圖片來(lái)源：視覺中國(guó)

不良資產(chǎn)包三折起！即將迎來(lái)年末考核的銀行，正在對(duì)不良資產(chǎn)包轉(zhuǎn)讓大打折扣。這樣的低價(jià)在近幾年來(lái)可謂難得一見。

然而，不良資產(chǎn)包被各類機(jī)構(gòu)積極“買包”甚至“搶包”的情形已成過(guò)往。盡管不良資產(chǎn)包在2017年被拍出歷史性高價(jià)，但在2018年下半年，越來(lái)越多不良資產(chǎn)包出現(xiàn)“流標(biāo)”。

不良資產(chǎn)供給擴(kuò)張

“年末是銀行的一次大考。”在一位股份行資產(chǎn)保全部人士看來(lái)，在當(dāng)前強(qiáng)監(jiān)管的考核下，銀行業(yè)出清的壓力較大。特別是今年下半年以來(lái)，監(jiān)管部門要求各銀行將逾期90天以上貸款計(jì)入不良貸款之中，這使得銀行對(duì)不良貸款的出清需求陡增。

“年底我們銀行要有20多個(gè)不良資產(chǎn)包轉(zhuǎn)讓。”另一位股份制銀行資產(chǎn)保全部負(fù)責(zé)人告訴記者，現(xiàn)在銀行不良資產(chǎn)完全沒有“假出表”的空間，這就必須大大增加不良資產(chǎn)市場(chǎng)的供應(yīng)。

一位從事不良資產(chǎn)處置行業(yè)長(zhǎng)達(dá)23年的業(yè)內(nèi)人士分析指出，此前潛伏在資產(chǎn)負(fù)債表外的不良資產(chǎn)大量供應(yīng)，加之銀行新產(chǎn)生的不良資產(chǎn)，供應(yīng)端必然要大幅增加。

然而在需求端，雖然增加了50多個(gè)地方資產(chǎn)管理公司，大量的民營(yíng)資本、私募資本、股權(quán)資本也進(jìn)入了不良資產(chǎn)行業(yè)，但是，四大資產(chǎn)管理公司在回歸主業(yè)的監(jiān)管要求下從“收包”轉(zhuǎn)向“出貨”。以長(zhǎng)城資產(chǎn)為例，公司9月中旬啟動(dòng)為期1個(gè)月的2018金秋全國(guó)不良資產(chǎn)推介營(yíng)銷月，涉及債權(quán)金額200億元，全年計(jì)劃處置不良資產(chǎn)1000億元。

雖然2017年不良資產(chǎn)處置價(jià)位創(chuàng)下近十年來(lái)新高紀(jì)錄，但在巨大供給的刺激下，2018年7月以來(lái)，不良資產(chǎn)的價(jià)位開始明顯下滑。在獲得相對(duì)低成本、期限較長(zhǎng)的資金越來(lái)越困難的情況下，買方變得越來(lái)越理性。

而對(duì)于前來(lái)布局中國(guó)不良資產(chǎn)市場(chǎng)的外資基金來(lái)說(shuō)，操作思路也不是急買急賣賺快錢，而是要精挑細(xì)選鑒別資產(chǎn)，通過(guò)管理經(jīng)營(yíng)不良資產(chǎn)，挖掘其更大的價(jià)值。

降價(jià)不代表銀行要折本

自2018年下半年開始，隨著一些中小銀行不良資產(chǎn)包過(guò)半出現(xiàn)流標(biāo)，降價(jià)潮序幕就此拉開。

在畢馬威特殊資產(chǎn)組中國(guó)及亞太區(qū)主管合伙人彭富強(qiáng)看來(lái)，他接觸到的幾十家銀行中，并沒有哪一家銀行愿意主動(dòng)將不良資產(chǎn)的價(jià)格下調(diào)。“銀行的心態(tài)跟以前不一樣了，銀行不會(huì)隨便組一個(gè)不良資產(chǎn)包去賣。銀行也怕不良資產(chǎn)變成‘虧損包’，因此，銀行在組不良資產(chǎn)包的時(shí)候非常謹(jǐn)慎，會(huì)做很多工作來(lái)為不良資產(chǎn)確認(rèn)其未來(lái)的價(jià)值。”

一些銀行在去年底對(duì)整個(gè)行業(yè)以及市場(chǎng)作了較為周密的規(guī)劃，因此在今年的不良資產(chǎn)處置工作中非常順利。“銀行在處置不良資產(chǎn)過(guò)程中還是有很多機(jī)遇的。比如說(shuō)成立金融資產(chǎn)投資公司，多家股份制銀行已經(jīng)在緊鑼密鼓準(zhǔn)備。這也將是銀行解決不良資產(chǎn)的一個(gè)出路。”一位股份制銀行人士表示。

在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，不良資產(chǎn)價(jià)格的下滑，有利于行業(yè)更趨理性。一方面，受強(qiáng)監(jiān)管影響，銀行加速不良資產(chǎn)轉(zhuǎn)出。另一方面，現(xiàn)在銀行風(fēng)控管理的水平也在提升，因此這些不良資產(chǎn)本身的質(zhì)地都還不錯(cuò)，再加上法制環(huán)境和誠(chéng)信體系的改善，不良資產(chǎn)的處置管理仍有較大的投資空間。