每經(jīng)編輯 金喆    

每經(jīng)記者 金喆  每經(jīng)編輯 姚治宇

面對(duì)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手該怎么辦？特一藥業(yè)（002728，SZ）給出的答案是：買下來(lái)，讓它停產(chǎn)競(jìng)品，然后把資源整合到母公司。

5月22日晚間，特一藥業(yè)回復(fù)深交所問詢函。深交所在問詢函中提到，特一藥業(yè)收購(gòu)海南海力制藥有限公司（以下簡(jiǎn)稱海力制藥）時(shí)確認(rèn)了商譽(yù)3.8億元，2016年公司停止了海力制藥止咳寶片的生產(chǎn)銷售，但公司當(dāng)期并未進(jìn)行商譽(yù)減值的計(jì)提。

對(duì)此，特一藥業(yè)回復(fù)稱，經(jīng)測(cè)試，海力制藥資產(chǎn)組、“止咳寶片”資產(chǎn)組預(yù)計(jì)可收回金額均高于其包含商譽(yù)的資產(chǎn)組賬面價(jià)值，因此商譽(yù)不存在減值，公司未計(jì)提商譽(yù)減值準(zhǔn)備合理。

5月23日，特一藥業(yè)證券事務(wù)代表徐少華告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，未收購(gòu)前，特一藥業(yè)和海力制藥屬于競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手；如今，公司的止咳寶片已成為獨(dú)家產(chǎn)品。她表示，停止海力制藥止咳寶片的生產(chǎn)，將客戶、研發(fā)技術(shù)等資源整合到母公司，有利于發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)，提升議價(jià)權(quán)。

海力制藥停產(chǎn)核心產(chǎn)品

止咳寶片可謂是特一藥業(yè)的鎮(zhèn)店之寶。

早在2014年IPO申請(qǐng)上市時(shí)，止咳寶片便是特一藥業(yè)的核心產(chǎn)品。根據(jù)南方醫(yī)藥經(jīng)濟(jì)研究所的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2012年全國(guó)止咳化痰類中成藥市場(chǎng)整體銷售規(guī)模為80.30億元，特一生產(chǎn)的止咳寶片占3.3%的市場(chǎng)份額，排名第八位。

當(dāng)時(shí)，和特一藥業(yè)競(jìng)爭(zhēng)止咳寶片的是海力制藥。特一藥業(yè)在招股書中提到，目前國(guó)內(nèi)只有公司和海力制藥取得止咳寶片的生產(chǎn)批文，因此公司在止咳寶片方面最主要的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手是海力制藥。

今年1月份，特一藥業(yè)發(fā)布內(nèi)部資源整合進(jìn)度公告稱，公司自2016年1月開始，停止了全資子公司海力制藥止咳寶片的生產(chǎn)銷售，保留母公司特一藥業(yè)止咳寶片的生產(chǎn)銷售。

隨后，特一藥業(yè)在2016年報(bào)中表示，經(jīng)過內(nèi)部資源整合后，公司產(chǎn)品的產(chǎn)銷得到優(yōu)化，銷售網(wǎng)絡(luò)及人員得到融合。公司稱，2016年度以止咳寶片為核心的中成藥銷售收入達(dá)到了2.31億元，比去年同期凈增長(zhǎng)28.3%。

近日，深交所對(duì)特一藥業(yè)下發(fā)年報(bào)問詢函，要求公司說明停止海力制藥止咳寶片的生產(chǎn)銷售是否涉及后續(xù)的員工安置及其他支出。5月22日晚，特一藥業(yè)回復(fù)稱，止咳寶片停止生產(chǎn)后，海力制藥可將其釋放的產(chǎn)能將作為儲(chǔ)備，用以滿足其他中成藥產(chǎn)品后期的市場(chǎng)需求，不會(huì)導(dǎo)致人員的富余，也不存在后續(xù)的員工安置及其他支出。

至于海力制藥停產(chǎn)核心產(chǎn)品后生產(chǎn)什么，徐少華向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示不清楚。

財(cái)務(wù)費(fèi)用同比增長(zhǎng)5335.50%

特一藥業(yè)雖然把止咳寶片視為招牌，但也不想只把寶壓在一兩個(gè)產(chǎn)品上。

申請(qǐng)上市時(shí)，特一藥業(yè)便在招股書中表示，公司的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)有依賴核心產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)。止咳寶片和金匱腎氣片的生產(chǎn)及銷售狀況，在很大程度上決定了臺(tái)城制藥(現(xiàn)已改名特一藥業(yè))的盈利水平，“一旦這兩種主導(dǎo)產(chǎn)品由于質(zhì)量、替代產(chǎn)品等因素出現(xiàn)市場(chǎng)波動(dòng)，將影響本公司未來(lái)的盈利能力。”

為豐富產(chǎn)品線，特一藥業(yè)走上了買買買的道路。

2015年，特一藥業(yè)先是花4.6億元買下海南制藥100%股權(quán)，然后又斥資3億元收購(gòu)臺(tái)山市新寧制藥有限公司100%股權(quán)。特一藥業(yè)在今年4月發(fā)布的公告顯示，完成收購(gòu)后，公司新增百余個(gè)藥品批準(zhǔn)文號(hào)，涵蓋中成藥、化學(xué)制劑藥和化學(xué)原料藥等多種類、多劑型產(chǎn)品，因此產(chǎn)品種類更加豐富，結(jié)構(gòu)更加合理。

但同時(shí)，這也加重了特一藥業(yè)的債務(wù)壓力。2016年報(bào)顯示，公司的總資產(chǎn)為16.03億元，總負(fù)債為7.16億元。同時(shí)，公司當(dāng)期的財(cái)務(wù)費(fèi)用為1693萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)5335.50%。深交所要求公司說明財(cái)務(wù)費(fèi)用快速增長(zhǎng)的原因及合理性。

特一藥業(yè)回復(fù)稱，出于投資收購(gòu)的戰(zhàn)略需求，公司通過銀行借貸進(jìn)行融資，導(dǎo)致2016年度的利息費(fèi)用增長(zhǎng)幅度較大。

特一藥業(yè)進(jìn)一步表示，為了緩解財(cái)務(wù)壓力，公司今年將把優(yōu)化融資組合作為公司的重點(diǎn)工作之一，比如發(fā)行可轉(zhuǎn)債等。這有利于改善公司的負(fù)債結(jié)構(gòu)，減輕經(jīng)營(yíng)成本，進(jìn)一步提高盈利水平。

（實(shí)習(xí)生劉仕聰對(duì)此文亦有貢獻(xiàn)）