本報記者戴小河

7月30日晚間，中小板5家醫(yī)藥公司同時曬出上半年度的收成情況。鑫富藥業(yè)(002019)以超乎10倍的增速一騎絕塵，京新藥業(yè)(002020)則繼續(xù)保持穩(wěn)健增長步伐，增速達75%；魚躍醫(yī)療(002223)、華蘭生物(002007)、海普瑞(002399)的表現較為“平庸”。

五家公司曬業(yè)績

鑫富藥業(yè)的成績單讓人望塵莫及，上半年實現歸屬于母公司所有者的凈利潤為1.07億元，較上年同期增長1041.06%；營業(yè)收入為4.38億元，較上年同期增長29.99%。

鑫富藥業(yè)的主導產品為泛酸系列產品，用于治療中風、腎結石、白內障、降血脂等方面的藥品，以及骨青春片、降脂片等具有特色的保健食品。

公司的業(yè)績增長主要源于其主導產品泛酸鈣的銷售價格自2013年11月開始提價，在報告期內的上升幅度較大，對2014年上半年業(yè)績的提升產生了巨大的影響。

京新藥業(yè)實現歸屬于上市公司股東的凈利潤5950.4萬元，同比增長75.15%；實現營業(yè)收入5.95億元，同比增長30.17%。凈利潤大幅增長主要是由于營業(yè)收入增長及產品毛利率上升，導致營業(yè)利潤及凈利潤同比增長。

魚躍醫(yī)療實現歸屬于母公司所有者的凈利潤為1.92億元，較上年同期增長22.64%；營業(yè)收入為9.36億元，較上年同期增長25.36%。

華蘭生物實現歸屬于母公司所有者的凈利潤為2.86億元，較上年同期增長23.64%；營業(yè)收入為5.29億元，較上年同期增長4.64%。

海普瑞實現歸屬于母公司所有者的凈利潤為1.2億元，較上年同期減少52.06%；營業(yè)收入為9.11億元，較上年同期減少3.82%。

今年以來，醫(yī)藥行業(yè)的增速呈現放緩態(tài)勢，上述部分公司也未能置身事外。醫(yī)保控費后醫(yī)保支出增速放緩，是拉低行業(yè)增速的主要原因。

三大投資主線

中國證券報記者采訪的多位資深業(yè)內人士表示，在行業(yè)整體增速明顯放緩情況下，下半年投資可沿著三條思路，一是在分化中尋找業(yè)績確定性的公司；二是在地產業(yè)不景氣的情況下，個別地產公司投身醫(yī)療服務行業(yè)；三是公司將發(fā)生內生和外延式變化，例如營銷改革、新藥獲批或者新藥上市等。

業(yè)內人士表示，上半年主題投資從民營醫(yī)院到移動醫(yī)療、基因測序、細胞治療，市場不斷追逐新興技術和模式。雖然新技術代表著產業(yè)的發(fā)展方向，但其技術和產業(yè)化還需要較長的路程，真正業(yè)績體現尚需較長時間。

另有業(yè)內人士表示，下半年個別規(guī)模小、業(yè)績不穩(wěn)定的地產公司可能投身醫(yī)療服務行業(yè)，如上半年的運盛實業(yè)(600767)、世榮兆業(yè)(002016)都有收購醫(yī)院的動作，相信下半年會有更多的地產公司涉足醫(yī)療服務行業(yè)。

此外，海通證券(600837)認為，部分醫(yī)藥公司未來要擺脫低成長困境，需要介入新領域，而開發(fā)新產品和外延式并購是最重要的兩條路徑。通過創(chuàng)新開發(fā)新產品，進入醫(yī)療服務等新領域無疑最有吸引力；并購雖然能夠解決短期利潤增長問題，但后期的持續(xù)性難以預測。

在創(chuàng)新藥方面，除了過去備受關注的專利藥、生物制藥等領域外，基因測序、移動醫(yī)療、網上藥店等新的業(yè)態(tài)不斷出現，這些領域雖然大部分仍然處于題材炒作階段，但不可否認的是行業(yè)趨勢已經形成，商業(yè)模式也在逐步成熟過程中，技術進步或帶來成長空間。