3月12日早盤，A股小幅高開后震蕩調(diào)整，價(jià)值策略新工具自由現(xiàn)金流ETF（159201）防御屬性顯現(xiàn)，盤中微漲逾0.1%，交投活躍且溢價(jià)頻現(xiàn)。持倉股中，華數(shù)傳媒、濰柴重機(jī)漲停，天潤工業(yè)、木林森等領(lǐng)漲。

最新數(shù)據(jù)顯示，國內(nèi)首只跟蹤國證自由現(xiàn)金流指數(shù)的自由現(xiàn)金流ETF（159201）自2月27日上市后，連續(xù)9個(gè)交易日獲資金大幅凈流入8.01億元；基金份額從上市期初的6.94億份增長至14.98億份，份額增長超115%，資金搶籌特征顯著。

隨著資產(chǎn)端長端利率下行，疊加權(quán)益市場的持續(xù)波動(dòng)，保險(xiǎn)公司資產(chǎn)端顯著承壓。此外，優(yōu)質(zhì)非標(biāo)資產(chǎn)的陸續(xù)到期為險(xiǎn)資增厚投資收益帶來一定壓力。與此同時(shí)，新金融工具準(zhǔn)則下，公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益（FVTPL）類權(quán)益資產(chǎn)加劇利潤表波動(dòng)。在此背景下，險(xiǎn)資持續(xù)加大長期優(yōu)質(zhì)紅利類資產(chǎn)的配置力度，疊加長期股票投資試點(diǎn)的持續(xù)推進(jìn)，國信證券認(rèn)為紅利類資產(chǎn)仍是險(xiǎn)資布局的核心脈絡(luò)。

自由現(xiàn)金流ETF（159201）是全市場首批自由現(xiàn)金流ETF，編制創(chuàng)新且邏輯清晰；指數(shù)聚焦高自由現(xiàn)金流優(yōu)質(zhì)個(gè)股，捕捉現(xiàn)金流增長公司，更具成長性；同時(shí)關(guān)注公司質(zhì)量，有效規(guī)避“價(jià)值陷阱”，是紅利策略的進(jìn)一步延伸拓展。指數(shù)長期業(yè)績突出，抗風(fēng)險(xiǎn)能力強(qiáng)，適合底倉配置，滿足價(jià)值投資、穩(wěn)健投資、分散投資屬性的長線配置需求，可作為資產(chǎn)配置長期工具，投資價(jià)值突出。