每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 王霞 發(fā)自上海    

每經(jīng)記者 王霞 發(fā)自上海

8月25日，美國快餐巨頭漢堡王（BurgerKingWorldwideInc；NYSE：BKW）確認(rèn)，公司正在洽購加拿大咖啡及甜甜圈連鎖集團(tuán)提姆霍頓（TimHortons），并有意將總部遷往加拿大，以降低稅務(wù)開支。

根據(jù)上述兩家公司的聲明，雙方將在合并后組建新公司，并保留兩家原有品牌，屆時(shí)新成立的公司將組成全球第三大餐飲企業(yè)。

昨日（8月26日）晚間，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者獲悉，提姆霍頓與漢堡王達(dá)成最終合并協(xié)議，這筆交易可能價(jià)值約100億美元（約合人民幣615億元）。此前，“股神”巴菲特將為漢堡王并購提姆霍頓提供融資支持的消息，也得到確認(rèn)。漢堡王的控股股東3G擁有合并后公司的51%的股份，巴菲特旗下的伯克希爾哈撒韋提供30億美元融資。憑借在投資界的地位，巴菲特的參與增加此次交易的關(guān)注度。受益收購消息，漢堡王和提姆霍頓的股價(jià)25日均飆升近20%。

收購引發(fā)避稅爭議/

漢堡王及提姆霍頓在聲明中指，雙方有意組成新公司，市值約為180億美元(約合人民幣1107億元)。從股權(quán)比例來看，漢堡王的控股股東3GCapital將持有新公司的多數(shù)股份，其余股份則由提姆霍頓和漢堡王現(xiàn)有股東持有。

漢堡王方面此前表示，一旦并購合同談成，漢堡王將把公司總部從美國搬到加拿大，并會(huì)成立一家新的上市公司。加拿大將成為新公司的最大市場。不過，漢堡王和提姆霍頓將繼續(xù)用各自的品牌經(jīng)營。

若交易最終落實(shí)，新組建的公司將成為全球第三大快餐連鎖集團(tuán)。公司的年?duì)I業(yè)額將達(dá)到220億美元，在世界100多個(gè)國家擁有超過1.8萬家連鎖店。

不過，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者了解到，此次交易卻引來不少爭議，很多人認(rèn)為漢堡王搬離美國的最大目的是為了避稅。加拿大的稅率遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于美國。

實(shí)際上，這種做法也被稱為稅收倒置（taxinversion）。所謂稅收倒置，即一家美國公司收購另一家總部位于一個(gè)低稅率國家的公司之后，兩家公司再重建一家新公司，以達(dá)到削減公司稅的目的。

目前，不少美國企業(yè)都通過這種方式進(jìn)行收購，以期望能夠合法避稅。比如美國醫(yī)療保健公司艾伯維收購英國藥企Shire就是其中一例。

食品行業(yè)并購加劇/

據(jù)外媒報(bào)道，“股神”巴菲特將為漢堡王并購提供融資支持。作為伯克希爾哈撒韋公司的掌門人，巴菲特可能以投資優(yōu)先股的方式來參與收購交易。昨日晚間消息，伯克希爾哈撒韋公司為此次交易提供了30億美元融資。

記者了解到，就在去年伯克希爾曾聯(lián)手漢堡王控股股東3G資本，以約280億美元的價(jià)格收購番茄醬生產(chǎn)商亨氏，成為食品飲料行業(yè)行業(yè)有史以來最大的并購案之一。此次參與并購，再次顯示了巴菲特對(duì)食品行業(yè)的熱情。在此之前，巴菲特長期持有可口可樂。最近的持倉報(bào)告顯示，巴菲特也參與食品添加劑和動(dòng)物飼料生產(chǎn)商阿徹丹尼爾斯米德蘭（ADM）的投資，并且對(duì)從卡夫食 品 中 分 拆 出 來 的 億 滋（Mondelez）進(jìn)行增持。

上海高特佳投資管理有限公司高級(jí)投資經(jīng)理王海蛟在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)表示，巴菲特喜歡投資穩(wěn)定增長并存在需求的行業(yè)，也喜歡需求強(qiáng)勁支撐出來大公司，食品行業(yè)正是這樣一個(gè)行業(yè)

隨著國內(nèi)消費(fèi)升級(jí)，食品行業(yè)也越來越多得到投資集團(tuán)的重視。在國內(nèi)，以投資見長的復(fù)星集團(tuán)為例，近年來該集團(tuán)不斷加強(qiáng)消費(fèi)領(lǐng)域的投資。今年7月份，公司宣布將持有西班牙Osborne集團(tuán)20%股份。在此之前，復(fù)星陸續(xù)投資了維格餅家、馬來西亞餐飲連鎖集團(tuán)食之秘、三元股份、老娘舅、絕味鴨脖和豐收日等消費(fèi)品牌。

王海蛟認(rèn)為，目前消費(fèi)品行業(yè)并購整合加劇，有些做得好的細(xì)分品類仍存機(jī)會(huì)，比如有一定市場規(guī)模但還沒有被整合的一些細(xì)分品類?！艾F(xiàn)在很多基金都在投資，總體來講國內(nèi)消費(fèi)升級(jí)帶來消費(fèi)需求，不少小企業(yè)有被并購的需求，這也給了龍頭企業(yè)和資本方帶來機(jī)會(huì)?！?/p>