每經(jīng)記者 曾子建    每經(jīng)編輯 肖芮冬    

2024年5月行情落下帷幕，A股市場經(jīng)過連續(xù)三個(gè)月的反彈之后，5月滬指沖高回落，重新回到3100點(diǎn)整數(shù)關(guān)展開震蕩。5月31日，滬指以3086.81點(diǎn)報(bào)收，再次回到3100點(diǎn)下方。

隨著行情陷入調(diào)整，市場風(fēng)格再次發(fā)生轉(zhuǎn)變，年初大紅大紫的高股息策略重新成為主流。統(tǒng)計(jì)顯示，截至5月末，超20只紅利風(fēng)格ETF創(chuàng)出歷史新高。

高股息策略重新扛起大旗

今年初，A股市場經(jīng)歷一波明顯調(diào)整，一時(shí)間，在風(fēng)險(xiǎn)偏好下降的環(huán)境下，高股息標(biāo)的作為防御性資產(chǎn)，以其抗波動(dòng)、高分紅、穩(wěn)價(jià)值的“類債”效應(yīng)，受到市場資金青睞。

不過，隨著市場逐漸走好，市場風(fēng)格也有所轉(zhuǎn)變。此前三個(gè)月，低空經(jīng)濟(jì)、人工智能等題材相繼成為熱點(diǎn)。隨之而來的是，高股息策略逐漸被市場淡忘，紅利指數(shù)也一度展開調(diào)整。

不過，以中證紅利指數(shù)來看，僅僅在4月下旬短暫調(diào)整了一周之后，又慢慢回到上升趨勢(shì)之中。雖然反彈速度和力度都不太顯眼，但經(jīng)過5月市場的沖高回落后，大家又發(fā)現(xiàn)，不少紅利風(fēng)格的ETF產(chǎn)品開始創(chuàng)新高了。

中證紅利指數(shù)周K線

Wind統(tǒng)計(jì)顯示，截至5月末，共有23只ETF（剔除今年上市的新產(chǎn)品）創(chuàng)出歷史新高。而這些產(chǎn)品，除了納指100ETF和標(biāo)普紅利ETF外，其余產(chǎn)品全是布局A股、港股的高股息防御性資產(chǎn)。其中，最多的是電力行業(yè)ETF，其次是布局央企板塊的央企共贏ETF，第三是布局煤炭板塊的能源ETF。此外，在近期港股不斷走強(qiáng)的過程中，布局港股高股息板塊的港股紅利ETF也不斷創(chuàng)出新高。

月度漲幅榜：跨境ETF表現(xiàn)最強(qiáng)

5月最后一周，集成電路ETF、芯片ETF走勢(shì)強(qiáng)勁，但從整個(gè)5月來看，表現(xiàn)最好的還是布局港股等海外市場的跨境ETF。

從5月漲幅榜來看，單月漲幅最大的是3只港股ETF，分別為華泰柏瑞港股通紅利ETF（513530）、工銀港股紅利ETF（159691）和華夏央企紅利ETF（513910），其月漲幅均超過10%；排在第四的景順長城納指科技ETF（159509）月度漲幅也達(dá)到9.95%。

此外，地產(chǎn)ETF、煤炭ETF，以及布局金融領(lǐng)域的ETF產(chǎn)品，在5月都收獲了不錯(cuò)的漲幅。而當(dāng)前市場格局，似乎又回到了今年初，QDII產(chǎn)品、高股息產(chǎn)品領(lǐng)漲的局面。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，一方面A股市場出現(xiàn)調(diào)整，市場重新回到紅利風(fēng)格，使得此類產(chǎn)品再度成為資金追捧對(duì)象。另一方面，美股算力龍頭英偉達(dá)在5月大漲超過27%，也使得納指科技ETF成為最受益的品種。

從納指科技ETF持倉來看，英偉達(dá)為其第一大重倉股，持股比例高達(dá)14.33%，持倉市值超過10億元。

納指科技ETF基金經(jīng)理在一季報(bào)中表示，以人工智能為代表的科技創(chuàng)新正在如火如荼地發(fā)展，當(dāng)前科技龍頭的盈利預(yù)測普遍較為樂觀，疊加2024年的無風(fēng)險(xiǎn)利率下降，預(yù)計(jì)科技股將繼續(xù)呈現(xiàn)出強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)。境外投資作為國內(nèi)居民資產(chǎn)配置必不可少的一環(huán)，建議保持對(duì)海外科技類投資產(chǎn)品的關(guān)注。

跌幅榜：連續(xù)調(diào)整近一年游戲ETF已被“腰斬”

再看5月ETF的跌幅榜。

海外算力公司漲得如火如荼，但A股方面，人工智能領(lǐng)域的ETF則表現(xiàn)平淡。截至5月31日，月跌幅最大的ETF是兩只游戲ETF，跌幅均超過8%。另外，云計(jì)算ETF、影視主題ETF、大數(shù)據(jù)ETF、傳媒ETF等，都位居月跌幅榜前列。

其中尤其值得市場關(guān)注的是，游戲ETF已經(jīng)連續(xù)調(diào)整了近一年時(shí)間，價(jià)格也較去年高點(diǎn)“腰斬”。

業(yè)內(nèi)人士指出，去年游戲ETF的炒作，主要還是基于AI行情而展開。到了今年，游戲行業(yè)能否重新走強(qiáng)，最終還要看游戲公司的業(yè)績。而從今年國內(nèi)游戲行業(yè)數(shù)據(jù)來看，似乎還沒有看到好轉(zhuǎn)的跡象。

公開數(shù)據(jù)顯示，今年4月，中國游戲市場實(shí)際銷售收入224.32億元，環(huán)比下降4.21%、同比微幅下降0.27%。4月中國移動(dòng)游戲市場實(shí)際銷售收入為159.05億元，環(huán)比下降6.18%、同比下降1.93%。4月市場規(guī)模整體微降主要受移動(dòng)游戲市場影響，部分產(chǎn)品前期上線帶來的暫時(shí)性爆發(fā)增量減退，市場熱度有所降低，新品提振市場長線性效果還未顯現(xiàn)。

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