每經(jīng)記者 楊 建    每經(jīng)編輯 何劍嶺    

近期，A股市場震蕩不斷，傳言也越來越多。

2月10日，有傳聞稱，中歐基金“醫(yī)藥女神”葛蘭被集體贖回了400億元。雖然當日中歐基金澄清稱，網(wǎng)傳“大額贖回”為不實消息，請勿輕信謠言，但是當日葛蘭的重倉股迎來大面積下跌，私募圈的各種段子也層出不窮。

私募醫(yī)藥大V黃建平也不甘寂寞，2月10日在某財經(jīng)股票平臺發(fā)帖表示，珍惜醫(yī)藥股價大幅下跌的機會，醫(yī)藥行業(yè)的基本面并沒有變化，大部分是情緒變化。黃建平認為，遍地哀嚎時，就是投資比較舒服的時候，投資一直是逆人性的。

葛蘭重倉醫(yī)藥行業(yè)龍頭

2月10日，市場各類“茅股”出現(xiàn)大幅殺跌。截至收盤，寧德時代跌5.32%，盤中一度下跌超8%。另外，醫(yī)藥板塊也是當日下跌的重“災區(qū)”，早盤CXO龍頭凱萊英延續(xù)下行，收盤下跌超8%，報收276.1元。而葛蘭管理的中歐醫(yī)療健康混合基金截至2021年9月30日持有凱萊英1188.8萬股。

值得注意的是，凱萊英股價曾在2021年11月30日創(chuàng)出歷史新高532.49元/股，但至今僅2個多月時間，股價已接近腰斬，今年以來下跌超36.53%。此外，泰格醫(yī)藥在2月10日下跌7.62%，今年以來下跌超28.33%；昭衍新藥今年下跌超22%。這些醫(yī)藥行業(yè)龍頭都是中歐基金葛蘭的重倉股。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，高瓴資本在凱萊英股價下跌前早已逃之夭夭。高瓴資本在2020年10月13日參與了凱萊英的定增，2020年年報數(shù)據(jù)顯示，高瓴資本旗下中國價值基金持有440.53萬股，到了披露2021年半年報的時候，中國價值基金仍持有220.27萬股。2021年4月13日，公司的定增股份開始解禁，之后高瓴資本開始減持，到2021年三季度末已退出前十大股東。從凱萊英的股價走勢來看，高瓴資本可謂是高位出逃。

截至2月10日收盤，藥明康德下跌7.41%，今年以來下跌超27.59%。藥明康德在2月8日曾遭遇跌停。

對此，建泓時代投資總監(jiān)趙媛媛告訴《每日經(jīng)濟新聞》記者，近日CRO概念股受藥明康德等權(quán)重股帶動持續(xù)下跌。直接觸發(fā)原因有二，一是受到“未經(jīng)核實清單”事件波及；二是美聯(lián)儲不斷收緊的貨幣基調(diào)減緩外資流入，對外資重倉的藥明康德不利。中長期來看，CRO在藥品研發(fā)新規(guī)出臺后需求空間出現(xiàn)萎縮，而且面臨行業(yè)滲透率過高后估值下行的歷史規(guī)律。

私募排排網(wǎng)研究主管劉有華表示，醫(yī)藥板塊的回調(diào)，一方面是因為集采因素的影響；另一方面是因為近期跟新冠相關(guān)的板塊出現(xiàn)了回調(diào)。長期來看，醫(yī)藥板塊依然是一個值得重點關(guān)注的賽道，因為醫(yī)藥板塊整體業(yè)績表現(xiàn)依然強勁，2021年四季度業(yè)績增速較高的醫(yī)藥公司仍然比較多。隨著醫(yī)藥板塊大幅調(diào)整，其整體估值已跌至低位，下跌之后的醫(yī)藥板塊反而迎來了比較好的“左側(cè)”布局良機。

“醫(yī)藥行業(yè)基本面沒變”

記者注意到，擁有28.8萬粉絲的雪球私募大V黃建平2月10日發(fā)帖稱：“一些人花在醫(yī)藥研究上的時間比泡妞時間還少，這時候開始評論醫(yī)藥的估值，不是搞笑嗎。”而他2月9日曾發(fā)帖稱：“不得不佩服建平遠航的投資者，認知水平高，理性冷靜，素質(zhì)超群，在醫(yī)藥行業(yè)大幅下跌時逆向加倉，活該這么富有。”從黃建平的言論來看，似乎有投資者開始加倉醫(yī)藥板塊個股。

對于近期市場醫(yī)藥股大跌，黃建平曾在1月19日發(fā)帖表示：“珍惜醫(yī)藥股價大幅下跌的機會，最近和業(yè)內(nèi)一些朋友交流，有個共識，就是港股和美股生物醫(yī)藥都跌到了近幾年來的投資舒適區(qū)。美國生物科技指數(shù)XBI最近1年下跌了40%”。

1月28日，黃建平再次發(fā)帖稱：“現(xiàn)在是買入醫(yī)藥的好時機，最近一年，美股和港股生物醫(yī)藥指數(shù)都跌幅超50%，股市下跌的原因很難去分析總結(jié)，醫(yī)藥行業(yè)的基本面并沒有變化，大部分是情緒變化。”

黃建平還表示：“遍地哀嚎時，就是投資比較舒服的時候，投資一直是逆人性的。市場波動是長期投資者的機會。比如我專心研究醫(yī)藥近7年，對國內(nèi)哪些公司是好公司、哪些公司有前景，是心里有數(shù)的，但是大多數(shù)時候這些明顯好的公司估值較高，無法下手。而最近這種全行業(yè)的大跌，給了很好的投資機會。這也應了那句話：機會是給有準備的人，關(guān)鍵時候的決策能力取決于長年累月的積累。”

不過，在圓融投資股票部高級研究員潘辛毅看來，據(jù)中歐醫(yī)療健康混合2021年年報披露信息，其主要倉位集中在CXO和醫(yī)療服務行業(yè)，其中前十大重倉股中6只屬于CXO行業(yè)，2只屬于醫(yī)療服務行業(yè)。隨著集采和醫(yī)保談判的不斷推進，國內(nèi)大部分醫(yī)藥股提前進入弱市。CXO行業(yè)由于業(yè)績釋放良好，同時在2021年5月份印度德爾塔病毒流行，海外創(chuàng)新藥外包服務加速流入國內(nèi)預期之下表現(xiàn)堅挺。

醫(yī)藥板塊部分子行業(yè)經(jīng)歷了近一年的下跌，對于行業(yè)政策等風險已有較充分釋放，板塊處于偏底部區(qū)間，但板塊上行仍需預期驅(qū)動因素出現(xiàn)或板塊短期由于財務“洗澡”等因素大幅超跌出現(xiàn)顯著安全邊際才有機會，有醫(yī)藥行業(yè)配置需求的投資者可以選擇醫(yī)藥全指類ETF定投或者等待行業(yè)上行驅(qū)動因素出現(xiàn)。