每經(jīng)記者 丁舟洋    每經(jīng)編輯 梁梟    

｜ 2025年3月7日 星期五 ｜

NO.1 老鋪黃金市值已超千億港元

2024年6月28日上市以來，老鋪黃金股價(jià)最大漲幅超過14倍。目前，公司市值已突破千億港元大關(guān)。股價(jià)大漲，老鋪黃金的實(shí)際控制人是最大的贏家，老鋪黃金由徐高明創(chuàng)立，根據(jù)徐高明父子直接間接持有的老鋪黃金的股份，父子二人為公司實(shí)控人。

點(diǎn)評(píng)：老鋪黃金上市后股價(jià)飆升超14倍、市值破千億港元的表現(xiàn)令人矚目，但投資者需警惕短期風(fēng)險(xiǎn)。首先，黃金行業(yè)高度依賴大宗商品價(jià)格周期，國(guó)際金價(jià)波動(dòng)可能直接影響企業(yè)盈利；其次，目前動(dòng)態(tài)市盈率已超50倍，估值明顯高于行業(yè)平均水平，存在價(jià)值回歸風(fēng)險(xiǎn)；再者，港股市場(chǎng)流動(dòng)性較弱，解禁期后大股東減持可能引發(fā)股價(jià)劇烈震蕩。此外，珠寶行業(yè)具有存貨周轉(zhuǎn)率低、資金占用高的特性，投資者應(yīng)理性看待短期漲幅，審慎評(píng)估企業(yè)長(zhǎng)期價(jià)值支撐。

NO.2 昂跑第四季度亞太地區(qū)收入翻倍

瑞士專業(yè)運(yùn)動(dòng)品牌On昂跑公布2024財(cái)年第四季度及全年業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)，全年銷售額按固定匯率增長(zhǎng)33.2%至23.18億瑞士法郎，凈利潤(rùn)增長(zhǎng)204.5%至2.42億瑞士法郎。昂跑在第四季度實(shí)現(xiàn)公司上市以來最高毛利率62.1%。其中，第四季度亞太地區(qū)收入大漲124.6%。

點(diǎn)評(píng)：On昂跑2024年業(yè)績(jī)表現(xiàn)亮眼，銷售額、凈利潤(rùn)及毛利率均創(chuàng)歷史新高，尤其是亞太市場(chǎng)爆發(fā)式增長(zhǎng)，印證了其產(chǎn)品力和全球化戰(zhàn)略的有效性。戶外運(yùn)動(dòng)熱潮與“輕奢健康生活”理念在日韓、中國(guó)等市場(chǎng)的深度滲透，而瑞士血統(tǒng)的“專業(yè)+高端”定位恰好填補(bǔ)了傳統(tǒng)運(yùn)動(dòng)品牌與奢侈品牌之間的空白地帶。

NO.3 AI吳彥祖跨界教英語(yǔ)

近日，吳彥祖在抖音、小紅書等平臺(tái)開設(shè)“吳彥祖教英語(yǔ)”賬號(hào)，發(fā)布2條視頻推薦其開設(shè)的英語(yǔ)課程，引發(fā)廣泛關(guān)注。據(jù)高途App信息，“吳彥祖帶你學(xué)口語(yǔ)”課程首發(fā)價(jià)為398元，共有84節(jié)課，每節(jié)課8～10分鐘左右。據(jù)媒體報(bào)道，該課程內(nèi)容主要是吳彥祖本人錄制的豎屏視頻，可以和他練習(xí)口語(yǔ)對(duì)話，穿插名師講解的知識(shí)點(diǎn)。AI（人工智能）陪練環(huán)節(jié)不是視頻形式的AI吳彥祖，而是只有語(yǔ)音聊天框模式。

點(diǎn)評(píng)：吳彥祖跨界推出高價(jià)英語(yǔ)課程，以“明星IP+AI科技”重塑語(yǔ)言學(xué)習(xí)場(chǎng)景的模式頗具新意，其影視場(chǎng)景復(fù)刻與DeepSeek大模型結(jié)合的沉浸式體驗(yàn)確實(shí)能吸引粉絲群體。但需注意，教育產(chǎn)品的長(zhǎng)期價(jià)值仍需回歸學(xué)習(xí)效果與用戶口碑，避免過度依賴流量紅利而忽視課程體系迭代與AI交互深度優(yōu)化。

NO.4 德國(guó)漢高集團(tuán)收購(gòu)中國(guó)長(zhǎng)期合作方蘇州博克

3月5日，漢高宣布已經(jīng)完成對(duì)蘇州博克生物科技股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱蘇州博克）的收購(gòu)。蘇州博克專注于個(gè)人洗護(hù)類產(chǎn)品的生產(chǎn)，與漢高合作多年，年產(chǎn)能6億瓶，是施華蔻、絲蘊(yùn)多款洗護(hù)發(fā)產(chǎn)品的代工廠。

根據(jù)漢高披露的信息，此番收購(gòu)?fù)瓿珊?，蘇州博克將成為漢高專屬的生產(chǎn)基地，初期將專注于生產(chǎn)頭發(fā)洗護(hù)類產(chǎn)品。針對(duì)此次收購(gòu)，漢高消費(fèi)品牌亞洲區(qū)生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)及供應(yīng)鏈負(fù)責(zé)人馬沐陽(yáng)對(duì)外表示：“此次收購(gòu)是漢高深耕區(qū)域發(fā)展、強(qiáng)化供應(yīng)鏈的重要戰(zhàn)略舉措。中國(guó)在生產(chǎn)布局中占據(jù)重要地位。該投資不僅提升了漢高的本土生產(chǎn)實(shí)力，也與我們主張本土化生產(chǎn)的戰(zhàn)略高度契合。此次收購(gòu)將進(jìn)一步推動(dòng)漢高消費(fèi)品業(yè)務(wù)在中國(guó)市場(chǎng)的發(fā)展，確保我們能夠以更高的靈活性和效率滿足不斷變化的市場(chǎng)需求。”

點(diǎn)評(píng)：漢高收購(gòu)蘇州博克，標(biāo)志著其深化中國(guó)本土化戰(zhàn)略的重要一步。此次收購(gòu)的積極意義在于：強(qiáng)化供應(yīng)鏈韌性，提升成本效率；搶占消費(fèi)升級(jí)紅利，本土化生產(chǎn)能更靈活響應(yīng)消費(fèi)者的產(chǎn)品需求；協(xié)同效應(yīng)可期，雙方的長(zhǎng)期合作基礎(chǔ)或能減少并購(gòu)后的文化磨合風(fēng)險(xiǎn)，加速技術(shù)共享。但也要警惕潛在挑戰(zhàn)：首先，國(guó)內(nèi)洗護(hù)賽道競(jìng)爭(zhēng)白熱化，漢高需避免“重資產(chǎn)投入、輕品牌創(chuàng)新”的誤區(qū)；其次，環(huán)保政策趨嚴(yán)可能推高綠色技術(shù)升級(jí)成本。

NO.5 霸王茶姬赴美上市獲中國(guó)證監(jiān)會(huì)備案

3月6日，茶飲品牌霸王茶姬的主體——茶姬控股有限公司獲得中國(guó)證監(jiān)會(huì)公示的境外發(fā)行上市備案通知書，俗稱“路條”，擬發(fā)行不超過6473.19萬(wàn)股普通股備案并在美國(guó)納斯達(dá)克證券交易所或紐約證券交易所上市。據(jù)霸王茶姬2024年5月披露，其2023年GMV（總銷售額）108億元，在茶飲行業(yè)排第四。

點(diǎn)評(píng)：霸王茶姬赴美上市邁出關(guān)鍵一步，憑借2023年總銷售額108億元的行業(yè)第四成績(jī)，顯露出新茶飲賽道資本化突圍的野心。境外上市雖能加速全球化布局及品牌勢(shì)能釋放，但需警惕三重風(fēng)險(xiǎn)：美股市場(chǎng)對(duì)中概消費(fèi)股估值的低谷；行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)白熱化，如喜茶開放加盟、蜜雪冰城出海；門店快速擴(kuò)張帶來的供應(yīng)鏈管理及食安風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)前階段更要以產(chǎn)品迭代構(gòu)筑護(hù)城河，避免陷入“上市即巔峰”的資本困局。

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