每經(jīng)編輯 丁舟洋 李菲菲    

每經(jīng)影視記者 丁舟洋 李菲菲  

每經(jīng)影視編輯 溫夢華

曾欲高估值收購范冰冰空殼公司的唐德影視，去年一直處在輿論的風(fēng)暴眼中，在市場的巨大爭議聲中，最終收購變?yōu)楹腺Y。不再有驚悚的估值金額和明星證券化的鮮明標(biāo)靶，唐德影視漸漸淡出媒體們的焦點。

但唐德影視這家曾因簽下范冰冰經(jīng)紀(jì)約而獨占優(yōu)勢的上市公司，在與范冰冰經(jīng)紀(jì)約到期，又未能成功收購擁有范冰冰經(jīng)紀(jì)約公司的日子里，2016年過得究竟怎么樣？

范冰冰閃電設(shè)立的愛美神公司，在去年與唐德影視子公司無錫唐德之間一系列股權(quán)變動的目的和效果又如何？唐德影視斥資億元買下的“好聲音”版權(quán)，在仍處于法律糾紛、市場前景尚不明朗的狀態(tài)，唐德影視又如何打好“開拓公司業(yè)務(wù)多元化”這張牌？

▲范冰冰（圖/Mtime時光網(wǎng)）

每經(jīng)影視（微信號：meijingyingshi）記者采訪唐德影視、資深行業(yè)人士，試圖對留在大家心中的一連串問號給出答案。

【2016年電影業(yè)務(wù)收入3.7億 發(fā)行《絕地逃亡》收入3億】

對于一家以電視劇制作為起家業(yè)務(wù)的影視公司來說，2015年年初拿到A股入場券的唐德影視曾多次表示要拓展多元化業(yè)務(wù)的決心，包括電影和綜藝。

唐德影視這樣的布局不無道理，畢竟業(yè)務(wù)多元化才能避免影視項目波動對公司造成的風(fēng)險。尤其在范冰冰既是唐德影視股東、又曾是公司簽約藝人的情況下，唐德影視業(yè)績總是很難與范冰冰分開。

就拿唐德影視2015年的大劇來說，范冰冰主演的《武媚娘傳奇》是唐德影視重點投資制作的作品，創(chuàng)下多項收視紀(jì)錄。根據(jù)唐德影視2015年年報，僅《武媚娘傳奇》一劇，就貢獻了收入了1.97億元，占公司全年電視劇收入大半。這也使得唐德影視2015年業(yè)績暴漲。

▲在《武媚娘傳奇》中飾演武媚娘的范冰冰 

“武媚娘”之后，唐德影視2016年一季度凈利潤同比去年下滑72%，影業(yè)總收入同比下滑59%。

在2016年，收入總額占唐德影視主營業(yè)務(wù)收入前5名的影視劇為：《絕地逃亡》、《結(jié)婚為什么》、《天倫》、《大唐玄奘》和《好家伙》，合計收入金額約6.37億元，占公司主營業(yè)務(wù)收入的八成。

但仔細分析這些排名前五的影視劇，《絕地逃亡》由范冰冰、成龍主演，光是這部電影就為唐德影視賺來3億的發(fā)行收入，是五部公司主要收入來源影視劇中的絕對主力。而從唐德影視電影板塊的成績來看，電影板塊業(yè)務(wù)的總營收是3.71億元。

▲范冰冰、成龍主演的《絕地逃亡》累計票房8.89億元（圖/CBO中國票房）

每經(jīng)影視記者注意到，2017年，還有一部關(guān)于范冰冰的大劇，將成為公司業(yè)務(wù)的“大功臣”。

古裝電視劇《贏天下》，目前披露的主創(chuàng)團隊幾乎是《武媚娘傳奇》的核心團隊，《贏天下》的導(dǎo)演高翊浚、主演范冰冰也分別是《武媚娘傳奇》的導(dǎo)演和女一號。

唐德影視持有《贏天下》70%的投資份額，目前《贏天下》的網(wǎng)絡(luò)版權(quán)已以4.8億元的高價賣給了天貓技術(shù)公司，唐德影視也已將2.16億預(yù)收款收入囊中。

▲唐德影視2016年度報告

如果按4.8億元的體量衡量，《贏天下》單劇的收入可占到唐德影視2015年總營收的89%，占2016年總營收的60%。唐德影視怎樣看待這種整體業(yè)績與范冰冰作品高度相關(guān)的現(xiàn)象？這種高度依賴單一明星的風(fēng)險是什么？

在接受每經(jīng)影視記者采訪時，唐德影視方面回應(yīng)道：“因為每部電視劇確認(rèn)收入的方法是要取得發(fā)行許可證、簽署合同和移交母帶后才可以確認(rèn)收入，目前《贏天下》還在拍攝中，所以該劇尚未納入2016年營業(yè)收入。所以不存在問題所述的整體業(yè)績與范冰冰作品高度相關(guān)、高度依賴單一明星的風(fēng)險。”

在香頌資本執(zhí)行董事沈萌看來，像范冰冰這種大明星的市場號召力是顯而易見的，但大明星的出演并不意味就沒有爛片、不會撲街，范冰冰也不例外。只是對于影視上市公司而言，兩害相權(quán)取其輕，寧愿去花大價錢砸一個大明星和一部大劇，也不想面面俱到全部都投一些中小成本的。

【從主控到被動？ 不變的是“綁定”范冰冰的決心】

即便唐德影視否認(rèn)了公司整體業(yè)績高度依賴范冰冰作品的風(fēng)險，但從2015年的《武媚娘傳奇》、2016年《絕地逃亡》到2017年《贏天下》，范冰冰參與作品對唐德影視的業(yè)績貢獻大小毋庸置疑，同時為了深度綁定這一“金主”，唐德影視亦是不遺余力。

2016年3月，唐德影視與范冰冰等明星《演藝經(jīng)紀(jì)代理協(xié)議》到期一年之后，公司便發(fā)起重大資產(chǎn)重組，計劃收購范冰冰及其母張傳美持有的無錫愛美神影視文化有限公司（以下簡稱“愛美神”）51%的股份。愛美神的“可貴之處”在于擁有范冰冰未來10年演藝經(jīng)紀(jì)獨家代理權(quán)。

▲無錫愛美神影視文化有限公司（圖/啟信寶）

雖然唐德影視沒有明示愛美神的收購價格，但表明這項收購構(gòu)成了重大資產(chǎn)重組。

而根據(jù)《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》，收購標(biāo)的的資產(chǎn)總額、營業(yè)收入或資產(chǎn)凈額任意一項應(yīng)達到上市公司最近一個會計年的對應(yīng)數(shù)據(jù)50%以上。從唐德影視2015年年報來看，該公司2015年營業(yè)收入為5.37億元，資產(chǎn)總額約為14.79億元，資產(chǎn)凈額近8.68億元。據(jù)此粗略估算，愛美神影視估值將不低于7.4億元。而唐德影視至少將付出4億元。

每經(jīng)影視（微信公眾號：meijingyingshi）記者此前探訪愛美神公司發(fā)現(xiàn)，所在辦公地點除一間房間內(nèi)有辦公人員外，其余房間的辦公桌上空無一物，也無照明。一時間，唐德影視將用4億元收購“殼公司”的說法一石激起千層浪，該重組亦于同年6月戛然而止。

然而值得一提的是，重組不成并未能影響唐德影視“死磕”范冰冰的決心，原計劃的收購改為共同成立合資公司。

唐德影視公告顯示，宣布終止重大重組的當(dāng)天，唐德影視便于愛美神簽署合作協(xié)議，約定共同投資設(shè)立一家有限責(zé)任公司，注冊資本3000萬元，其中唐德影視認(rèn)繳1470萬元，占注冊資本的49%，愛美神認(rèn)繳1530萬元，占注冊資本的51%。上述協(xié)議中成立的公司即為無錫唐德。

▲共同投資設(shè)立的無錫唐德股權(quán)結(jié)構(gòu)（關(guān)于與合作方共同投資設(shè)立公司的公告）

沈萌對每經(jīng)影視記者分析稱，對廣大股民而言，和直接將明星IP證券化的方式比起來，唐德影視與愛美神成立合資公司的路子所伴隨的市場風(fēng)險更小。

將來可能由無錫唐德負(fù)責(zé)融資、制作，范冰冰負(fù)責(zé)演，范冰冰的片酬與影片收益掛鉤。但由此對應(yīng)的是，從計劃收購愛美神51%股權(quán)到參股無錫唐德49%股權(quán)，唐德影視綁定范冰冰的地位從“主控”轉(zhuǎn)為“被動”。

唐德影視后續(xù)發(fā)布的公告亦佐證了上述變化，2016年11月雙方按約定完成對無錫唐德增資時，原本擁有增資優(yōu)先認(rèn)購權(quán)的唐德影視將優(yōu)先權(quán)讓給愛美神，自此無錫唐德亦不再納入公司的合并報表范圍。

作為上市公司與范冰冰共同成立的合作平臺，無錫唐德目前發(fā)展?fàn)顩r如何？是否開展了與范冰冰相關(guān)的業(yè)務(wù)？對此唐德影視并未明確回復(fù)每經(jīng)影視記者。

記者從公司2016年年報中注意到，報告期內(nèi)，無錫唐德權(quán)益法確定下的凈利潤為-1730元。此外，據(jù)上市公司此前披露的數(shù)據(jù)，截至2016年9月30日，無錫唐德資產(chǎn)總額、負(fù)債總額、凈資產(chǎn)、2016年1~9月營業(yè)收入均為0，利潤總額、凈利潤同為-1730元。

▲據(jù)唐德影視2016年度報告中顯示，無錫唐德在權(quán)益法下確認(rèn)的投資損益為-1730元

“無錫唐德的主營業(yè)務(wù)是影視劇的拍攝，目前并沒有經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的相關(guān)收入，不參與范冰冰經(jīng)紀(jì)約收入。”對于無錫唐德是否參與范冰冰經(jīng)紀(jì)約的問題，唐德影視對每經(jīng)影視記者回答道。

【《好聲音》訴訟繼續(xù) 2016電視欄目營收為空】

營收7.88億元，同比增長46.60%，凈利潤1.74億元，同比增長55.38%，單從業(yè)績表現(xiàn)上看，唐德影視的2016年似乎頗為“圓滿”，而事實上，亮眼的業(yè)績背后不容忽視的是公司謀求多元化發(fā)展下，出現(xiàn)的隱憂。

早在2016年，為優(yōu)化業(yè)務(wù)布局，唐德影視便開始向電影及綜藝板塊發(fā)力。每經(jīng)影記者查詢?nèi)ツ?月公司的投資者關(guān)系活動記錄表發(fā)現(xiàn)，彼時上市公司在回答2016年各類業(yè)務(wù)分拆比例時表示：按照公司目前的預(yù)測，從利潤來看，預(yù)計電視劇會占到50%，電影占30% ，綜藝及其他占20%。

然而，據(jù)唐德影視昨日披露的2016年年報內(nèi)容，上述預(yù)測完全“爽約”，其中電視欄目板塊收入一欄更是為空，意味著唐德影視去年在綜藝板塊毫無斬獲。

▲據(jù)唐德影視2016年年報電視欄目板塊收入一欄為空

除此之外，唐德影視2016年初豪擲4億買下中國好聲音4年版權(quán)，所引發(fā)的與上海燦星文化傳媒股份有限公司（以下簡稱燦星）訴訟之爭更是延宕了整個2016。

2016年1月，唐德影視與Talpa簽署了許可協(xié)議，獲得五年期限內(nèi)在中國區(qū)域（含港澳臺地區(qū)）獨家開發(fā)、制作、宣傳和播出第5~8季《中國好聲音》（以下簡稱《好聲音》）節(jié)目，并行使與《中國好聲音》節(jié)目相關(guān)知識產(chǎn)權(quán)的獨占使用許可的獨家授權(quán)，授權(quán)許可費6000萬美元。

▲唐德影視2016年度報告中關(guān)于《中國好聲音》的相關(guān)內(nèi)容

上述舉動一度被市場解讀為唐德影視“押寶”綜藝之舉，樂正傳媒總監(jiān)彭侃在接受每經(jīng)影視記者采訪時亦認(rèn)為這一轉(zhuǎn)型“勢在必行”。

而沈萌也表示：

“作為一家沒有綜藝運營基因的公司，要想快速完成這個板塊的布局，自己孵化一個新節(jié)目太慢太難，所以轉(zhuǎn)而花重金直接買一個成熟節(jié)目。”

▲《中國好聲音》中的經(jīng)典場景（圖/視頻截圖）

然而高價買回的版權(quán)還未開始制作，唐德影視與燦星關(guān)于好聲音的版權(quán)之爭卻愈演愈烈，雙方的民事訴訟案件尚待審理，公司亦于2016年年報中提示了該風(fēng)險。

除了訴訟風(fēng)險外，《好聲音》的播出仍舊存在諸多不確定性，大量歌唱類節(jié)目同質(zhì)化下，《好聲音》能否復(fù)制此前的收視奇跡仍舊待解，日前結(jié)束的王牌歌唱節(jié)目《我是歌手》并不甚理想的收視成績也讓今年即將推出《好聲音》并不樂觀。

但唐德影視已為《好聲音》砸下的真金白銀，唐德影視回復(fù)每經(jīng)影視記者：截至目前，公司已支付授權(quán)許可費1875萬美元（折合人民幣共計約 1.25億元），而剩下的4125萬美元（折合人民幣共計約 2.75億元）將按照合約約定時間以自有資金給予支付。