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每經(jīng)記者 張斯 每經(jīng)編輯 張力

4月20日晚間，樂視集團對外發(fā)布了修訂后的2016年年度報告，其中包含樂視網(wǎng)致股東的一封信，向長期支持樂視網(wǎng)的用戶和投資者表達了謝意。此外，樂視網(wǎng)發(fā)布的2016年年報顯示公司出現(xiàn)八年來凈利首現(xiàn)下滑，同時，樂視也因關聯(lián)交易自2010年上市以來首次遭到了非標審計。無獨有偶，今日據(jù)外媒消息稱，樂視據(jù)悉洽談出售北京4.20億美元零售物業(yè)。不過，截至發(fā)稿時，樂視方面暫未回應《每日經(jīng)濟新聞》記者的求證。

當下，樂視正處在一場危機風暴之中。而細數(shù)樂視的每一次風波，其所有的負面都指向同一個問題：資金鏈危機。IT資深分析人士孫永杰在接受《每日經(jīng)濟新聞》記者采訪時指出，樂視燒錢只是一個表象，燒錢之后并未在相關產(chǎn)業(yè)中打造出可以彼此支撐其生態(tài)化反模式的核心競爭力，才是樂視最大的危機所在。

“提款機”或難再解危機

樂視控股CEO賈躍亭將2017年稱為盈利之戰(zhàn)的一年。其在4月20日晚間的致股東信中表示，2017年是樂視戰(zhàn)略新階段元年，也是樂視網(wǎng)的關鍵一年，提升上市公司的變現(xiàn)能力、改善公司現(xiàn)金流、實現(xiàn)全面盈利，將成為工作的重中之重。

然而現(xiàn)實情況并不樂觀，一向被視為樂視集團“樹根”的樂視網(wǎng)，出現(xiàn)了八年來凈利的首次下滑。在4月19日晚間，樂視網(wǎng)公布了2016年年報，年報顯示2016年全年，樂視網(wǎng)營業(yè)收入為219.5億元，同比增長了68.64%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為5.5億元，同比降低了3.19%。

對于營業(yè)利潤大跌，樂視網(wǎng)稱，由于公司業(yè)務增加且新業(yè)務尚屬成長期，其中去年樂視致新凈利潤虧損6億多元，這直接導致了樂視網(wǎng)凈利潤的下滑，使得公司營業(yè)利潤同比降低。

值得提出的是，樂視網(wǎng)自2010年登陸創(chuàng)業(yè)板以來，其歸屬母公司的凈利潤一直保持著30%以上的高增速，去年樂視網(wǎng)是首次出現(xiàn)凈利潤負增長，其營業(yè)利潤也創(chuàng)下了上市以來的最大跌幅。

事實上，2016年也是樂視資金鏈斷裂被做實的一年，一系列子生態(tài)業(yè)務因“燒錢”引發(fā)的資金壓力在這一年同時爆發(fā)。在孫永杰看來，燒錢不可怕，可怕的是樂視融資的手段和資本已經(jīng)耗費殆盡，但各個子生態(tài)都不穩(wěn)定，都在其各自產(chǎn)業(yè)中面臨強勁的挑戰(zhàn)，而且缺錢的現(xiàn)狀還在持續(xù)，并可能觸碰多米諾骨牌。

一直以來，為了支撐賈躍亭的“生態(tài)化反”之夢想，在過去的幾年中，賈躍亭通過樂視網(wǎng)定向增發(fā)，及上市公司股票質(zhì)押等方式，獲得了大量的資金反哺子生態(tài)業(yè)務，成為樂視控股的“提款機”。

據(jù)公開資料顯示，2016年8月，樂視網(wǎng)用定向增發(fā)的方式，以45元/股的金額募集到資金48億元，其累計通過定向增發(fā)以及債券的形式共募集了92.88億元；2016Q3季報顯示，樂視網(wǎng)當期增加銀行短期借款12.5億元，新增長期借款19.4億元。自2010年上市以來，共累計增加長期以及短期借款51.9億元。樂視網(wǎng)通過直接以及間接的方式共募集到資金144.8億元。而自2013年起，賈躍亭以及賈躍芳姐弟已經(jīng)陸續(xù)有過38筆股權質(zhì)押，累計獲得金額幾百億元。

不過，一波未平，一波又起。由于該年報部分業(yè)績數(shù)據(jù)與此前業(yè)績預告存在大額差異，樂視網(wǎng)亦因關聯(lián)交易，在2010年上市以來首次被審計機構出具非標意見，樂視網(wǎng)專門為此發(fā)布致歉說明公告。

盈利壓力之下疑似賣樓求生

實現(xiàn)全面盈利是賈躍亭給樂視下一個階段的戰(zhàn)略目標，樂視在公開信中表示，“大屏生態(tài)的扭虧為盈，內(nèi)容生態(tài)的夯實，我們有理由預計，2017年樂視網(wǎng)終端、會員以及廣告收入實現(xiàn)新的突破，而進入生態(tài)第二階段后，終端、會員、營收、凈利潤等也將成為衡量樂視網(wǎng)標準的重要指標，樂視網(wǎng)至此將進入化反效應的兌現(xiàn)期。”

愿望是美好的，但從樂視近期的表現(xiàn)來看，“缺錢”的狀況似乎在進一步加劇。

眾所周知，樂視最大的資金窟窿就是樂視汽車。汽車項目花費超出賈躍亭預計，直接導致樂視陷入資金困境。據(jù)樂視官方保守估計，法拉第未來至少需要100億元才能正式投產(chǎn)開賣。嗷嗷待哺的樂視“汽車生態(tài)體系”，正在等待資金注入。但包括樂視體育、樂視手機內(nèi)在的業(yè)務線同樣也需要資金的注入才能繼續(xù)健康的運營。

在樂視網(wǎng)凈利潤下滑，樂視生態(tài)整體資金吃緊的情況下，樂視疑似再次賣樓套現(xiàn)補貼樂視生態(tài)。今日，據(jù)路透援引兩位知情人士稱，樂視計劃出售全部或大部分世貿(mào)·工三零售地產(chǎn)，其中一位知情人士表示，樂視已于幾個月前開始和潛在投資者洽談，預計最終出售的價格將高于樂視最初的買入價格。據(jù)悉，當初為了與世茂股份的這樁交易，樂視付出了將近30億元人民幣。

據(jù)公開資料顯示，世茂工三位于北京三里屯核心區(qū)，項目總建筑面積21.2平方米，是世茂集團動用巨資打造的集世界頂級品牌商業(yè)、甲級精裝寫字樓于一體的市中心最高端地標綜合體。對此，樂視拒絕回應路透社的置評請求。

正如業(yè)內(nèi)所言，凡過得不好的科技公司，大抵都會賣樓，比如諾基亞連續(xù)賣了兩座大樓（其中一座還是總部大樓），索尼甚至賣了五次，聯(lián)想控股也賣了兩座大樓，其中一座賣給融創(chuàng)中國，另一座賣給了海淀區(qū)國有資本經(jīng)營管理中心。

值得注意的是，世茂工三并非樂視旗下唯一物業(yè)。樂視在北京亦莊還擁有5000畝土地，天津薊縣、重慶等地均有用地協(xié)議，2015年11月，還在重慶以4.21億元拿下近40萬平方米商業(yè)及住宅用地。在浙江莫干山有10000畝土地。據(jù)不完全統(tǒng)計，樂視土地“全部家當”達到了25000畝。

此外，上海虹橋隆視廣場也已經(jīng)于今年3月轉手給了自己的投資方融創(chuàng)中國。融創(chuàng)董事長孫宏斌此前表示，未來將聯(lián)手樂視建設特色小鎮(zhèn)項目，此次土地交易或只是個開始。

據(jù)外媒援引知情人士指出，此次出售北京房產(chǎn)的計劃是“核心業(yè)務合理化的一部分”。正如賈躍亭公開信中所言，已經(jīng)承諾會把精力更多地放在上市公司樂視網(wǎng)。面對市場低迷以及嚴重的資金壓力，樂視賣樓求生存并非“空穴來風”。時至今日，為了實現(xiàn)盈利目標，斷臂求生的樂視不得不賣樓求生保住核心生態(tài)子業(yè)務的正常發(fā)展。