每經(jīng)評(píng)論員 胥帥

9月15日晚間，華自科技公告稱，其與寧德時(shí)代的4.8億元訂單取消了。9月16日，公司股價(jià)全天被按在20%的跌停板上，截至收盤，仍有15.76萬(wàn)手跌停賣單。

普通人家辦宴席，取消之前還要提前通知。華自科技接近5億元的單子，說(shuō)取消就取消，沒(méi)有一絲預(yù)兆。

項(xiàng)目實(shí)施地變更、技術(shù)條件變化及精實(shí)機(jī)電產(chǎn)能檔期……華自科技說(shuō)了很多理由，不外乎表達(dá)存在即合理，主觀能動(dòng)性擰不過(guò)客觀原因的大腿。但既然風(fēng)險(xiǎn)這么大，華自科技此前公告就不應(yīng)該把寧德時(shí)代的利好說(shuō)得太滿。不是強(qiáng)化了自身寧德時(shí)代供應(yīng)商的利好，華自科技很難說(shuō)會(huì)不會(huì)變成兩倍大牛股。股民拿出計(jì)算器算訂單收入的大小，最后不只是算了個(gè)寂寞。

華自科技信披內(nèi)容還涉嫌玩弄文字游戲。反復(fù)咀嚼華自科技幾份相關(guān)公告，中標(biāo)要分“定點(diǎn)中標(biāo)”，“電郵訂單”不是正式的紙質(zhì)訂單。這就好比定金和訂金，你以為的意思是前者，然而實(shí)際的意思是后者。根據(jù)深交所信息披露業(yè)務(wù)備忘錄，上市公司一次性簽署與日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)相關(guān)的采購(gòu)、銷售、工程承包或者提供勞務(wù)等重大合同，應(yīng)進(jìn)行信息披露。具有高度不確定性的“電郵訂單”是否屬于這一范疇，恐怕值得商榷。

上市公司董事、高管、持股5%以上的大股東在訂單取消前減持，這種吃相最令股民憤怒。特別是控股股東華自集團(tuán)及一致行動(dòng)人華自投資作為華自科技持股5%以上股東，在合計(jì)減持股份比例累計(jì)達(dá)到5%時(shí)，仍未停止買賣華自科技股票。賣股票賣得慌不擇路，還忘記減持規(guī)定，這不得不讓人聯(lián)想減持方提前知道了上市公司的利空消息。

實(shí)際上，早在半年報(bào)中，華自科技就披露了對(duì)寧德時(shí)代訂單的執(zhí)行情況。此次中止的兩個(gè)訂單，當(dāng)時(shí)預(yù)付款和確認(rèn)的銷售收入均為0。華自科技是在8月26日晚間披露半年報(bào)的，作為一家上市公司，理應(yīng)明了自身對(duì)寧德時(shí)代的這些訂單存在履約風(fēng)險(xiǎn)。而公司當(dāng)時(shí)還強(qiáng)調(diào)，上述訂單履行的各項(xiàng)條件未發(fā)生重大變化、不存在無(wú)法履約的重大風(fēng)險(xiǎn)。如今，過(guò)了半個(gè)月就變卦，該減持的減持了，該跑的也跑了。這時(shí)候再去披露取消事宜，難免不讓人聯(lián)想到是否存在掩護(hù)某些人撤退的可能。

華自科技陸續(xù)收到如此多寧德時(shí)代的訂單，一開始就應(yīng)核算和產(chǎn)能的匹配程度。雖然不能精確到小數(shù)點(diǎn)，但預(yù)估個(gè)大概總是可行的。上市公司不能一開始把利好說(shuō)得無(wú)窮大，完不成的時(shí)候又去怪各位小股東入戲太深。遭受損失的小股東就該問(wèn)一句，早干什么去了？

華自科技的案例反映出一個(gè)現(xiàn)象——上市公司簽訂大單或者和熱點(diǎn)企業(yè)簽訂合同，往往唯恐不能把利好說(shuō)盡。但對(duì)這類重大合同的進(jìn)度以及自身的履約能力，上市公司又是惜字如金，語(yǔ)焉不詳。

從信披監(jiān)管的角度，筆者建議，應(yīng)該強(qiáng)化對(duì)上市公司重大合同履約能力、履約程度以及履約時(shí)間的監(jiān)管。目前，監(jiān)管已及時(shí)對(duì)華自科技發(fā)出關(guān)注函，后者也應(yīng)當(dāng)解釋是否存在夸大利好配合股東減持的情況。