10月14日，中國母嬰童服務(wù)龍頭企業(yè)孩子王兒童用品股份有限公司（以下簡稱孩子王）登陸創(chuàng)業(yè)板，本次公開發(fā)行全部為新股，數(shù)量約為1.09億股，按本次發(fā)行價格5.77元/股計(jì)算，發(fā)行人預(yù)計(jì)募集資金總額約6.28億元。 孩子王采取全渠道經(jīng)營的策略，一方面構(gòu)建了包括移動端APP、微信公眾號、小程序、微商城等在內(nèi)的C端產(chǎn)品矩陣，搭建線上線下新零售布局；另一方面，公司用會員體系增強(qiáng)用戶黏性，擁有6000多名育兒顧問，打造“商品+服務(wù)+社交”的模式。 截至2020年末，其在全國20個?。▍^(qū)、市）、131個城市擁有434家大型數(shù)字化實(shí)體門店，服務(wù)超4200萬個會員家庭。 正值上市當(dāng)天，孩子王首家G9代門店，同時也是孩子王全國第500家門店，在重慶來福士廣場正式開門迎客。這是孩子王目前最新升級迭代的G9門店，在原有體驗(yàn)基礎(chǔ)上增加了時尚UMU飾品專區(qū)、兒童糖玩休食專區(qū)、文體文創(chuàng)互動體驗(yàn)區(qū)，另嫁接了重慶當(dāng)?shù)氐脑O(shè)計(jì)元素，更加符合Z時代用戶中辣媽潮爸群體的審美需求，這不僅是孩子王獻(xiàn)禮上市、感恩信賴的誠意之作，更是從母嬰到親子家庭全渠道數(shù)字化升級的典范，開啟孩子王新十年發(fā)展的新征程。 對于未來發(fā)展，孩子王表示，將持續(xù)通過“科技力量+人性化服務(wù)”，加強(qiáng)營銷渠道建設(shè)，拓展商品服務(wù)維度，完善會員服務(wù)體系，加大品牌宣傳和推廣力度，加強(qiáng)全產(chǎn)業(yè)鏈數(shù)字化建設(shè)，提升公司的供應(yīng)鏈整合能力，深耕單客經(jīng)濟(jì)，進(jìn)一步鞏固公司在母嬰零售行業(yè)的核心競爭力和市場領(lǐng)先地位。 中國母嬰童行業(yè)龍頭企業(yè) 孩子王主要從事母嬰童商品零售及增值服務(wù)，是一家數(shù)據(jù)驅(qū)動的，基于顧客關(guān)系經(jīng)營的創(chuàng)新型親子家庭全渠道服務(wù)提供商。 自設(shè)立以來，公司立足于為準(zhǔn)媽媽及0~14歲嬰童提供一站式購物及育兒、成長及社交互動服務(wù)，通過“科技力量+人性化服務(wù)”，深度挖掘客戶需求，通過大量場景互動，建立高粘度客戶基礎(chǔ)，開創(chuàng)了以會員關(guān)系為核心資產(chǎn)的單客經(jīng)營模式。 招股書顯示，孩子王主要通過線下直營門店和線上渠道向目標(biāo)用戶群體銷售食品（奶粉、零食輔食、營養(yǎng)保?。?、衣物品（內(nèi)衣家紡、外服童鞋）、易耗品（紙尿褲、洗護(hù)用品）、耐用品（玩具、文教智能、車床椅）等多個品類，產(chǎn)品品種逾萬種。2018年至2020年，公司銷售的母嬰商品以中高端品牌為主，公司的商品銷售主要面向終端消費(fèi)者。 為搶抓母嬰市場發(fā)展機(jī)遇，公司一方面加快門店布局，遍及江蘇、安徽、四川、湖南、浙江、山東等全國20個省、自治區(qū)、直轄市，在131個城市開設(shè)了434家直營數(shù)字化門店；另一方面，公司構(gòu)建了包括移動端APP、微信公眾號、小程序、微商城等在內(nèi)的線上平臺，向目標(biāo)用戶群體提供多樣化的母嬰童商品及服務(wù)。 2018年至2020年，公司營業(yè)收入分別為667065.16萬元、824250.92萬元和835543.52萬元，業(yè)務(wù)規(guī)模在國內(nèi)母嬰零售行業(yè)中位居前列。 2020年一季度，受新冠肺炎疫情影響，公司門店的到店業(yè)務(wù)出現(xiàn)了暫停營業(yè)的情況，為此公司快速反應(yīng)、及時調(diào)整，通過加強(qiáng)線上平臺、掃碼購的“門店到家”業(yè)務(wù)，減輕疫情對公司業(yè)務(wù)的影響。 在經(jīng)營業(yè)績方面，2020年公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入835543.52萬元，較2019年增長1.37%，其中，通過掃碼購及電商平臺實(shí)現(xiàn)的母嬰商品銷售收入占比持續(xù)提升，由2018年的30.61%上升到2020年的59.15%，公司全渠道優(yōu)勢得以顯現(xiàn)；公司2020年實(shí)現(xiàn)凈利潤39101.59萬元，較去年同期上升3.61%，盈利能力穩(wěn)步上升。 全渠道數(shù)字化融合的優(yōu)勢 隨著消費(fèi)結(jié)構(gòu)的不斷升級以及互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，消費(fèi)者的消費(fèi)需求逐漸呈現(xiàn)出碎片化、社交化和即時化特點(diǎn)，消費(fèi)者傾向于為不同的商品選擇不同的渠道，通過多渠道切換獲得性價比更高的商品和更好的消費(fèi)體驗(yàn)。為此，孩子王通過構(gòu)建門店終端、移動端APP、微信公眾號、小程序、微商城等打造全渠道營銷網(wǎng)絡(luò)，建立了品牌和用戶互相感知和交互的多個觸點(diǎn)，及時準(zhǔn)確地滿足消費(fèi)者全方位的消費(fèi)需求。 在線下渠道方面，孩子王重點(diǎn)在全國二、三線城市布局，實(shí)現(xiàn)了多區(qū)域覆蓋，為消費(fèi)者提供了便利的購買途徑。隨著大數(shù)據(jù)、人工智能等技術(shù)在零售行業(yè)的廣泛應(yīng)用，公司持續(xù)推進(jìn)門店功能和定位的迭代升級，打造以場景化、服務(wù)化、數(shù)字化為基礎(chǔ)的大型用戶門店。目前，公司已從第一代普通線下門店升級為第九代數(shù)字化門店，以消費(fèi)者的生活場景為中心，創(chuàng)新性推出商品解決方案場景化陳列、專屬兒童成長服務(wù)中心和全數(shù)字化智慧服務(wù)中心，滿足新零售模式下的消費(fèi)升級需求。 在線上渠道方面，公司通過多線布局，形成了線上渠道全面覆蓋的運(yùn)營網(wǎng)絡(luò)。目前，公司主要通過“孩子王”APP和微信小程序開展線上業(yè)務(wù)，同時，公司還在微信等社交平臺上廣泛布局，拓展銷售途徑，打造全新的品牌運(yùn)營體系，并通過平臺互動與消費(fèi)者建立有效連接，拉近與消費(fèi)者的距離，強(qiáng)化公司的品牌形象。 隨著線上線下的全渠道融合，公司建立了“無界+精準(zhǔn)+數(shù)字化+服務(wù)化”的運(yùn)營模式，消費(fèi)者可通過線上平臺、APP、微信小程序，或線下觸屏終端、“掃碼購”自助下單、“店配速達(dá)”等多種渠道，獲得更加流暢、便捷的消費(fèi)體驗(yàn)。通過線上線下一體化構(gòu)建，公司建立了與客戶交互的多重觸點(diǎn)，為消費(fèi)者提供多元化、全方位的服務(wù)，實(shí)現(xiàn)了線上線下業(yè)務(wù)的全面發(fā)展。 孩子王自成立以來，始終堅(jiān)持以會員關(guān)系為核心資產(chǎn)，深度挖掘顧客需求，通過全方位、定制化的增值服務(wù)及大量的場景互動，建立與顧客的情感交流，增強(qiáng)客戶黏度，打造重度會員體系，提升會員的“單客價值”。 截至2020年末，公司會員人數(shù)超過4200萬人，較2017年初的1154萬人增長超過2.6倍，其中最近一年活躍用戶超過1000萬人，會員貢獻(xiàn)收入占公司全部母嬰商品銷售收入的98%以上。 針對目前的母嬰行業(yè)的“精細(xì)化“、“個性化”育兒趨勢，孩子王推出了付費(fèi)黑金PLUS會員，截至2020年末，公司累計(jì)黑金會員規(guī)模超過70萬人，單客年產(chǎn)值達(dá)到普通會員的10倍左右。 重視研發(fā)和科技創(chuàng)新 公司高度重視數(shù)字化及互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)研發(fā)體系的搭建，多年來持續(xù)不斷加大研發(fā)技術(shù)投入，現(xiàn)擁有軟件著作權(quán)84個。截至2020年末，公司擁有互聯(lián)網(wǎng)及大數(shù)據(jù)技術(shù)研發(fā)人員380名，是國家商務(wù)部認(rèn)定的“首批線上線下融合發(fā)展數(shù)字商務(wù)示范企業(yè)”、江蘇省商務(wù)廳評選的“江蘇省電子商務(wù)示范企業(yè)”。2019年，公司自主研發(fā)的孩子王APP在Trustdata母嬰電商類APP的排名位居首位。 孩子王表示，公司自成立以來一直高度重視自主研發(fā)能力，最近三年研發(fā)投入較高，報告期內(nèi)公司研發(fā)費(fèi)用金額分別為4122.47萬元、10447.23萬元和8705.72萬元，占同期營業(yè)收入的比重分別為0.62%、1.27%和1.04%%。公司研發(fā)費(fèi)用變動與公司整體經(jīng)營情況相符，具有一貫性，變動具有合理性。 公司在模式上也有多項(xiàng)創(chuàng)新舉措，首先是創(chuàng)新性采用全渠道策略，打造“無界”的運(yùn)營模式，公司創(chuàng)新性地打造了全渠道營銷網(wǎng)絡(luò)，建立了品牌和用戶互相感知和交互的多個觸點(diǎn)，及時準(zhǔn)確地滿足消費(fèi)者全方位的需求。 其次是創(chuàng)新性采用大店模式，打造一站式購物場景公司自成立以來創(chuàng)新性的深耕大店模式，平均單店面積約2500平方米（最大單店面積超過7000平方米），且集中在大型綜合購物中心內(nèi)，除提供豐富的商品品類外，還提供兒童游樂場及配套母嬰服務(wù)，為消費(fèi)者打造一站式購物場景，成為中國新家庭社交匯聚場所及品質(zhì)生活場景的重要組成部分。 最后是創(chuàng)新性采用“商品+服務(wù)+社交”的運(yùn)營模式，滿足消費(fèi)者多元化需求公司自成立以來，圍繞孩子成長過程中衣、食、住、行、用、玩、教等各種體驗(yàn)場景，創(chuàng)新性采用“商品+服務(wù)+社交”的運(yùn)營模式，在提供母嬰商品及服務(wù)的基礎(chǔ)上，以情感為紐帶，以線下活動為社交載體，通過單店每年舉辦百余場孕媽媽、兒童互動活動，為新家庭構(gòu)建多樣化的互動社區(qū)，可同時滿足消費(fèi)者購物、服務(wù)、社交等多重需求。 募資加大零售終端建設(shè) 由于我國母嬰零售行業(yè)進(jìn)入門檻較低，行業(yè)內(nèi)企業(yè)數(shù)量眾多，市場集中度不高，雖然公司已初步實(shí)現(xiàn)了以江蘇為基礎(chǔ)由長江流域向華北、華南、西南等區(qū)域擴(kuò)展的戰(zhàn)略布局，但直營門店數(shù)量仍然相對較少，且主要集中在江蘇、安徽和四川等地區(qū)，其他區(qū)域的布局相對分散。因此，為實(shí)現(xiàn)打造全國性母嬰零售品牌的戰(zhàn)略目標(biāo)，公司必須進(jìn)一步提升在其他國內(nèi)重點(diǎn)省市的網(wǎng)點(diǎn)密度和市場輻射能力。 根據(jù)披露，孩子王本次募集資金投資項(xiàng)目為“全渠道零售終端建設(shè)項(xiàng)目”、“全渠道數(shù)字化平臺建設(shè)項(xiàng)目”、“全渠道物流中心建設(shè)項(xiàng)目”。 其中，投資比重最大的是全渠道零售終端建設(shè)項(xiàng)目，根據(jù)公司的戰(zhàn)略發(fā)展目標(biāo)，本項(xiàng)目計(jì)劃未來3年在江蘇、安徽、四川、廣東、重慶等22個省、自治區(qū)、直轄市建設(shè)300家數(shù)字化直營門店，從而進(jìn)一步完善公司的零售終端網(wǎng)絡(luò)布局。 同時，公司將對C端數(shù)字化平臺進(jìn)行全面升級改造，推進(jìn)門店數(shù)字化功能和線上銷售平臺的迭代，加強(qiáng)全渠道融合，提升公司的市場占有率和品牌知名度，滿足消費(fèi)者不斷升級的購物需求。 9月27日，據(jù)孩子王發(fā)布公告顯示，孩子王將登陸創(chuàng)業(yè)板上市，于9月28日進(jìn)行申購，本次發(fā)行價格為5.77元/股，預(yù)計(jì)募集資金總額約6.28億元。 公告顯示，本次公開發(fā)行全部為新股，數(shù)量約為1.09億股，不安排老股轉(zhuǎn)讓。發(fā)行人本次募投項(xiàng)目預(yù)計(jì)使用募集資金約24.49億元。按本次發(fā)行價格5.77元/股計(jì)算，發(fā)行人預(yù)計(jì)募集資金總額約6.28億元，扣除發(fā)行費(fèi)用7226.89萬元（不含增值稅）后，預(yù)計(jì)募集資金凈額約5.56億元。 對于募資打造全渠道數(shù)字化平臺建設(shè)項(xiàng)目，孩子王表示，本項(xiàng)目實(shí)施后，公司的前端產(chǎn)品將進(jìn)一步豐富，升級完善后的中臺系統(tǒng)將更好地支撐大數(shù)據(jù)服務(wù)，為消費(fèi)者帶來更加便捷的購物體驗(yàn)。同時，公司將通過本項(xiàng)目研發(fā)B端商戶服務(wù)平臺，讓品牌廠商、渠道商、各類母嬰服務(wù)機(jī)構(gòu)在不同場景里與用戶進(jìn)行連接，幫助更多商家實(shí)現(xiàn)服務(wù)更多用戶的目標(biāo)，從而進(jìn)一步拓展公司的業(yè)務(wù)維度，打造多元化盈利模式。文/韓青宇