2月27日，A股食品飲料、家用電器等行業(yè)漲幅居前，通信、計算機、電子等TMT板塊領跌，光模塊、光通信、服務器、液冷服務器等概念指數(shù)盤中下跌。云計算50ETF（516630）午后一度跌超4%，持倉股跌多漲少，一度僅恒為科技、拓爾思等少數(shù)公司上漲，云賽智聯(lián)、太極股份、光環(huán)新網(wǎng)、深信服等領跌。 近期CPO、服務器、高速銅連接等算力細分板塊大幅回調(diào)，但資金搶籌熱度仍居高不下，可見市場對算力概念的共識較強。以近期熱度較高的云計算50ETF（516630）舉例，該ETF連續(xù)10日獲資金凈流入，期間累計凈流額近6.65億元，凈流率高達300%。 國聯(lián)民生證券指出，長期來看，類似“杰文斯悖論”的場景可能發(fā)生，即算法升級后AI大模型開發(fā)成本降低、性能不弱，更多下游企業(yè)可能參與進垂類模型開發(fā)中。同時，大模型使用價格大幅下降可能使更多企業(yè)搭載模型。二者均可能推動上游算力端需求總量的提升。 公開信息顯示，云計算50ETF（516630）的AI算力含量較高，標的指數(shù)成分股覆蓋了光模塊&光器件、算力租賃（IDC）、數(shù)據(jù)儲存、服務器、液冷等算力基建概念板塊。此外，指數(shù)當中DeepSeek概念股含量較高，據(jù)華創(chuàng)證券測算，云計算指數(shù)（930851）的Deepseek概念股含量為42.9%。