每經(jīng)記者 張明雙    每經(jīng)編輯 張海妮    

在5G逐步走進(jìn)商用后，從光器件、光模塊到光通信設(shè)備等各個(gè)環(huán)節(jié)都希望尋求更多的市場機(jī)會，很多企業(yè)加快了融資的步伐。近期，光器件生產(chǎn)商大連優(yōu)迅科技股份有限公司(以下簡稱優(yōu)迅科技)在上交所披露上市申報(bào)文件獲得受理，擬登陸科創(chuàng)板。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，優(yōu)迅科技成立僅3年多，資產(chǎn)規(guī)模較小，在資金、人才、市場開拓等方面存在競爭劣勢，還需要一定時(shí)間的積累。此次IPO，優(yōu)迅科技擬募集資金5.6億元用于5G光電子器件開發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目，而2020年末，優(yōu)迅科技的總資產(chǎn)規(guī)模才2.3億元，募資規(guī)模超過總資產(chǎn)一倍之多，能否有效使用募集資金尚未可知。

成立初期通過關(guān)聯(lián)公司采購和銷售

優(yōu)迅科技主要從事光器件的研發(fā)、設(shè)計(jì)、生產(chǎn)和銷售，成立于2017年12月，實(shí)際控制人為廖傳武、金爽夫婦。廖傳武在光通信及光傳感行業(yè)具有較長的從業(yè)經(jīng)歷，2013年至2017年在光迅科技(002281，SZ)控股子公司大連藏龍光電子科技有限公司(以下簡稱大連藏龍)任副總經(jīng)理，2017年12月從大連藏龍離職后，與金爽共同創(chuàng)立了優(yōu)迅科技的前身優(yōu)迅有限。

在成立初期，優(yōu)迅科技與大連藏龍存在交易，主要為貿(mào)易用光器件，優(yōu)迅科技向大連藏龍采購后轉(zhuǎn)銷給下游客戶。2018年、2019年，優(yōu)迅科技向大連藏龍采購商品交易金額分別為31.75萬元、118.23萬元，占營業(yè)成本比例為1.82%、3.78%，其中2018年交易按照規(guī)定構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易。

不過，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，優(yōu)迅科技與大連藏龍之間的交易不止上述金額。2018年，優(yōu)迅科技向大連市博非柯特貿(mào)易有限公司(以下簡稱博非柯特)采購商品的間接供應(yīng)商就包括大連藏龍，交易金額為201.87萬元。

博非柯特為金爽控制的企業(yè)，其與同一控制的大連威普達(dá)科技有限公司(以下簡稱威普達(dá))成為優(yōu)迅科技2018年第一大客戶和第一大供應(yīng)商，銷售金額和采購金額分別為893.63萬元、679.73萬元，占營收比重、采購比重分別為30.64%、33.72%。

招股書(申報(bào)稿)顯示，優(yōu)迅科技成立初期，采購及銷售渠道尚未完全建立，辦理客戶、供應(yīng)商準(zhǔn)入、產(chǎn)品進(jìn)出口手續(xù)及外匯登記結(jié)算手續(xù)需要一定時(shí)間，而金爽控制的博非柯特、威普達(dá)兩家貿(mào)易公司已成立多年，采購、銷售渠道健全，因此2018年通過兩家貿(mào)易公司進(jìn)行部分采購和銷售。

2020年，上述兩家貿(mào)易公司被先后注銷。

優(yōu)迅科技表示，2018年關(guān)聯(lián)銷售涉及的商品主要為公司生產(chǎn)的OSA(光組件)產(chǎn)品及部分貿(mào)易品，終端客戶主要為武漢聯(lián)特科技股份有限公司(以下簡稱武漢聯(lián)特)等。2019年、2020年，武漢聯(lián)特位列優(yōu)迅科技第一大客戶，銷售金額分別為2018.42萬元、4548.35萬元，銷售占比為33.19%、31.15%。

目前，優(yōu)迅科技存在客戶集中度較高的情況，2018年~2020年向前五名客戶的合計(jì)銷售金額占當(dāng)期營業(yè)收入的比例分別為75.75%、63.87%和67.29%。

市場競爭者逐漸增多

優(yōu)迅科技專注于光器件中的光有源器件細(xì)分領(lǐng)域，近幾年來業(yè)績增長較快，2018年~2020年?duì)I業(yè)收入分別為2916.74萬元、6082.17萬元和1.46億元，同期凈利潤分別為782.88萬元、1495.93萬元和5334.56萬元。

圖片來源：招股書（申報(bào)稿）截圖

雖然業(yè)績增速快，但優(yōu)迅科技的業(yè)務(wù)規(guī)模相較光迅科技等同行業(yè)可比公司來說，仍相對較小。不過招股書(申報(bào)稿)稱，境內(nèi)同行業(yè)可比上市公司業(yè)務(wù)和產(chǎn)品大多從光模塊、光無源器件或其他光通信細(xì)分領(lǐng)域起步，與公司之間的直接競爭相對較少，其中部分光模塊廠商為公司的客戶或潛在客戶。

然而，隨著國家產(chǎn)業(yè)政策的支持，光器件行業(yè)市場進(jìn)入者不斷增多，同行業(yè)可比公司博創(chuàng)科技(300548，SZ)、劍橋科技(603083，SH)、仕佳光子(688313，SH)以光無源器件為基礎(chǔ)，近年來逐漸通過收購、自行研發(fā)等方式向光模塊、光有源器件、光芯片等方向延伸。這些競爭企業(yè)具有較強(qiáng)資金實(shí)力，“市場競爭者的進(jìn)入和競爭對公司技術(shù)發(fā)展和市場開拓帶來了挑戰(zhàn)”。

優(yōu)迅科技希望通過此次IPO融資，新建光器件研發(fā)平臺及生產(chǎn)線，提升光器件的研發(fā)、設(shè)計(jì)、生產(chǎn)能力。按照計(jì)劃，優(yōu)迅科技將募集資金5.6億元，全部用于5G光電子器件開發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目。

圖片來源：招股書（申報(bào)稿）截圖

值得注意的是，優(yōu)迅科技的現(xiàn)有資產(chǎn)規(guī)模并不大，2020年末總資產(chǎn)規(guī)模才2.3億元，募集資金規(guī)模超過現(xiàn)有總資產(chǎn)的1倍。“本次募集資金投資項(xiàng)目規(guī)模較大，且項(xiàng)目投資期相對較長，若項(xiàng)目無法實(shí)現(xiàn)預(yù)期效益，可能對公司盈利能力和財(cái)務(wù)狀況造成不利影響。”

如此規(guī)模的融資是否具有合理性？優(yōu)迅科技回復(fù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)表示，報(bào)告期內(nèi)，公司從技術(shù)研發(fā)、產(chǎn)能擴(kuò)張、客戶開拓、公司治理、人力資源等方面已采取了相應(yīng)措施，具備實(shí)施本次募集資金投資項(xiàng)目的基礎(chǔ)，未來將繼續(xù)在上述方面落實(shí)規(guī)劃的措施，以保證項(xiàng)目的實(shí)施。

封面圖片來源：攝圖網(wǎng)