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科創(chuàng)板深入推進(jìn)，89家企業(yè)已在上交所披露了招股說(shuō)明書(shū)，其中75家獲VC/PE機(jī)構(gòu)支持。

八成受理企業(yè)獲VC/PE支持

據(jù)記者統(tǒng)計(jì)，在已受理的89家科創(chuàng)板企業(yè)中，VC/PE滲透率達(dá)到84.3%，遠(yuǎn)超2018年全國(guó)IPO企業(yè)的56.5%水平。其中，國(guó)資背景機(jī)構(gòu)對(duì)科創(chuàng)企業(yè)的支持力度相當(dāng)大，如深創(chuàng)投、國(guó)投集團(tuán)、科大控股等。同時(shí)，知名機(jī)構(gòu)，如達(dá)晨創(chuàng)投、松禾資本、基石資本、君聯(lián)資本等也紛紛現(xiàn)身。

科創(chuàng)板申報(bào)企業(yè)的VC/PE滲透率如此之高，新鼎資本董事長(zhǎng)張馳認(rèn)為，主要是由于科技創(chuàng)新型初創(chuàng)企業(yè)大部分是輕資產(chǎn)模式，難以通過(guò)債權(quán)進(jìn)行融資，但又需要巨大的研發(fā)投入實(shí)現(xiàn)發(fā)展，股權(quán)融資成為重要渠道。“VC投資偏早期，除了提供資金，還可以幫助發(fā)展戰(zhàn)略不夠清晰的企業(yè)明確方向；PE投資偏后期，可提供的資金體量較大。此外，機(jī)構(gòu)多積累了較多的行業(yè)內(nèi)上下游資源和人脈，可以為企業(yè)提供幫助。”張馳說(shuō)。

君竹基金創(chuàng)始合伙人王宏源表示，VC/PE對(duì)初創(chuàng)企業(yè)，已經(jīng)從單純的資金提供變?yōu)楦嘣闹С址?wù)，如在持續(xù)融資、未來(lái)融資交易結(jié)構(gòu)設(shè)定、項(xiàng)目發(fā)展方向趨勢(shì)、未來(lái)資本市場(chǎng)道路選擇等方面。

據(jù)記者統(tǒng)計(jì)，89家受理企業(yè)中屬于新一代信息技術(shù)領(lǐng)域的有39家；生物醫(yī)藥領(lǐng)域次之，有21家；高端裝備領(lǐng)域有16家企業(yè)申報(bào)；新材料和環(huán)保領(lǐng)域分別有10家企業(yè)和3家企業(yè)申報(bào)。

凱納資本創(chuàng)始合伙人陳曦表示，新一代信息技術(shù)、生物醫(yī)療和高端裝備制造是國(guó)家2025規(guī)劃重點(diǎn)扶持的行業(yè)；處于成長(zhǎng)較早期的企業(yè)，潛在風(fēng)險(xiǎn)高，相應(yīng)的投資收益也會(huì)比較高。

期待更多優(yōu)秀企業(yè)申報(bào)

對(duì)于已受理的科創(chuàng)板企業(yè)，私募人士褒貶不一，有的認(rèn)為多數(shù)企業(yè)質(zhì)地不達(dá)預(yù)期。

高正投資董事長(zhǎng)高大兵認(rèn)為，申報(bào)企業(yè)在技術(shù)創(chuàng)新、研發(fā)投入、發(fā)展空間等方面較為突出。王宏源認(rèn)為申報(bào)企業(yè)與預(yù)期比較一致，部分企業(yè)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)甚至比預(yù)期更樂(lè)觀一些。薛瑜認(rèn)為，從科技創(chuàng)新能力、專(zhuān)利數(shù)量、研發(fā)投入、財(cái)務(wù)表現(xiàn)及市場(chǎng)占有率等方面來(lái)看，申報(bào)企業(yè)的整體水平大多在頭部。

廣州國(guó)創(chuàng)基金總經(jīng)理左梁表示，這80多家企業(yè)大部分是盈利的，很多原來(lái)是擬申報(bào)中小板、創(chuàng)業(yè)板轉(zhuǎn)過(guò)來(lái)的。“科創(chuàng)板的魅力在于看重技術(shù)趨勢(shì)，期待下半年或者明年，有更多優(yōu)秀科創(chuàng)企業(yè)申報(bào)。”

張馳坦言，申報(bào)企業(yè)整體質(zhì)地低于預(yù)期，一個(gè)重要原因可能是科創(chuàng)板的推出速度太快，而龍頭之前大多計(jì)劃赴港股或美股上市，申報(bào)科創(chuàng)板還需要籌備時(shí)間。

“現(xiàn)在申報(bào)的企業(yè)多數(shù)都有利潤(rùn)，有的是之前擬上創(chuàng)業(yè)板改了材料來(lái)的，不能完全代表科創(chuàng)企業(yè)。再等3個(gè)月左右時(shí)間會(huì)有更多優(yōu)秀企業(yè)申報(bào)。”張馳預(yù)測(cè)，申報(bào)企業(yè)中可能有六七成不能過(guò)審，主要是技術(shù)領(lǐng)先程度不夠。金輦投資總經(jīng)理盛堅(jiān)也表示，目前有50家左右企業(yè)是從主板、創(chuàng)業(yè)板、新三板等其他市場(chǎng)轉(zhuǎn)道而來(lái)。

雷根資產(chǎn)總經(jīng)理李金龍?zhí)龟?，目前的名單和赴美、赴港上市企業(yè)質(zhì)量還有差距，期待知名度更高、質(zhì)地更好的企業(yè)申報(bào)。