每日經(jīng)濟(jì)新聞 2018-12-31 19:16:31
2018年以來,A股市場(chǎng)跌了一年,投資者期盼明年有個(gè)好行情。而就在2018年的最后一天,全球最大的金融市場(chǎng)指數(shù)提供商之一——標(biāo)普道瓊斯指數(shù)公司正式對(duì)外揭曉了A股入圍的初篩名單。
每經(jīng)記者 楊建 每經(jīng)編輯 杜宇
2018年以來,A股市場(chǎng)跌了一年,投資者期盼明年有個(gè)好行情。而就在2018年的最后一天,全球最大的金融市場(chǎng)指數(shù)提供商之一——標(biāo)普道瓊斯指數(shù)公司正式對(duì)外揭曉了A股入圍的初篩名單,火山君(微信公眾號(hào):huoshan5188)注意到,此次共有1241只A股股票被納入標(biāo)普道瓊斯指數(shù)初篩名單。
實(shí)際上2018年A股市場(chǎng)經(jīng)歷深幅下跌,使得A股市場(chǎng)的估值優(yōu)勢(shì)不斷凸顯,越來越多的外資和外資機(jī)構(gòu)正快速加大對(duì)A股市場(chǎng)的配置力度,這些資金正在不斷涌入A股市場(chǎng),同時(shí)也意味著A股國(guó)際化步伐正在進(jìn)一步加速。
2018年以來,上證指數(shù)年跌幅24.59%,深成指年跌幅34.42%,跌了一年的A股市場(chǎng),投資者期盼明年有個(gè)好行情。而就在2018年的最后一天,全球最大的金融市場(chǎng)指數(shù)提供商之一——標(biāo)普道瓊斯指數(shù)公司正式對(duì)外揭曉了A股入圍的初篩名單,值得注意的是,此次共有1241只A股股票被納入標(biāo)普道瓊斯指數(shù)初篩名單。本次進(jìn)入標(biāo)普道瓊斯指數(shù)初篩名單的權(quán)重最高的50只股票分別是貴州茅臺(tái)、中國(guó)平安、招商銀行等,其中有19只為金融股。
然而,以標(biāo)普道瓊斯指數(shù)全球基準(zhǔn)指數(shù)為基準(zhǔn)的指數(shù),將繼續(xù)把A股排除在外。在決定將A股納入其他指數(shù)之前,未來將另行磋商。公告稱,標(biāo)普道瓊斯意識(shí)到中國(guó)在全球資產(chǎn)配置中的重要性,也注意到了中國(guó)市場(chǎng)在近幾年的深刻變化,包括開通滬港通和深港通機(jī)制,增加了外資進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)的機(jī)會(huì)。A股將按照25%的納入因子納入包括標(biāo)普BMI指數(shù)、道瓊斯全球指數(shù)在內(nèi)的六個(gè)指數(shù):S&P Global BMI、S&P Global BMIShariah、S&P/IFCI、Dow Jones Global Index、S&P Global Property和Dow Jones Islamic Markets。
實(shí)際上繼6月份MSCI納入226只A股后,富時(shí)羅素緊跟其后決定將A股納入其全球指數(shù),12月5日,全球最大的金融市場(chǎng)指數(shù)提供商之一——標(biāo)普道瓊斯指數(shù)公司正式對(duì)外宣布,將可以通過滬港通、深港通機(jī)制進(jìn)行交易的合格A股納入其有新興市場(chǎng)分類的全球基準(zhǔn)指數(shù),納入將自2019年9月23日市場(chǎng)開盤前生效,分類為“新興市場(chǎng)”(Emerging Market)。
標(biāo)普道瓊斯宣布納入部分A股,對(duì)于A股國(guó)際化來說是再下一城。火山君(微信公眾號(hào):huoshan5188)注意到,從A股納入標(biāo)普道瓊斯指數(shù)時(shí)間表來看,2018年12月5日,宣布A股將被納入該指數(shù)。2018年12月31日,宣布A股入圍初篩名單。2019年9月6日,發(fā)布納入A股的預(yù)估調(diào)整文件。2019年9月23日正式生效,屆時(shí)標(biāo)普道瓊斯指數(shù)將納入合格的A股。2017年底共有13.7萬(wàn)億美元資金跟蹤標(biāo)普道瓊斯旗下指數(shù)。
2018年A股市場(chǎng)經(jīng)歷了一系列挑戰(zhàn),深幅下跌使得A股市場(chǎng)的估值優(yōu)勢(shì)不斷凸顯,加上具有強(qiáng)勁韌性的中國(guó)經(jīng)濟(jì)支撐,A股正成為全球資本關(guān)注的焦點(diǎn),越來越多的外資和外資機(jī)構(gòu)正快速加大對(duì)A股市場(chǎng)的配置力度。自滬港通啟動(dòng)至今,四年來北上資金累計(jì)流入已超6000多億元,期間A股國(guó)際化進(jìn)程不斷提速,先后開通了深港通并被納入MSCI新興市場(chǎng)指數(shù),并確定即將納入富時(shí)羅素指數(shù)。另外從QFII和RQFII的持倉(cāng)情況來看也是資金不斷涌入,外資資管機(jī)構(gòu)也加速進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng),今年以來包括富達(dá)利泰、惠理投資、貝萊德等16家外資機(jī)構(gòu)先后完成基金業(yè)協(xié)會(huì)登記備案。
而對(duì)于國(guó)際指數(shù)爭(zhēng)相納入A股的主要原因是A股資產(chǎn)當(dāng)前處于低估水平,對(duì)于均衡全球資產(chǎn)配置的比例、作為全球資產(chǎn)的避險(xiǎn)品種的價(jià)值日益顯現(xiàn),A股在國(guó)際市場(chǎng)上越來越受到認(rèn)可。其次,A股國(guó)際化水平正不斷提升,滬深港通機(jī)制不斷成熟,監(jiān)管制度日益國(guó)際化。MSCI和富時(shí)羅素在明年有望帶來4450億元的增量資金。而當(dāng)前A股納入標(biāo)普道瓊斯系列指數(shù)將是繼A股納入MSCI和富時(shí)羅素后的又一標(biāo)志性事件,意味著A股的國(guó)際化步伐正在進(jìn)一步加速。
此前貝萊德中國(guó)投資策略師陸文杰在接受火山君(微信公眾號(hào):huoshan5188)專訪時(shí)表示,總體上來看,由于風(fēng)險(xiǎn)已過度反應(yīng),但是企業(yè)估值又一定反彈空間,目前A股市場(chǎng)的估值確實(shí)是很便宜了,從歷史數(shù)據(jù)來看,整體估值已經(jīng)很便宜了,在歷史的下軌區(qū)域,對(duì)于2019年的A股市場(chǎng),總體來看是應(yīng)該比較好的。從投資角度來看,對(duì)中國(guó)最大的信心是長(zhǎng)期增長(zhǎng)潛力,中國(guó)的經(jīng)濟(jì)規(guī)模非常大,長(zhǎng)期增長(zhǎng)潛力還在,這是國(guó)際投資者較為統(tǒng)一的認(rèn)識(shí)。
惠理基金高級(jí)基金經(jīng)理羅景此前接受火山君專訪時(shí)曾表示,從估值來看,經(jīng)過2018年的持續(xù)調(diào)整之后,A股市場(chǎng)主要指數(shù)的PE、PB均處于或接近2006以來的最低水平。全球比較來看,A股市場(chǎng)的估值水平也處于相對(duì)偏低的位置。我們對(duì)2019年的A股市場(chǎng)持相對(duì)樂觀的看法。羅景進(jìn)一步告訴火山君,外資流入A股將是一個(gè)長(zhǎng)期的漸進(jìn)的趨勢(shì),目前國(guó)際機(jī)構(gòu)投資者對(duì)A股還是低配的。他們的A股配比與A股市值在全球市場(chǎng)的占比不成比例,同時(shí)也與中國(guó)經(jīng)濟(jì)的增速全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)中所占的位置不成比例。隨著外資糾正對(duì)A股市場(chǎng)的偏差,A股的吸引力將上升,所以資金將持續(xù)涌入A股,而外資流入A股一定程度上將進(jìn)一步促使A股維系結(jié)構(gòu)化行情。
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