每經(jīng)記者 袁園    每經(jīng)編輯 姚祥云    

每經(jīng)記者 袁園 每經(jīng)記者 姚祥云

醞釀了近十年的個人稅收遞延型養(yǎng)老保險(xiǎn)終于落地，自下個月起，為期一年的試點(diǎn)工作將正式開啟。而這無疑給已經(jīng)在備戰(zhàn)這一領(lǐng)域的保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)注入了一針強(qiáng)心劑。

值得注意的是，有機(jī)構(gòu)測算稱，稅延養(yǎng)老險(xiǎn)全國推開后，每年能收獲超千億元稅延型養(yǎng)老保險(xiǎn)保費(fèi)收入。不過，由于個人稅延養(yǎng)老政策牽涉到稅收、社保等多個領(lǐng)域，業(yè)內(nèi)對于其未來發(fā)展也存在一些擔(dān)憂?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者也將就此展開探索，探究稅延養(yǎng)老險(xiǎn)究竟能撬動多大的市場規(guī)模，同時，消費(fèi)者對它的認(rèn)知程度與接受程度；其本身的服務(wù)方式、產(chǎn)品豐富程度以及結(jié)構(gòu)合理化程度等因素又將如何影響到稅延養(yǎng)老險(xiǎn)的落地成效？

險(xiǎn)企經(jīng)營意愿強(qiáng)烈

中國的人口老齡化現(xiàn)狀十分明顯。有數(shù)據(jù)顯示，截至2016年底，中國60歲及以上老年人口達(dá)2.3億，占總?cè)丝诘?6.7%。預(yù)計(jì)到2050年，這個數(shù)字將上升到4.83億，占比達(dá)34.1%。

而與此同時，養(yǎng)老金的資產(chǎn)總量卻并不樂觀。數(shù)據(jù)顯示，2017年我國養(yǎng)老金體系三個支柱積累的養(yǎng)老資產(chǎn)約為7.05萬億元，僅占GDP的8.52%。

在龐大的養(yǎng)老需求下，推動個人稅延養(yǎng)老政策的制定和出臺成為迫在眉睫之事，而跟養(yǎng)老息息相關(guān)甚至是沖在市場前線的保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)也及時預(yù)見到了這塊藍(lán)海。在今年全國兩會期間，有保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時曾表示，早已做好相關(guān)準(zhǔn)備，只待政策出臺。

此次稅延養(yǎng)老險(xiǎn)政策的出臺無疑是給企業(yè)注入了一針強(qiáng)心劑。“稅延養(yǎng)老險(xiǎn)政策的實(shí)施對國家、保險(xiǎn)公司和消費(fèi)者來說都有重大意義，可以說是三方共贏。”泰康保險(xiǎn)集團(tuán)執(zhí)行副總裁兼泰康養(yǎng)老董事長李艷華此前在跟記者交流時表示，稅延養(yǎng)老險(xiǎn)政策的實(shí)施無論是從國家層面還是就保險(xiǎn)公司來說，意義都是非常重大的，將起到養(yǎng)老壓艙石的作用。

李艷華進(jìn)一步解釋，在我國加快進(jìn)入老齡化社會的當(dāng)下,“421結(jié)構(gòu)”使得家庭養(yǎng)老功能逐步退化，加之基本養(yǎng)老保險(xiǎn)壓力漸大；企業(yè)年金覆蓋率低；第一、第二支柱的養(yǎng)老保障已無法充分滿足人們?nèi)找嬖鲩L的養(yǎng)老保障需求。而稅延養(yǎng)老險(xiǎn)的核心內(nèi)涵是通過稅收遞延，鼓勵老百姓購買個人商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)，即通過將養(yǎng)老第三支柱做大做強(qiáng)，實(shí)現(xiàn)對第一支柱和第二支柱的補(bǔ)充，進(jìn)而提高養(yǎng)老金替代率，提高未來的養(yǎng)老質(zhì)量。

華泰證券曾根據(jù)之前的一份未執(zhí)行的試點(diǎn)文件測算顯示，如果繳費(fèi)限額為每月1000元，其中700元用于個人養(yǎng)老保險(xiǎn)免稅，300元用于企業(yè)年金免稅，按照我國個稅納稅人約3000萬測算，中性假設(shè)下，這部分人群中有50%對稅收優(yōu)惠更為敏感，則最終將有1500萬人購買稅延型養(yǎng)老保險(xiǎn)產(chǎn)品。如按照700元每人每月的繳費(fèi)計(jì)算，一年能收獲1260億元稅延型養(yǎng)老保險(xiǎn)保費(fèi)收入。

而這僅是靜態(tài)測算，如果動態(tài)來看，算上人均收入增幅和繳稅人群的增長，以及未來有可能的免稅繳納額的動態(tài)調(diào)整，華泰證券認(rèn)為稅延帶來的增量資金將達(dá)到約2000億元。

有業(yè)內(nèi)專家預(yù)測，稅延養(yǎng)老險(xiǎn)在全國推開后，有望撬動每年數(shù)千億元的保費(fèi)市場，市場規(guī)模、渠道及產(chǎn)品優(yōu)勢突出的險(xiǎn)企，均在不同場合表達(dá)了希望能夠經(jīng)營稅延養(yǎng)老險(xiǎn)的意愿。但就經(jīng)營資質(zhì)問題，還需要等待銀保監(jiān)會的最終文件，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)在投資團(tuán)隊(duì)、養(yǎng)老保險(xiǎn)業(yè)務(wù)管理經(jīng)驗(yàn)，以及分支機(jī)構(gòu)和服務(wù)網(wǎng)絡(luò)等方面的優(yōu)勢將在稅延養(yǎng)老險(xiǎn)業(yè)務(wù)中發(fā)揮重要作用。

落地成效還需更多推動工作

在政策積極推動下，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)也開始根據(jù)政策的相關(guān)要求進(jìn)行資質(zhì)自查和內(nèi)部工作架構(gòu)調(diào)整。不過，也有業(yè)內(nèi)人士表達(dá)了擔(dān)憂，認(rèn)為該稅延政策的影響和效果如何，最終還是要看政策力度。

“雖然不論從個人層面或國家層面而言，第三支柱的稅延型商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)在我國都具有極大的發(fā)展?jié)摿?，但社會和業(yè)界也需要客觀看待可能會影響第三支柱建立的各類影響因素的存在。”某業(yè)內(nèi)人士對《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示。

首先，作為新鮮事物，消費(fèi)者對它的認(rèn)知程度與接受程度存在著不少的約束因素。一方面，稅延養(yǎng)老險(xiǎn)是在將來繳稅，而從較長時期來看，是否隨著經(jīng)濟(jì)增長民眾收入提高而帶來未來個稅繳納額的提高很難確認(rèn)，由此可能沖淡民眾的購買欲望；另一方面，稅延型養(yǎng)老險(xiǎn)設(shè)定的月度抵扣額度如果過低，也會稀釋產(chǎn)品對民眾的吸引力，至少在高收入人群中難以形成黏性。

此外，服務(wù)方式、產(chǎn)品豐富程度以及結(jié)構(gòu)合理化程度也被看作是影響稅延養(yǎng)老險(xiǎn)落地成效的因素。例如，不同于基本養(yǎng)老保險(xiǎn)由單位統(tǒng)一地強(qiáng)制性購買，同時與企業(yè)年金繳費(fèi)由企業(yè)和個人共同繳費(fèi)也不一樣，稅延養(yǎng)老險(xiǎn)并不帶任何強(qiáng)制性，而且單位沒有按比例為個人購買的義務(wù)，同時針對購買人開展的憑據(jù)核實(shí)、個稅扣除也要增加單位的財(cái)務(wù)成本，一個單位是否愿意提供相應(yīng)的業(yè)務(wù)服務(wù)，無疑會直接影響個人購買稅延養(yǎng)老險(xiǎn)的意愿。

“為了促進(jìn)稅延養(yǎng)老險(xiǎn)的發(fā)展，未來可能還需要相關(guān)部門做一些推動工作。”國務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所保險(xiǎn)研究室副主任朱俊生對《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，主要是四個方面的工作：明確商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)的發(fā)展定位，充分發(fā)揮市場機(jī)制在養(yǎng)老金體系中的作用；提高商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)的供給效率；適時擴(kuò)大試點(diǎn)范圍，促進(jìn)稅延養(yǎng)老保險(xiǎn)在全國的推廣和發(fā)展；適時提高繳費(fèi)的免稅額度等。

朱俊生認(rèn)為，從政策層面來講，只有真正將商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)作為我國養(yǎng)老金體系的“第三支柱”，才會矯正養(yǎng)老金體系存在的結(jié)構(gòu)性失衡。而對保險(xiǎn)公司而言，需要加強(qiáng)產(chǎn)品創(chuàng)新，滿足與適應(yīng)多樣化的養(yǎng)老保障需求。同時，以市場化為導(dǎo)向，拓寬保險(xiǎn)資產(chǎn)運(yùn)用渠道，提高資產(chǎn)管理的能力和效率，增強(qiáng)商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)的競爭力。

此外，業(yè)內(nèi)人士表示，后期還可以適時擴(kuò)大參與的金融機(jī)構(gòu)和產(chǎn)品范圍。從其他國家，特別是美國個人退休金賬戶（IRA）的發(fā)展經(jīng)驗(yàn)看，基金公司等金融機(jī)構(gòu)是重要的市場參與主體。擴(kuò)大參與的金融機(jī)構(gòu)與產(chǎn)品范圍，有助于促進(jìn)個人養(yǎng)老金賬戶市場的競爭，豐富產(chǎn)品形態(tài)，從而增加公眾的選擇權(quán)，提高個人商業(yè)養(yǎng)老賬戶市場的運(yùn)行效率。