每經(jīng)記者｜張明雙    每經(jīng)編輯｜湯輝    

首日“開板”、次日跌停、10日破發(fā)，上市一個(gè)月的渝農(nóng)商行（601077，SH）的股價(jià)表現(xiàn)令人大跌眼鏡，成為資本市場熱議的對(duì)象。面對(duì)股價(jià)連續(xù)下跌，渝農(nóng)商行終于坐不住了。

12月9日晚，渝農(nóng)商行宣布啟動(dòng)穩(wěn)定股價(jià)方案，在該行領(lǐng)取薪酬的7名非獨(dú)立董事與5名高級(jí)管理人員需在未來6個(gè)月內(nèi)增持上市公司股份，資金不超過上一年度在渝農(nóng)商行領(lǐng)取薪酬（稅后）的15%。

股價(jià)較發(fā)行價(jià)縮水近10%

渝農(nóng)商行于10月29日登陸A股市場，募集資金凈額近100億元，全部用于補(bǔ)充資本金。頭頂首家“A+H”股上市農(nóng)商行的光環(huán)，渝農(nóng)商行的A股股價(jià)表現(xiàn)卻令人大失所望，上市當(dāng)天漲幅為27.04%；上市第二天（10月30日）跌停，收盤價(jià)8.42元/股；上市后第十個(gè)交易日（11月11日）以7.19元/股報(bào)收，跌破發(fā)行價(jià)7.36元/股。

破發(fā)后的渝農(nóng)商行股價(jià)并未停止下跌趨勢，至12月9日收盤價(jià)為6.64元/股，較發(fā)行價(jià)縮水近10%。由于股價(jià)連續(xù)20個(gè)交易日低于最近一期經(jīng)審計(jì)的每股凈資產(chǎn)（經(jīng)調(diào)整為7.1831元），已觸發(fā)渝農(nóng)商行招股說明書中的穩(wěn)定股價(jià)措施啟動(dòng)條件。

根據(jù)招股說明書所述，渝農(nóng)商行穩(wěn)定股價(jià)途徑有兩種：一是渝農(nóng)商行自身回購股票；二是董事和高級(jí)管理人員增持A股股票。由于境內(nèi)商業(yè)銀行回購股票屬于重大無先例事項(xiàng)等多種原因，渝農(nóng)商行決定采取董事、高管人員增持A股股份的方式來穩(wěn)定股價(jià)。

方案顯示，此次增持主體為在渝農(nóng)商行領(lǐng)取薪酬的7名董事和5名高管，他們將以不超過上一年度自渝農(nóng)商行領(lǐng)取薪酬（稅后）15%的自有資金增持股份，增持計(jì)劃不設(shè)價(jià)格區(qū)間，實(shí)施期限為自2019年12月9日起6個(gè)月內(nèi)。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，董事張鵬于2019年8月才擔(dān)任渝農(nóng)商行非執(zhí)行董事，2018年度未在該行領(lǐng)取薪酬。招股書顯示，其余11名董事、高管2018年度稅前薪酬在9萬元至90.8萬元之間，總計(jì)494.5萬元。按照15%的比例，此次增持資金不超過74.18萬元，但考慮到稅后因素，實(shí)際增持金額要低于這一數(shù)字。

今年已有多只新股破發(fā)

對(duì)于渝農(nóng)商行首日“開板”、10日破發(fā)的股價(jià)表現(xiàn)，市場對(duì)其原因有諸多觀點(diǎn)，如AH股溢價(jià)率較高、股權(quán)分散無實(shí)控人、銀行股估值偏低等。從招股書披露的經(jīng)營情況來看，2016年-2018年，渝農(nóng)商行分別實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入217.05億元、239.88億元、261.16億元，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤79.45億元、89.36億元、90.58億元，業(yè)績表現(xiàn)較為穩(wěn)定。

事實(shí)上，渝農(nóng)商行并非2019年唯一破發(fā)銀行新股。11月26日上市的浙商銀行（601916，SH）也出現(xiàn)了上市首日破發(fā)的情況，上市第二天即大幅下跌至發(fā)行價(jià)4.94元/股以下，12月9日收盤價(jià)為4.65元/股。

在上述兩只銀行股之外，還有科創(chuàng)板公司上市首日即破發(fā)的案例。12月4日，建龍微納（688357，SH）上市首日出現(xiàn)下跌，收盤價(jià)42.35元/股，跌破發(fā)行價(jià)43.28元/股。

銀行股、科創(chuàng)板新股快速破發(fā)，引起資本市場熱議，“打新”高收益能否持續(xù)也備受關(guān)注。安信證券近日發(fā)布的研報(bào)稱，數(shù)據(jù)顯示，2019年以來上市的新股中，已有容百科技（688005，SH）、天準(zhǔn)科技（688003，SH）、久日新材（688199，SH）等11只個(gè)股跌破發(fā)行價(jià)；預(yù)計(jì)受新股發(fā)行加速及破發(fā)潮的影響，可能促使網(wǎng)下詢價(jià)對(duì)象報(bào)價(jià)趨于謹(jǐn)慎，破發(fā)風(fēng)險(xiǎn)或?qū)⒂兴徑猓顿Y者應(yīng)該關(guān)注的是公司本身的基本面。

華泰證券近日研報(bào)則表示，新股破發(fā)出現(xiàn)，可能預(yù)示著市場理性的開始，二級(jí)市場投資者對(duì)新股的高定價(jià)越來越不認(rèn)可，愈發(fā)理性；新股破發(fā)既不代表IPO放緩也不是抄底信號(hào)，不應(yīng)被錯(cuò)誤解讀。

封面圖片來源：視覺中國