2017年以來，中國人民銀行及金融監(jiān)管部門陸續(xù)出臺了一系列措施防范化解金融風險。在保持貸款和社會融資對實體經(jīng)濟有力支持的同時，金融體系內(nèi)部杠桿率降低，銀行資金運用更趨規(guī)范，金融部門內(nèi)部資金循環(huán)和嵌套減少。在目前外需總體改善、內(nèi)需較為穩(wěn)定、經(jīng)濟供求更加平衡的大背景下，主要由金融體系控制內(nèi)部杠桿導致的M2增速適度下降對實體經(jīng)濟的影響不大。長期來看，隨著經(jīng)濟結(jié)構(gòu)逐步優(yōu)化，低一些的貨幣增速仍能夠支持經(jīng)濟實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展，這也有助于在宏觀上實現(xiàn)去杠桿。此外還應(yīng)看到，隨著金融市場和金融產(chǎn)品更趨復雜，M2的可測性、可控性及與實體經(jīng)濟的相關(guān)性都在下降，在完善貨幣數(shù)量統(tǒng)計的同時，可更多關(guān)注利率等價格型指標，逐步推動從數(shù)量型調(diào)控為主向價格型調(diào)控為主轉(zhuǎn)型。（央行）