圖片來源：攝圖網(wǎng) 上周，滬、深市場繼續(xù)弱勢調(diào)整，主要股指均下跌，互聯(lián)互通市場交投活躍度趨弱，周內(nèi)成交金額跌至千億元以下，北上資金出現(xiàn)本月首次凈賣出。成交活躍股中，金融股呈現(xiàn)分化，龍頭股中國平安、招商銀行繼續(xù)獲大力度凈買入，而醫(yī)藥、白酒股遭大幅出貨，“兩桶油”遭減持。 南溫北冷 Wind統(tǒng)計顯示，12月17日至21日，通過滬、深股通北上資金合計成交937億元，成為12月份以來周成交金額首次回落至千億元以下，期間北上資金凈賣出39億元，其中深股通通道成為資金出逃重災(zāi)區(qū)，凈賣出約合25億元。 相比，南下資金通過港股通保持第二年度小幅凈買入，合計7.68億港元，出現(xiàn)“南溫北冷”局面。下周港股市場將進入圣誕假期。整體來看，今年來互通市場呈現(xiàn)“南冷北熱”，北上資金合計凈買入約2915億元，南下資金凈買入805億港元。 今年港股市場募資規(guī)模表現(xiàn)不凡。港交所落地上市制度改革，截至12月18日全年共有209家公司在港上市，募資總額約2800億港元，這也使港股市場的新股募資額再次居全球首位，其中小米、美團等28家新經(jīng)濟公司募資占比約一半。 與此同時，港股上市新經(jīng)濟公司頻現(xiàn)破發(fā)。彭博匯編的數(shù)據(jù)顯示，科技股上市熱潮推動香港新股交易價值達到357億美元，領(lǐng)先于紐約證交所。不過，融資額不低于1億美元的公司在上市第一個月中平均下跌6.2%，創(chuàng)2008年以來最差回報表現(xiàn)。根據(jù)追溯至1994年的數(shù)據(jù)，經(jīng)過IPO規(guī)模加權(quán)之后，這一指標的平均跌幅達到創(chuàng)紀錄的6.9%。 另外，隨著互聯(lián)互通市場深化，內(nèi)地資金將進一步深入?yún)⑴c新經(jīng)濟體交易。港交所與內(nèi)地滬、深交易所就同股不同權(quán)架構(gòu)標的納入港股通交易范圍達成一致，預(yù)計相關(guān)規(guī)則在2019年中生效實施。 加倉金融股龍頭 從互通資金調(diào)倉情況來看，北上資金近期持續(xù)增持金融股龍頭，加倉中國平安和招商銀行，作為成交活躍股分別獲凈買入約10億元和5億元。 招商銀行上周罕見連續(xù)下跌，累計重挫約10%。期間有香港市場傳言稱，招行內(nèi)部定調(diào)2019年營收零增長，凈利潤增速降至個位數(shù)，招致12月20日該股A、H股同步下跌，領(lǐng)跌整個銀行板塊。事后公司方面予以否認，多家券商也發(fā)文力挺。而北上資金在12月19日至21日連續(xù)逆勢加倉，連續(xù)凈買入，最新持股比例已經(jīng)達到3.27%。 有市場人士認為，部分公募基金年底存在流動性需求，外加今年股票型基金普遍表現(xiàn)不佳，鑒于流動性需求和基金排名需求，銀行股作為公募基金的重倉股，且銀行股作為大市值股票，拋售回籠資金成為部分公募基金的首選。 不過，滬、深股通標的中，其他銀行股被大幅凈賣出。比如，同期民生銀行被凈賣出近2億元，農(nóng)業(yè)銀行、工商銀行、中國銀行、浦發(fā)銀行、建設(shè)銀行等，均遭超過1億元凈賣出。 醫(yī)藥股板塊集體重挫，龍頭股恒瑞醫(yī)藥作為成交活躍股，遭凈賣出金額居首，累計超過9億元，東阿阿膠、愛爾眼科、樂普醫(yī)藥、信立泰、云南白藥等均遭出貨；防御板塊白酒股也被凈賣出，其中貴州茅臺被凈賣出超過7億元，五糧液也遭凈賣出。 另外，由于美聯(lián)儲加息和美國政府關(guān)門的威脅下，原油市場大幅下跌。在此背景下，北上資金減持了中國石化、中國石油，據(jù)推算金額約在3億元和1億元；部分化工股獲增持，包括嘉化能源、康得新和桐昆股份。