每經(jīng)記者｜鄭步春    每經(jīng)編輯｜賈運(yùn)可    

本周二與周三，美聯(lián)儲(chǔ)召開了利率會(huì)議。美聯(lián)儲(chǔ)雖按兵不動(dòng)，但其所釋信號(hào)比投資者預(yù)期更加鴿派，故本來就積弱的美元再受一擊。美元疲弱另與歐元強(qiáng)勢(shì)相關(guān)。由于歐元強(qiáng)勢(shì)與疫苗緊張大為緩解相關(guān)，故歐元強(qiáng)勢(shì)一時(shí)難改，這或許意味著美元疲弱一時(shí)也難改。

美聯(lián)儲(chǔ)放鴿

隔夜結(jié)束的美聯(lián)儲(chǔ)利率會(huì)議釋出信號(hào)偏鴿，這使得最近疲弱的美元進(jìn)一步下跌。周三美元指數(shù)最終跌0.30%至90.62點(diǎn)，到了周四亞太時(shí)段，美元維持窄幅波動(dòng)。截至北京時(shí)間周四19時(shí)左右，美元指數(shù)暫報(bào)90.62點(diǎn)，與隔夜尾盤價(jià)差不多。

美聯(lián)儲(chǔ)這次釋出鴿派信息主要體現(xiàn)在與美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾在利率會(huì)議后新聞發(fā)布會(huì)上所發(fā)表的言論。鮑威爾表示，經(jīng)濟(jì)距離就業(yè)和通脹目標(biāo)還有很長(zhǎng)的路要走；復(fù)蘇仍然不平衡、不完整，可能需要一段時(shí)間才能取得實(shí)質(zhì)性的進(jìn)一步進(jìn)展。另外，鮑威爾表示，一次性物價(jià)上漲不太可能導(dǎo)致持續(xù)的通脹，現(xiàn)在討論縮減購債規(guī)模“為時(shí)過早”。

上述言論顯然偏鴿，且稍稍有些出人意料，特別是否認(rèn)考慮過縮債這樣的措辭更顯鴿派，故美元當(dāng)即走弱，美債收益率亦下降。

富國(guó)銀行表示，鮑威爾并未改變市場(chǎng)對(duì)未來數(shù)月政策立場(chǎng)維持不變的預(yù)期，可能至少要再過幾個(gè)月才可能看到美聯(lián)儲(chǔ)重新啟用“縮債”措辭。

雖然市場(chǎng)知道美聯(lián)儲(chǔ)一年多來的偏鴿態(tài)度，但最近美國(guó)疫苗已不再緊張，市場(chǎng)對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)預(yù)期已大為強(qiáng)化，所以在美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議前市場(chǎng)中有一部分人猜測(cè)美聯(lián)儲(chǔ)利率會(huì)議有可能暗示縮減購債規(guī)模。

金融市場(chǎng)波動(dòng)主要與“預(yù)期差”相關(guān)，當(dāng)正式結(jié)束與預(yù)期有所脫離時(shí)，金融市場(chǎng)一般就會(huì)作出較劇烈的反應(yīng)。

美國(guó)GDP數(shù)據(jù)重磅來襲

北京時(shí)間周四20:30左右，投資者將迎來諸多美國(guó)關(guān)鍵經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，這其中包括極受關(guān)注的美國(guó)第一季度國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)數(shù)據(jù)初值。市場(chǎng)人士平均預(yù)測(cè)情況為：美國(guó)第一季度實(shí)際GDP初值年化季率為增長(zhǎng)6.1%，顯著高于去年第四季度的增4.3%。

隨著美國(guó)總統(tǒng)拜登的新一輪刺激方案出臺(tái)，疫苗接種在美國(guó)已不再緊張，任何人只要愿意，一般就能打上疫苗，這樣美國(guó)經(jīng)濟(jì)已出現(xiàn)了強(qiáng)勁復(fù)蘇跡象。投資者已經(jīng)預(yù)測(cè)到了GDP進(jìn)一步回升，關(guān)鍵是公布值能否符合這種樂觀預(yù)期。如果不存在預(yù)期差，即便數(shù)據(jù)相當(dāng)不錯(cuò)，美元也不見得會(huì)漲。

高盛本周預(yù)測(cè)，美國(guó)GDP增速將在第二季度達(dá)到峰值，因財(cái)政刺激和經(jīng)濟(jì)重新開放料在第二季度對(duì)美國(guó)造成最大影響，預(yù)計(jì)美國(guó)GDP增長(zhǎng)可能在第二季度見頂——大幅增長(zhǎng)10.5%，下半年則有望增長(zhǎng)7%，而核心PCE將暫時(shí)高于美聯(lián)儲(chǔ)2%的目標(biāo)。

除了美國(guó)GDP數(shù)據(jù)之外，投資者也將重點(diǎn)關(guān)注美國(guó)周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)數(shù)據(jù)。除數(shù)據(jù)外，其他一些事項(xiàng)對(duì)匯市也許也構(gòu)成些影響。

歐元近期強(qiáng)勢(shì)

近期歐系貨幣相對(duì)強(qiáng)勁，特別是歐元。歐系貨幣強(qiáng)勢(shì)應(yīng)該也是美元疲弱的重要原因之一，畢竟美國(guó)經(jīng)濟(jì)情況還是不錯(cuò)的，就算美聯(lián)儲(chǔ)偏鴿，美元原本也不該走得那般弱。

歐元周四同上時(shí)間暫報(bào)1.2150美元，英鎊暫報(bào)1.3952美元，本月迄今歐元暫累計(jì)大漲3.27%。英鎊明顯弱于歐元，英鎊本月累計(jì)漲幅暫為1.21%。

歐元強(qiáng)勢(shì)與疫苗相關(guān)，之前幾個(gè)月歐元區(qū)在獲取疫苗方面遇上極大麻煩，故經(jīng)濟(jì)重啟顯著慢于美國(guó)。然而到了本月，疫苗短缺已大為緩和，這就使得歐元基本面得到改善，市場(chǎng)對(duì)歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)重啟期盼頗足。此外，歐元區(qū)通脹有所回升，這又進(jìn)一步提振了歐元。

正當(dāng)美國(guó)公債收益率于周三下行時(shí)，德國(guó)10年期國(guó)債收益率卻觸及兩個(gè)月高位，一進(jìn)一出之后，美元相對(duì)于歐元的利差優(yōu)勢(shì)就被削弱了不少，這使歐元買盤進(jìn)一步增強(qiáng)。

歐元大概率還會(huì)強(qiáng)一陣，因歐元區(qū)疫苗緩解只處于初始狀態(tài)。也就是說，現(xiàn)在歐元區(qū)疫苗供應(yīng)就算得到緩解，仍較美國(guó)緊張些，但隨著時(shí)間推移，歐元區(qū)疫苗的相對(duì)緊張程度還會(huì)進(jìn)一步緩解，最終疫苗“易得度”將不再構(gòu)成決定匯率的主要因素。

既然歐元還將繼續(xù)得益于“疫苗緊張度緩解”，那么歐元多半還會(huì)走強(qiáng)，直到疫苗因素徹底出清為止。