人民網北京3月20日電 （記者杜燕飛）“圍繞打造一個規(guī)范、透明、開放、有活力、有韌性的資本市場總目標，證監(jiān)會實施了新一輪全面深化資本市場改革，有效改善和穩(wěn)定市場預期，資本市場正在發(fā)生深刻的結構性變化。”證監(jiān)會主席易會滿日前在中國發(fā)展高層論壇2021年會圓桌會上發(fā)表主旨演講時表示，回顧兩年多來的實踐，證監(jiān)會主要是推進了“建制度、不干預、零容忍”九字方針的落地，集中體現在制度、結構、生態(tài)、定力等四個關鍵詞。

“制度是管根本、管長遠的”

易會滿表示，資本市場的市場屬性極強，規(guī)范要求極高，必須要有一套公開透明、連續(xù)穩(wěn)定、可預期的制度體系，這樣才能行穩(wěn)致遠。

證監(jiān)會把完善基礎制度作為總綱，一方面大力推動健全法治體系，推動完成證券法修訂，在證券發(fā)行注冊制、顯著提升證券違法違規(guī)成本、加強投資者保護等方面作出基本制度規(guī)范；推動刑法修正案（十一）出臺，對欺詐發(fā)行、信息披露造假、中介機構提供虛假證明文件和操縱市場行為大幅提高懲戒力度。

另一方面以注冊制改革為牽引，推動一系列關鍵制度創(chuàng)新，包括調整再融資和并購重組政策、優(yōu)化交易結算和減持制度、發(fā)布實施退市新規(guī)，制度的適應性、包容性明顯提升。

“我們將繼續(xù)堅持穩(wěn)中求進、久久為功，加快構建更加成熟更加定型的基礎制度體系，持續(xù)提升資本市場治理能力。”易會滿說。

“抓住了結構，就抓住了根本”

“結構轉變是從量變到質變、從規(guī)模擴張到質量提升的關鍵一環(huán)。制約當前資本市場高質量發(fā)展的因素很多，我認為最突出的還是結構性問題，這里面主要包括融資結構、上市公司結構、中介機構結構、投資者結構、資金總量和期限結構等。”易會滿表示，證監(jiān)會注重用改革的思路和手段去破解結構性難題，以結構的可持續(xù)實現發(fā)展的可持續(xù)。

以市場杠桿問題為例，易會滿認為，市場波動很正常，關鍵是要有一個合理的資金結構。“這幾年，我們關注場內場外、境內境外、各類市場主體，堅持看得清、可穿透、管得住，通過一系列措施控制好杠桿資金規(guī)模和水平。目前，A股市場杠桿風險總體可控。”易會滿說。

談及提升專業(yè)投資的占比問題，易會滿表示，這兩年公募基金、陽光私募、券商資管發(fā)展比較迅速，投資者購買基金的比例在快速提升，這是很好的趨勢性變化。但資管行業(yè)能否適應財富管理的新趨勢新要求，需要認真評判，盡量解決不平衡，縮小供需質量缺口，不能反復走彎路。

“今后重點是要立足中國國情，促進行業(yè)端正文化理念、提升專業(yè)能力、改善業(yè)績考核、優(yōu)化業(yè)務結構，體現差異化發(fā)展路徑，真正取得投資者信任，做到自身價值和投資者價值共成長，為投資者結構改善作出更大貢獻。”易會滿說。

“監(jiān)管就是要創(chuàng)造良好生態(tài)”

“資本市場是一個復雜的生態(tài)系統(tǒng)。生態(tài)好了，大家才會對這個市場有信任有信心，資源配置、財富管理、提高直接融資比重等功能才能有效發(fā)揮。”易會滿認為，監(jiān)管就是要創(chuàng)造良好生態(tài)，維護公開公平公正的市場環(huán)境，讓各方都愿意來、留得住。

據易會滿介紹，一方面強化“零容忍”的震懾，推動完善證券執(zhí)法司法體制機制，構建行政執(zhí)法、民事追償、刑事懲戒的立體追責體系，讓做壞事的人付出慘痛代價。

另一方面加快推動市場各方歸位盡責，引導上市公司誠信經營、守正創(chuàng)新，大力弘揚“合規(guī)、誠信、專業(yè)、穩(wěn)健”的行業(yè)文化，積極倡導理性投資、長期投資、價值投資的理念，各方共建共治共享的發(fā)展格局正在逐步形成。

“要保持足夠耐心和定力”

“資本市場外部環(huán)境復雜多變、參與主體訴求多樣、市場行情有漲有跌，監(jiān)管者往往面臨著多元目標、兩難甚至多難選擇。我們必須保持足夠耐心和定力，保持平常心、獨立性，要尊重市場規(guī)律，按規(guī)律辦事，不能人云亦云、似是而非。”易會滿表示。

據易會滿介紹，這兩年，證監(jiān)會堅持“九字方針”，扎扎實實辦好自己的事，保持住了定力。

一是樹立正確的監(jiān)管觀。堅持監(jiān)管姓監(jiān)，堅定履行好法定職責，堅決防止監(jiān)管真空，要讓所有的金融活動都納入監(jiān)管。要精于監(jiān)管、嚴于監(jiān)管，敢于動真碰硬，不為噪音雜音所擾。

二是貫徹“不干預”的理念?？茖W把握政府與市場、放和管的關系，把該放的放到位，把該管的堅決管住。要毫不動搖堅持市場化法治化方向，避免不必要的行政干預。

三是提高監(jiān)管透明度和可預期性。保持政策的連續(xù)性穩(wěn)定性，對看準的事不因市場一時的變化而左右搖擺，堅持一步一個腳印。堅持陽光用權，自覺接受監(jiān)督，做到廉潔用權，減少自由裁量。

四是持續(xù)提升監(jiān)管專業(yè)能力。堅持科學監(jiān)管、分類監(jiān)管、專業(yè)監(jiān)管、持續(xù)監(jiān)管，透過現象看本質，通過個性找共性，倡導專業(yè)精神，按照實質重于形式的原則把握監(jiān)管目標，實現最優(yōu)效果。

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