每經(jīng)編輯｜何建川

來源：每經(jīng)投資寶（微信號：mjtzb2）

大家好，我是每經(jīng)投資寶（微信號：mjtzb2）《鄭眼看盤》專欄作者鄭步春，感謝粉絲朋友對我視頻節(jié)目的支持，本周，我主要回答粉絲的幾個提問。

1、A股加入新興指數(shù)對短線大盤構(gòu)成多大利好呢？他們更喜歡哪個板塊呢？

答：加入新興指數(shù)對權(quán)重股有些短期利好，因外資一些指數(shù)型基金會配置相應(yīng)成分股。然而這個配置的量很小，暫時影響不大，可忽略不計。這件事倒是引誘了國內(nèi)投資者提前埋伏了，短期內(nèi)買的人多了，所以就比較容易上漲，而上漲了后，大伙自然就更容易視為利好了。

外資一般偏好A股中一些大盤藍(lán)籌股，因他們不完全了解A股幾千家公司，自然會傾向于龍頭品種。再說了，國外投資者更偏好流動性，他們認(rèn)為大市值個股應(yīng)有流動性溢價，其理念與我們是不同的。

我覺得這件事對短線漲跌沒啥利好，若要非要說利好，那就是加入國際指數(shù)或多或少會倒逼我們更早地與國際接軌，即有利于A股的制度建設(shè)。

2、貴州茅臺、海康威視、云南白藥等成長股，這種單邊上漲趨勢何時是個頭？它們到頂后，對市場投資結(jié)構(gòu)有無影響？

答：何時是頭，我也不知道。業(yè)績增長見頂時，股價一般稍提前見頂。它們到頂后，對市場也只有短期影響，因各行各業(yè)都不相同，你的業(yè)績見頂了，其他行業(yè)未必見頂，所以頂多只對同類板塊的個股構(gòu)成些影響，對其他績優(yōu)股沒啥影響。

拿以前的四川長虹來說，是不折不扣的績優(yōu)股，其后該股業(yè)績見頂，業(yè)績開始下滑，對應(yīng)的是電視機過剩，但這只代表它那個行業(yè)，與其他行業(yè)的績優(yōu)股無關(guān)。

3、有一種說法，機構(gòu)抱團低估值白馬策略短期不會結(jié)束，行情有望從“漂亮50”擴散至“漂亮150”，鄭老師如何看？

答：我不認(rèn)同這種說法，我覺得越是這樣的說法多的時候，投資者越是得冷靜。A股歷史上凡某個概念或題材紅得發(fā)紫時，通常風(fēng)險大于收益。

當(dāng)然，社會在進步，投資者也不能死守老經(jīng)驗。我覺得藍(lán)籌中有行業(yè)壟斷地位的，能贏家通吃的公司會走長牛，但這樣的個股并不多，肯定沒有50個的，更不可能有150個，投資者還得擦亮眼睛，注意不要落入“偽藍(lán)籌”的坑中。

4、藍(lán)籌股與題材股的界定，以及哪些才是行業(yè)龍頭，怎么區(qū)分選擇，畢竟目前管理層在倡導(dǎo)長期投資和價值投資，另外，以后的市場參與的話，真的是長期持有龍頭藍(lán)籌股好于題材股嗎？

答：藍(lán)籌股得經(jīng)過時間考驗，并非指績優(yōu)。如果績優(yōu)就是藍(lán)籌股，那當(dāng)年華銳風(fēng)電業(yè)績曾經(jīng)極好，要不然發(fā)行價也不會高達(dá)90元了。

對一般中小投資者來說，我覺得還是持有真正的藍(lán)籌股好，至少不會輸太多。多數(shù)投資者參與題材股最終結(jié)果就是“七輸二平一賺”，因此，投資者也不是不能炒作此類個股，但記得這肯定是“瓷器活”，所以你就得評估自已有無“金鋼鉆”了。

總而言之，我覺得藍(lán)籌、題材無所謂好壞，這因人而異的！這個顯然與人的個性相關(guān)的，比如有些人猴急，沒有個長性，那就不適合藍(lán)籌了。有些人不那么淡定，膽小，贏利時老是舍不得拋，走壞時死扛，那就不適合題材股了。

如果投資者兼具上述所有缺點，不妨就試試取出一半錢，只留下一半的錢炒，這樣肯定就會淡定些了，耐性可能也會好些。

好的，本周的答疑到此結(jié)束。粉絲可以繼續(xù)在每經(jīng)投資寶（微信號：mjtzb2）我的專欄《鄭眼看盤》文后進行提問，在下周同一時間，我會為粉絲朋友帶來我的最新解答，謝謝。

鄭眼看盤：A股市場情緒已改善

本周四上證綜指漲0.06%至3132.49點，深證綜指漲0.91%至1869.71點。此外，中小板、創(chuàng)業(yè)板兩綜指分別漲0.87%、1.57%。權(quán)重股依然低迷，上證50股指又跌0.62%。

隔夜美聯(lián)儲一如預(yù)期地加息，其表態(tài)雖然偏于鷹派，但由于會議結(jié)束前剛公布的5月零售及CPI數(shù)據(jù)極差，所以投資者對美聯(lián)儲下半年繼續(xù)加息的能力還是有些懷疑的。

周四我國逆回購中標(biāo)利率并未上升。當(dāng)美元走勢整體上較弱時，人民幣匯率的壓力就會較去年小得多，這種情況下我國或許無需刻意維持過高利率。不過，由中長期看，我國維持相對稍高的利率是很有必要的，因這可使機構(gòu)更主動積極地“去杠桿”。

美聯(lián)儲這次會議聲稱下半年仍有次加息，且年內(nèi)會開始“縮表”。高盛預(yù)測美聯(lián)儲12月才會加息，但9月份就會“縮表”。這個“縮表”其實是很厲害的，所以雖然美聯(lián)儲加息的確可能暫緩，但金融市場仍是比較緊張的，這就對A股形成了一定的壓力，A股未來環(huán)境仍不容樂觀?？紤]到國際大環(huán)境對A股不很有利，我覺得投資者在下半年最好就不要看得太高了，參與炒作時應(yīng)注意適時了結(jié)，等回到低位再買，做做波段才比較合適。

我覺得明日投資者就可見機行事，在某些情況下可以考慮適度減倉，或許明日股市就會頂?shù)?ldquo;上部夾板”。

第一種情況是繼續(xù)這兩天的格局，即小票漲、權(quán)重跌，這種情況下投資者一般就得提防周五晚間IPO核準(zhǔn)量可能會“稍大”。當(dāng)然了，我說的不一定會發(fā)生，可事前誰又能知道呢？

周四除了權(quán)重外，其余個股表現(xiàn)大多是比較好的，但在最后一小時，上漲的個股大多是有所回落的，這預(yù)示已有些獲利盤開始回吐。

我覺得這樣的回吐也許就部分地與“IPO憂慮”相關(guān)。周四有此憂慮的的人也許還不能算太多，但假如周五繼續(xù)漲，有此憂慮的人必然會增加，其結(jié)果就是周五的追高買盤顯著減少。

第二種情況是上證50成分股，或者其它一些權(quán)重股、白馬股產(chǎn)生了反彈，這種情況下創(chuàng)業(yè)板、題材股、小盤股、次新股等大概率就會受到?jīng)_擊。就算權(quán)重股不再創(chuàng)新高，就這么稍微反彈一下，小票可能也夠嗆了！

我覺得權(quán)重股反彈機會還是有一些的，畢竟上證50自周一沖高后，目前已連跌了三天，且就連最強的茅臺也補跌了。依一般的股理，如果同一板塊中最強品種開始補跌，那么該板塊在短期內(nèi)產(chǎn)生些反彈的概率一般就會增加。

最后，需要提醒大家的是，每經(jīng)投資寶（微信號：mjtzb2）將在每個交易日早上9點將向大家提供投資早餐，在每經(jīng)投資寶微信號對話框內(nèi)回復(fù)數(shù)字“999”或點擊菜單欄“名家看盤”中的“投資早餐”，即可開始閱讀。（鄭步春）

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