每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 陳耀霖 每經(jīng)編輯 文 多    

每經(jīng)記者 陳耀霖 每經(jīng)編輯 文 多

過去的2016年，樂視體育的經(jīng)歷正如賈躍亭所概括的那樣，一半是升騰的火焰，一半是冰冷的海水。從“蒙眼狂奔”27億元拿下中超版權(quán)、高調(diào)完成80億元B輪融資，再到資金鏈危機、高管離職、接連失去亞足聯(lián)賽事和中超版權(quán)……沒有哪家體育公司，在一年的時間里經(jīng)歷過如此的大起大落。

通過“燒錢”擴張，后來者樂視體育用“時間換空間”，迅速做大規(guī)模，成立不到3年就一舉成為體育產(chǎn)業(yè)龍頭公司。然而，當(dāng)繁華褪去后，版權(quán)成本壓力過大、粗放式成長的隱患，開始一個個逐漸顯現(xiàn)。

風(fēng)暴過后，再復(fù)盤樂視體育的得失，或許能更加客觀理性。近日，《每日經(jīng)濟新聞》記者實地探訪樂視體育總部，并采訪多位內(nèi)部人士、投資機構(gòu)和業(yè)內(nèi)專家，欲揭開樂視體育這場“蒙眼狂奔”背后的打法和秘密。

激進版權(quán)戰(zhàn)略背上財務(wù)負(fù)擔(dān)

對于一家體育媒體公司來說，沒有什么比版權(quán)更能稱得上生存的基本。

一個最直接的例子或許是，耕耘了英超多年的新英體育，去年擬在港股沖擊IPO。而蘇寧出手以50億元奪走英超版權(quán)后，新英體育借殼上市進程終止。

另一個例子就是樂視體育，憑借著豐富的賽事版權(quán)資源，2015年和2016年，樂視體育先后完成了兩輪金額分別為8億元、80億元的融資，公司估值從30億元飆升至215億元，成立不到3年就從新入局者一躍成為行業(yè)龍頭。和傳統(tǒng)視頻網(wǎng)站類似，用獨家內(nèi)容吸引用戶，再通過廣告和流量變現(xiàn)，是體育媒體平臺目前最主要的盈利模式。

假如失去了內(nèi)容和流量，就失去了布局的根基。

當(dāng)時，大概沒有人會想到，在完成B輪融資不到半年后，樂視體育會在如此短時間內(nèi)遇到今天的情況。

“之前沒有人會想走，因為樂視就是最好的平臺。”一位已離職的樂視體育員工回憶說，回溯2015年至2016年上半年，公司都處于急速擴張狀態(tài)。當(dāng)時簽下版權(quán)的速度要以天計算,“一年的時間，公司完成了250個項目以上的簽約，管版權(quán)的副總余航基本每天都在簽合同”。

憑借高速的版權(quán)戰(zhàn)略，樂視體育得以迅速建立起龐大的版權(quán)壁壘，并在資本市場上獲得青睞。《每日經(jīng)濟新聞》記者獲取的一份樂視體育B輪融資文件顯示：“公司擁有全球種類最全、數(shù)量最多的體育賽事版權(quán)資源，涵蓋了17類運動、191種項目、135個獨家賽事版權(quán)。目前日均VV（訪客訪問次數(shù)）達到約1535萬，日均UV（獨立訪客量）達到約626萬……”

此前，在體育媒體平臺這個領(lǐng)域，新浪、PPTV、騰訊等早已經(jīng)營多年。作為市場的后來者，樂視體育如果希望建立競爭門檻，確實需要在版權(quán)購買上下更大的功夫。版權(quán)還有利于資本市場，多位業(yè)內(nèi)人士都認(rèn)為，以27億元拿下中超版權(quán)，對樂視B輪融資的規(guī)模有決定性影響。

更龐大的意圖在于，看似不計成本的版權(quán)投入，背后是樂視體育更深層的布局邏輯。一位體育行業(yè)觀察者曾指出：“先在全部的體育賽事范圍內(nèi)廣泛撒網(wǎng)，一旦讓用戶養(yǎng)成在樂視收看的習(xí)慣，并進入其已經(jīng)布局好的產(chǎn)業(yè)鏈，那再想離開很難了。”

“試想一下，你可以在樂視超級電視或手機上看個比賽、在樂視APP上吐個槽，騎著樂視自行車去樂視生態(tài)中心五棵松球館看球……一旦壟斷形成，你很難逃離樂視的生態(tài)。”該人士如此描述樂視體育的雄心壯志。

理想是美好的，唯一的問題或在于，樂視體育何時能到達那一天？

情況在2016年7月27日這一天急轉(zhuǎn)直下，樂視體育作為運營方的ICC國際冠軍杯中國賽因草皮問題而臨時取消。自此后，公司先是曝出ATP網(wǎng)球大師賽因款項不到位而面臨信號被掐危機，緊接著是英超“信號危機”，此后又出現(xiàn)宣布裁員、高管離職等系列風(fēng)波。最近則是亞足聯(lián)賽事和中超版權(quán)丟失，一時樂視承受的輿論壓力到達頂峰。

問題從何而來？一位資深體育產(chǎn)業(yè)觀察者認(rèn)為，過高的版權(quán)獲取成本，讓樂視體育背上了沉重的財務(wù)負(fù)擔(dān)。而版權(quán)在變現(xiàn)上又遇到了艱難的瓶頸，缺乏有效“回血”，導(dǎo)致樂視體育現(xiàn)在的一些困境。

據(jù)粗略統(tǒng)計，自2015年開始，不算上那些未完成打款的長期合同，樂視體育在購買版權(quán)上的投入已超過30億元。而樂視體育CEO雷振劍曾表示，以現(xiàn)有的媒體體系，加上廣告、衍生品等所有收入，高溢價的版權(quán)仍會產(chǎn)生20%的負(fù)毛利。

一位樂視體育內(nèi)部人士對記者稱，放棄中超版權(quán)，正是來自樂視系更高層的決定。同時，“孫宏斌也表過態(tài)，為中超（版權(quán)）花費了13.5億元，一共才收回來5000多萬元……這個事是不能干的。”

曾將資金用別處

接連丟失幾個重要版權(quán)，都離不開“缺錢”二字。那么，樂視體育的錢去哪兒了？

作為非上市公司，樂視體育的財務(wù)狀況鮮有披露。騰訊科技曾在樂視體育完成B輪融資前稱，截至2015年11月30日，這家公司營收2.91億元，凈虧損5.69億元。而作為樂視體育投資方的凱撒旅游, 在2016年3月16日也曾公告，截至2015年底，樂視體育未經(jīng)審計總資產(chǎn)44.42億元，凈資產(chǎn)4.08億元；2015年全年未經(jīng)審計營業(yè)收入4.17億元。

最近的一次則在2016末，樂視體育曾宣布，公司2016年營業(yè)收入是2015年的6倍，超過24億元，凈利潤狀況則未對外公布。

可以看出，在B輪80億元融資完成交割后，即使在各方面仍有較大投入，樂視體育也不至于像現(xiàn)在這樣“缺錢”。

多位消息人士向記者分析稱，樂視體育現(xiàn)在“缺錢”的根源，或來源于“樂視系”之間資金的互相拆借。樂視體育B輪80億元的融資款，部分被用于樂視生態(tài)其他的業(yè)務(wù)中，導(dǎo)致其現(xiàn)在無力繼續(xù)支付亞足聯(lián)等版權(quán)的續(xù)約費用。值得注意的是，樂視創(chuàng)始人賈躍亭對資金問題也有過表態(tài)。根據(jù)賈躍亭接受騰訊科技采訪時的說法，“當(dāng)時控股給體育借了很多錢，體育融完資之后也有一部分錢還給控股了。”孫宏斌在一次投資者電話會議中表示，樂視體育80億元的融資中有30億元用在了別的地方。

“融資80億元這筆賬怎么也算不回來。”一位資深業(yè)內(nèi)人士稱，即便算上所有賽事版權(quán)、新辦公大樓、運營成本等支出。綜合算下來，樂視體育去年花出去的錢也不會超過50億元。那么，剩下的30億元哪兒去了？“就算賬上只有10億元，樂視體育也不會如此連續(xù)違約，畢竟這對名聲的傷害太大了。”該人士表示。

雷振劍：擠掉泡沫更健康

除賽事版權(quán)外，在樂視體育的三大事業(yè)群中，賽事運營、智能化硬件板塊，也是解構(gòu)樂視體育重要因素之一。

“正是憑借著賽事運營、智能化等業(yè)務(wù)，樂視體育才得以講述自己是一個體育產(chǎn)業(yè)公司，而不只是一家體育媒體。”體育行業(yè)自媒體懶熊體育曾分析稱，有這兩塊業(yè)務(wù)，對樂視體育B輪215億元的估值起到了支撐作用，因此在公司整體架構(gòu)中非常重要。

不過，在賽事運營方面，樂視體育交出的成績單不算特別優(yōu)異。去年備受矚目卻又被臨時取消的國際冠軍杯（ICC）北京站比賽讓其十分受挫，同樣取消的還有WRC（世界汽車?yán)悾┲袊?。作為這兩項賽事的新媒體轉(zhuǎn)播方和賽事運營方。樂視體育當(dāng)時給出的取消原因分別為“下雨損壞了球場草皮”和“下雨損壞了賽道”，其中“消失的草皮”更是在當(dāng)時引起軒然大波。

“丟版權(quán)是資金出了問題，但賽事運營上出現(xiàn)的問題，就暴露出公司經(jīng)營方式的粗放。”一位樂視賽事運營中心前員工對記者稱，對于國際冠軍杯賽一事，草皮坑洼問題處理過程較無序，還出現(xiàn)了溝通失誤。

因此對于未來，“轉(zhuǎn)型”和“精細(xì)化運營”是樂視體育現(xiàn)在經(jīng)常提到的兩個關(guān)鍵詞。前述樂視體育內(nèi)部人士就對記者透露：樂視體育要告別此前“燒錢”擴張、“蒙眼狂奔”的時代，進入精細(xì)化運營，追求正向盈利。打造全媒體是未來的發(fā)展方向。

實際上，在經(jīng)過了去年底調(diào)整后，目前樂視體育的四大業(yè)務(wù)板塊縮減為三個，分別為體育媒體、賽事運營、體育消費業(yè)務(wù)。在給員工發(fā)送的內(nèi)部信《樂視體育的中場戰(zhàn)事》中，雷振劍也提到：2017年將會引入全新的賽事IP，并適時成立獨立運營的賽事管理公司；此外，樂視體育已做出切入體育裝備消費領(lǐng)域的決心。

“感謝關(guān)注，樂視體育沒問題。擠掉了一些泡沫反而更健康了，基本面也會更好。會在合適的時機出來跟大家聊一聊。”在經(jīng)過了多次溝通嘗試后，樂視體育CEO雷振劍回復(fù)《每日經(jīng)濟新聞》記者說，樂視體育現(xiàn)在處在“埋頭做事”的階段，此時已不便再對外界多說什么。