在2017年最后一期新聞發(fā)布會(huì)上，上交所發(fā)布了全年紀(jì)律處分情況。上交所表示，全年共實(shí)施紀(jì)律處分90件，增長(zhǎng)近30%；采取監(jiān)管措施4942次，共涉及5373個(gè)市場(chǎng)主體，處分?jǐn)?shù)量和力度均顯著提升。這為維護(hù)市場(chǎng)秩序、防范市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、保護(hù)投資者合法權(quán)益提供了有效保障。

紀(jì)律處分力度增強(qiáng)

從紀(jì)律處分實(shí)施情況看，所針對(duì)的違規(guī)行為主要集中在上市公司信息披露監(jiān)管、證券異常交易監(jiān)管以及債券市場(chǎng)監(jiān)管三大領(lǐng)域，占比分別為78%、10%、12%。重點(diǎn)是加強(qiáng)了對(duì)概念股嚴(yán)重投機(jī)炒作、忽悠式重組、濫用停復(fù)牌等市場(chǎng)頑疾的監(jiān)管，嚴(yán)肅懲治了控股股東及實(shí)際控制人隱瞞控制權(quán)變化、損害公司和投資者利益、破壞證券市場(chǎng)秩序等惡性違規(guī)事件。紀(jì)律處分的力度也明顯加強(qiáng)，除常用的通報(bào)批評(píng)外，程度更加嚴(yán)厲的公開(kāi)譴責(zé)、公開(kāi)認(rèn)定不適合擔(dān)任上市公司董監(jiān)高職務(wù)的實(shí)施頻次增加，增長(zhǎng)144%。

從監(jiān)管措施實(shí)施情況看，上交所按照遞進(jìn)式監(jiān)管，防止小案變大案、大案變要案的理念，對(duì)于發(fā)現(xiàn)較早、程度較輕的違規(guī)行為，及時(shí)采取監(jiān)管措施予以警示和制止。共在上市公司監(jiān)管中采取口頭警示214次和書(shū)面警示63次，在債券市場(chǎng)監(jiān)管中采取書(shū)面警示42次，在異常交易監(jiān)管中采取口頭警示和書(shū)面警示4039次、盤(pán)中暫停賬戶交易793次，在會(huì)員監(jiān)管中采取口頭警示1次，監(jiān)管工作措施184次。

八類違規(guī)絕不姑息

就違規(guī)行為類型看，紀(jì)律處分主要集中在以下八個(gè)方面：一是嚴(yán)重?cái)_亂資本市場(chǎng)秩序的重大惡性違規(guī)，主要涉及嚴(yán)重破壞證券市場(chǎng)秩序、損害投資者利益、拒不配合監(jiān)管、市場(chǎng)影響極其惡劣的違規(guī)事件。如ST慧球蓄意編造并擅自泄露不符合規(guī)定的股東大會(huì)議案，被公開(kāi)譴責(zé)，鮮言、顧國(guó)平等人被公開(kāi)認(rèn)定為不適合擔(dān)任上市公司董監(jiān)高職務(wù)。對(duì)此類無(wú)視信息披露基本義務(wù)和基本規(guī)范，公然挑釁證券市場(chǎng)法律規(guī)則的嚴(yán)肅性和權(quán)威性，喪失上市公司守法合規(guī)、誠(chéng)實(shí)信用行為底線，嚴(yán)重?cái)_亂市場(chǎng)秩序的惡意違規(guī)行為，上交所將堅(jiān)決予以嚴(yán)懲。

二是證券異常交易行為，主要涉及虛假申報(bào)、拉抬打壓、對(duì)倒對(duì)敲、嚴(yán)重非理性交易等。上交所在做好合規(guī)性監(jiān)管的基礎(chǔ)上，更加強(qiáng)調(diào)公平性監(jiān)管，重點(diǎn)規(guī)范少數(shù)具有資金、持股優(yōu)勢(shì)的投資者誘導(dǎo)散戶投資者跟風(fēng)炒作的不公平交易行為。

三是上市公司控股股東、實(shí)際控制人違規(guī)。如中毅達(dá)原實(shí)際控制人何曉陽(yáng)隱瞞控制權(quán)轉(zhuǎn)讓事項(xiàng)，在持續(xù)一年多的時(shí)間內(nèi)，經(jīng)過(guò)媒體報(bào)道、上交所發(fā)函問(wèn)詢后，仍拒不披露上述事實(shí)，情節(jié)惡劣，被公開(kāi)譴責(zé)。上交所認(rèn)為，控股股東、實(shí)際控制人的違規(guī)行為往往嚴(yán)重?fù)p害上市公司和中小投資者利益，需要嚴(yán)加監(jiān)管。

四是上市公司財(cái)務(wù)信息披露違規(guī)，主要體現(xiàn)為業(yè)績(jī)“注水”和不當(dāng)粉飾等情形。上交所表示，財(cái)務(wù)信息是上市公司信息披露中的基礎(chǔ)性、關(guān)鍵性信息，對(duì)投資者作出投資判斷和決策有至關(guān)重要的影響，也是上交所信息披露日常監(jiān)管重點(diǎn)領(lǐng)域，針對(duì)財(cái)務(wù)信息不真實(shí)、不準(zhǔn)確、不完整，一律予以嚴(yán)肅處理。

五是上市公司重大資產(chǎn)重組及停復(fù)牌違規(guī)，主要涉及籌劃重大資產(chǎn)重組不審慎導(dǎo)致公司長(zhǎng)期停牌以及重組信息披露違規(guī)。

六是上市公司股東及董監(jiān)高違規(guī)買(mǎi)賣(mài)股份，主要涉及達(dá)到權(quán)益變動(dòng)標(biāo)準(zhǔn)未停止買(mǎi)賣(mài)并及時(shí)披露、短線交易、違反上市公司股份減持相關(guān)規(guī)定等情形。

七是公司重大事項(xiàng)披露違規(guī)，主要涉及業(yè)績(jī)預(yù)告、重大交易等事項(xiàng)信息披露不及時(shí)、不完整、不準(zhǔn)確等違規(guī)行為。

八是公司債券發(fā)行人違規(guī)，主要涉及信用風(fēng)險(xiǎn)管理、信息披露及募集資金使用違規(guī)。如五洋建設(shè)、春和集團(tuán)在債券違約后未按規(guī)定披露信息并消極對(duì)待風(fēng)險(xiǎn)處置工作，在定期報(bào)告披露等方面也存在多項(xiàng)違規(guī)行為，影響惡劣，兩家公司及主要責(zé)任人員均被公開(kāi)譴責(zé)。

監(jiān)管機(jī)制持續(xù)升級(jí)

2017年以來(lái)，隨著交易所自律監(jiān)管不斷朝縱深推進(jìn)，作為后端“武器”和“牙齒”的紀(jì)律處分和監(jiān)管措施機(jī)制，也發(fā)揮出應(yīng)有的作用和威懾力，其“進(jìn)化升級(jí)”主要體現(xiàn)在如下五個(gè)方面：一是權(quán)威性。修改后的《證券交易所管理辦法》和《上海證券交易所章程》，進(jìn)一步強(qiáng)調(diào)交易所依據(jù)業(yè)務(wù)規(guī)則對(duì)各類違規(guī)行為實(shí)施自律監(jiān)管的職責(zé)，豐富了交易所紀(jì)律處分和監(jiān)管措施的類型，包括收取懲罰性違約金、向相關(guān)主管部門(mén)出具監(jiān)管建議函等。二是及時(shí)性。通過(guò)快速反應(yīng)、事中干預(yù)式監(jiān)管措施，及時(shí)研判和認(rèn)定新型違規(guī)行為、穩(wěn)妥處理危及市場(chǎng)穩(wěn)定的惡性違規(guī)案件，防范不合規(guī)信息披露對(duì)投資者交易行為產(chǎn)生實(shí)際影響，防范一般的異常交易行為轉(zhuǎn)化為重大惡性的市場(chǎng)操縱違法行為。三是針對(duì)性。以預(yù)防和懲處“不公平交易”為重點(diǎn)，對(duì)少數(shù)主體通過(guò)誤導(dǎo)性信息披露和虛假申報(bào)、拉抬打壓等手段，“忽悠”廣大中小散戶跟風(fēng)交易的違規(guī)行為，予以嚴(yán)厲打擊，著力消除誘導(dǎo)投機(jī)炒作、資本運(yùn)作亂象等市場(chǎng)“痛點(diǎn)”。四是全面性。將交易、上市、會(huì)員、債券、期權(quán)等不同業(yè)務(wù)領(lǐng)域的所有參與主體、所發(fā)生的所有違規(guī)行為，都依法依規(guī)全面納入交易所紀(jì)律處分和監(jiān)管措施范圍，補(bǔ)足監(jiān)管短板，不留監(jiān)管死角。五是規(guī)范性。結(jié)合監(jiān)管實(shí)踐的發(fā)展，完善紀(jì)律處分聽(tīng)證和復(fù)核程序，全年組織實(shí)施8批次聽(tīng)證，充分保障當(dāng)事人救濟(jì)權(quán)利，增加紀(jì)律處分文書(shū)的說(shuō)理部分，進(jìn)一步提升自律監(jiān)管透明度。

上交所表示，新的一年里，上交所將在證監(jiān)會(huì)指導(dǎo)下，按照“依法、從嚴(yán)、全面”監(jiān)管要求，持續(xù)提升紀(jì)律處分工作的專業(yè)化、精細(xì)化，傳導(dǎo)從嚴(yán)監(jiān)管立場(chǎng)，凈化市場(chǎng)生態(tài)環(huán)境，努力扛起一線監(jiān)管責(zé)任，不斷釋放一線監(jiān)管效能，建設(shè)秩序更加良好的市場(chǎng)。