每經(jīng)記者 賀娟娟    每經(jīng)編輯 楊歡

長(zhǎng)安銀行股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱長(zhǎng)安銀行）永續(xù)債首發(fā)，這也是今年首單陜西城商行永續(xù)債。

根據(jù)中國(guó)貨幣網(wǎng)披露的申購(gòu)提示性說(shuō)明文件，2021年8月11日-13日，長(zhǎng)安銀行發(fā)行30億元無(wú)固定期限資本債券（也即永續(xù)債），用于補(bǔ)充該行其他一級(jí)資本。

國(guó)投資本股權(quán)管理部投資經(jīng)理吳婉瑩向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，該永續(xù)債成功發(fā)行后，短期內(nèi)資本緊張將得到一定緩解，但隨著規(guī)模逐步擴(kuò)大，長(zhǎng)安銀行未來(lái)仍面將臨一定資本補(bǔ)充壓力。

事實(shí)上，近兩年，以城商行、農(nóng)商行為代表的中小型銀行，在資本充足指標(biāo)逐年下降的風(fēng)險(xiǎn)壓力下，開(kāi)啟積極“補(bǔ)血”，借力永續(xù)債進(jìn)行外源性資本補(bǔ)充。

對(duì)此，吳婉瑩指出，隨著不良率上升，銀行資本消耗明顯加快，非標(biāo)回表和新增業(yè)務(wù)發(fā)展等多重壓力，銀行通過(guò)發(fā)行永續(xù)債補(bǔ)充資本、優(yōu)化結(jié)構(gòu)的需求更加迫切。

經(jīng)濟(jì)學(xué)家宋清輝則指明，相比優(yōu)先股等其他資本補(bǔ)充方式，永續(xù)債發(fā)行限制少、期限長(zhǎng)，未來(lái)有望成為中小型銀行融資的有力手段。

長(zhǎng)安銀行即日起發(fā)行30億元永續(xù)債

8月6日中國(guó)貨幣網(wǎng)披露的《長(zhǎng)安銀行2021年無(wú)固定期限資本債券發(fā)行公告》顯示，長(zhǎng)安銀行將采用簿記建檔、集中配售的方式，擬發(fā)行不超過(guò)30億元的永續(xù)債，由招商證券擔(dān)任牽頭主承銷商，中銀證券、西部證券、開(kāi)源證券為聯(lián)席主承銷商，債券發(fā)行時(shí)間為8月11日-13日。

本期債券的存續(xù)期與網(wǎng)商銀行持續(xù)經(jīng)營(yíng)存續(xù)期一致，每年付息一次。長(zhǎng)安銀行自發(fā)行之日起5年后，有權(quán)于每年付息日全部或部分贖回本次永續(xù)債。本期債券采用實(shí)名制記賬式，申購(gòu)固定利率區(qū)間為4.3%-5.3%。最小認(rèn)購(gòu)金額為1000萬(wàn)元。

另?yè)?jù)上海新世紀(jì)資信評(píng)估投資服務(wù)有限公司綜合評(píng)定，本期永續(xù)債長(zhǎng)安銀行主體評(píng)級(jí)為AA+，債券評(píng)級(jí)為AA。

吳婉瑩告訴記者，長(zhǎng)安銀行發(fā)行30億永續(xù)債，這在過(guò)往銀行發(fā)行的永續(xù)債范圍中不算體量很大，但是在目前發(fā)行永續(xù)債的城商行中，屬于較大規(guī)模，也是陜西城商行發(fā)行的首單永續(xù)債。

記者注意到，近三年長(zhǎng)安銀行一級(jí)資本充足率和核心一級(jí)資本充足率呈逐步下降的趨勢(shì)。2018年-2020年長(zhǎng)安銀行一級(jí)資本充足率分別為10.08%、9.13%、8.84%，尤其2020年，已接近監(jiān)管8.5%的下限。其核心一級(jí)資本充足率近三年分別為10.08%、9.13%、8.81%。綜合來(lái)看，長(zhǎng)安銀行面臨著一定的資本補(bǔ)充壓力。

對(duì)此，長(zhǎng)安銀行在公告中指出，其制定了資本補(bǔ)充規(guī)劃，主要通過(guò)內(nèi)源性和外源性相結(jié)合的方式，內(nèi)源性資本補(bǔ)充包括提升盈利能力，合理計(jì)提撥備，確定合理的分紅比例等；外源性資本補(bǔ)充包括發(fā)行永續(xù)債，定向增資擴(kuò)股，力爭(zhēng)在其“三五”規(guī)劃期間實(shí)現(xiàn)A股主板上市，以及合理選擇其他創(chuàng)新融資方式等進(jìn)行資本補(bǔ)充。

不過(guò)，吳婉瑩也提醒到，該永續(xù)債成功發(fā)行后，短期內(nèi)長(zhǎng)安銀行由于規(guī)模擴(kuò)大導(dǎo)致的資本緊張將得到一定緩解，但隨著規(guī)模逐步擴(kuò)大，未來(lái)仍面將臨一定資本補(bǔ)充壓力。

積極“補(bǔ)血”，中小型銀行發(fā)行永續(xù)債加速

作為陜西地區(qū)省級(jí)城商行，長(zhǎng)安銀行于2009年7月31日開(kāi)業(yè)，注冊(cè)資本金56.41億元。是在陜西省委、省政府主導(dǎo)下，經(jīng)銀監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，引入延長(zhǎng)集團(tuán)等11家戰(zhàn)略投資者組建的法人股份制商業(yè)銀行。截至2020年末，長(zhǎng)安銀行資產(chǎn)總計(jì)3164.06 億元，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入79.11億元。

記者梳理發(fā)現(xiàn)，自2019年1月中國(guó)銀行400億元永續(xù)債率先試水成功發(fā)行，永續(xù)債逐步成為銀行補(bǔ)充其他一級(jí)資本的重要渠道，發(fā)行主體多為國(guó)有銀行和股份制銀行。

而近兩年的明顯趨勢(shì)是，越來(lái)越多類似長(zhǎng)安銀行這樣的中小型銀行，開(kāi)啟積極“補(bǔ)血”，借力永續(xù)債進(jìn)行外源性資本補(bǔ)充，正逐步成為永續(xù)債發(fā)行的主力軍。

根據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2019年發(fā)行的16只永續(xù)債中，僅有2只發(fā)行主體為中小型銀行；2020年發(fā)行的52只銀行永續(xù)債中，中小型銀行發(fā)行數(shù)量達(dá)40只；今年以來(lái)，截至7月底，發(fā)行34只永續(xù)債，中小型銀行發(fā)行數(shù)量達(dá)22只。

對(duì)此，吳婉瑩表示，隨著不良率上升，銀行資本消耗明顯加快，且很多銀行還面臨非標(biāo)回表和新增業(yè)務(wù)發(fā)展的多重壓力，補(bǔ)充資本需求較強(qiáng)，加之疫情影響，通過(guò)發(fā)行永續(xù)債補(bǔ)充資本、優(yōu)化結(jié)構(gòu)的需求更加迫切。不過(guò)，吳婉瑩稱，“部分中小銀行受自身運(yùn)營(yíng)情況影響，主體評(píng)級(jí)或債項(xiàng)評(píng)級(jí)較弱，發(fā)行永續(xù)債時(shí)可能會(huì)面臨票面利率較高的問(wèn)題。”

宋清輝也告訴記者，相比優(yōu)先股等其他資本補(bǔ)充方式，永續(xù)債發(fā)行限制少、期限長(zhǎng)，可有效解決中小型銀行長(zhǎng)期資金來(lái)源問(wèn)題。未來(lái)，永續(xù)債有望成為中小型銀行融資的有力手段。但她也提示到，永續(xù)債同時(shí)也存在一定的風(fēng)險(xiǎn)，例如永續(xù)債的投資風(fēng)險(xiǎn)介于股權(quán)型投資工具和債券之間，這使得其信用風(fēng)險(xiǎn)要高于普通債券。

“目前永續(xù)債市場(chǎng)發(fā)展還面臨諸多不確定性，未來(lái)要想使永續(xù)債得以健康發(fā)展，政府和監(jiān)管部門還需要持續(xù)支持和市場(chǎng)各方通力協(xié)作。”宋清輝補(bǔ)充道。

封面圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng)