程，人民幣對美元的匯率或許仍將維持弱勢。這種情況下，中國的外貿(mào)企業(yè)似乎又走到了一個十字路口。

多位研究人士向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，美元預(yù)期走強，人民幣匯率或仍有一定走低空間，對出口企業(yè)而言可能會迎來一定利好，但是這種利好的程度又可能會因為發(fā)達(dá)國家議價能力的提高受到一定削弱。另外，進(jìn)口企業(yè)方面，由于內(nèi)需持續(xù)低迷，受到人民幣匯率走低的影響程度相對有限。

一位期貨研究人士在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時表示，美聯(lián)儲加息產(chǎn)生的直接影響就是資本流回美國，而中國整體的流動性可能會收緊，美元走強之后影響到美元與人民幣的匯率，從而外貿(mào)將直接受到匯率波動的影響?！半m然進(jìn)出口數(shù)據(jù)有一定的改善，但凈出口仍處于下滑態(tài)勢，在國內(nèi)需求及投資低迷的情況下，我認(rèn)為央行可能不會在匯率方面進(jìn)行太多干預(yù)，因為人民幣匯率走低對外貿(mào)出口來說是利好?！?/p>

該人士向記者表示，目前人民幣匯率處于貶值狀態(tài)，雖然有很多人認(rèn)為不會長期持續(xù)，但是在其看來，明年人民幣仍有一定走低的空間。另外，美聯(lián)儲加息之后對人民幣匯率產(chǎn)生的波動就進(jìn)口企業(yè)而言可能不太有利?！耙驗檫M(jìn)口企業(yè)主要進(jìn)口原材料，而現(xiàn)在大宗商品的價格是持續(xù)往下走的，恐怕到了明年大宗商品也不會有明顯的反彈，所以匯率波動對進(jìn)口企業(yè)的影響并不會特別大?！?/p>

那么，美聯(lián)儲加息后對于分屬不同行業(yè)的國內(nèi)外貿(mào)企業(yè)而言是否會產(chǎn)生不同的影響呢？對于這一問題，上述期貨研究人士認(rèn)為，對于農(nóng)產(chǎn)品等具有剛性需求的進(jìn)口企業(yè)而言，由于國內(nèi)對食品的需求是始終處于相對穩(wěn)定狀態(tài)的，這類進(jìn)口企業(yè)受匯率波動的影響就會比較大，美元升值、人民幣匯率波動會直接導(dǎo)致其進(jìn)口成本上升?！傲硪环矫妫瑢τ谥圃鞓I(yè)企業(yè)，由于產(chǎn)品內(nèi)需占主導(dǎo)，如果國內(nèi)需求沒有提振，美元是否加息，以及之后匯率的波動對這類企業(yè)的影響并不大?！?/p>

不過，也有宏觀經(jīng)濟(jì)研究人士告訴記者，因為此前關(guān)于美聯(lián)儲加息的預(yù)期已經(jīng)比較充分，美元也經(jīng)歷了一段強勢過程，加息靴子落地之后，美元短期可能會稍微弱勢?！懊涝笖?shù)其實前期比較強勢，但是近期沒有進(jìn)一步的預(yù)期美聯(lián)儲會再收緊政策，也就沒有支持美元立刻走強的動力，這就和‘美聯(lián)儲加息之后，人民幣走弱’的觀點產(chǎn)生矛盾，此次加息對外貿(mào)企業(yè)的影響還是要根據(jù)美元指數(shù)后續(xù)走勢進(jìn)行判斷?！?/p>

此外，據(jù)華爾街見聞報道，美聯(lián)儲預(yù)期2016年底利率可能達(dá)到1.4%，這意味著美聯(lián)儲明年可能加息四次。

但上述宏觀經(jīng)濟(jì)研究人士對此持謹(jǐn)慎態(tài)度，其告訴記者，2014年末時美聯(lián)儲對2015年末的利率預(yù)期是1.5%左右，但是實際上目前只加息了這一次?！八悦涝念A(yù)期也是不斷調(diào)整的，并不會非常準(zhǔn)確?！?/p>