每經(jīng)AI快訊，2023年12月27日，國泰君安發(fā)布研報點評泰勝風能（300129）。

投資要點：

首次覆蓋，增持評級。公司是國內(nèi)風電塔架行業(yè)龍頭，技術(shù)實力雄厚，市場地位穩(wěn)固。預計2023~2025年EPS為0.46元、0.67元、0.90元，參考PE和PB兩種估值方法，給予公司目標價10.68元，對應2024年15.94XPE，給予謹慎增持評級。

公司競爭優(yōu)勢顯著，發(fā)展后勁充足。公司具有產(chǎn)能區(qū)位布局優(yōu)勢、產(chǎn)品質(zhì)量與工藝技術(shù)優(yōu)勢、經(jīng)營規(guī)模與生產(chǎn)資質(zhì)優(yōu)勢、品牌與客戶資源優(yōu)勢等，在行業(yè)內(nèi)具有較強的競爭力，市場份額穩(wěn)固。

“雙海戰(zhàn)略”推進，盈利結(jié)構(gòu)有望改善。公司積極推進海上風電產(chǎn)品、并銳意進取海外市場，以應對當前風電行業(yè)內(nèi)卷嚴重的情況，其盈利結(jié)構(gòu)有望改善，進而提升其業(yè)績彈性。

海上風電加速發(fā)展，海塔迎來機遇。目前國內(nèi)海上風電正處于高速發(fā)展的前夜，公司的海塔及管樁、導管架等產(chǎn)品具有不可替代性，且具有行業(yè)壁壘，塔架需求增長與風機新增裝機增長基本同步。同時，在機組大型化背景下，對于塔架和樁基的質(zhì)量要求也越來越高。公司有望受益于海風發(fā)展對海塔和樁基的需求。

風險提示：下游需求釋放不及預期、行業(yè)內(nèi)部競爭加劇風險、上游原材料漲價風險、外匯政策及匯率風險

(來源：慧博投研)

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(編輯 趙橋)