每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 歐陽凱 每經(jīng)編輯 趙 橋    

編者按

【 在很多人眼里，眼鏡是十大暴利行業(yè)之一，幾十元的鏡片價格能賣到幾百元，甚至更高。有“A股眼鏡零售第一股”之稱的博士眼鏡（300622，SZ）于3月15日正式上市交易，其單只鏡片的平均采購成本在30元左右，平均售價則達到240余元，因此公司近三年主營業(yè)務毛利率都超過了70%。

不過，與主營高毛利率不相對應的是，博士眼鏡的凈利率卻不足10%，甚至不如食品、服裝行業(yè)，這也引起市場的高度關(guān)注。那么，是什么原因?qū)е虏┦垦坨R的凈利率如此之低？近日，《每日經(jīng)濟新聞》記者實地走訪了多家博士眼鏡店，并采訪多位業(yè)內(nèi)人士剖析其中的秘密?！?/p>

每經(jīng)記者 歐陽凱 每經(jīng)編輯 趙 橋

3月15日，有著“A股眼鏡零售第一股”的博士眼鏡（300622，SZ）正式上市交易，其高毛利、低凈利問題依舊成為外界熱議的話題。

招股書顯示，2014年至2016年，博士眼鏡的主營業(yè)務毛利率分別為73.08%、75.82%和 75.65%，單只鏡片的平均采購成本只有28.82元，但是平均售價則高達241.23元。與高毛利率形成鮮明反差的，則是博士眼鏡不足10%的凈利率，這讓外界對博士眼鏡上市后的未來疑竇叢生。

“采訪問題我們已經(jīng)收到，會有相關(guān)部門給予回應，但具體回應時間我們無法保證。”針對前述問題，博士眼鏡證券部人士如此回應《每日經(jīng)濟新聞》記者。而截至記者發(fā)稿，尚未獲得公司的回應。近日，記者走訪博士眼鏡線下門店，采訪多位眼鏡行業(yè)從業(yè)人士及專家，以期揭開博士眼鏡的“暴利”之謎。

●售價高出進價5倍多

根據(jù)招股書，2016年博士眼鏡的單副鏡架和單片鏡片的平均采購成本分別為89.06元和28.82元，對應售價分別高達434.23元和241.23元，即一副采購成本不過147元的眼鏡，在博士眼鏡的直營門店柜臺進行售賣后，價格一躍飆漲至916.69元，進價與售價相差了5倍多。

此外，公司經(jīng)營的太陽鏡、隱形眼鏡、隱形護理液以及老花鏡在2016年的平均采購成本分別為141.75元、48.82元、28.2元和28.81元，而在博士眼鏡直營門店的零售收入中，售價分別為513.69元、149.49元、67.13元和121.44元。

“我們只做鏡架，像博士、寶島等都是直接下單給我們，他們有量，一次都是好幾千副。”一家給博士眼鏡供貨的上游企業(yè)內(nèi)部人士向《每日經(jīng)濟新聞》記者證實，財報體現(xiàn)的89元只是各個品牌鏡架的平均成本價，公司供給博士眼鏡的鏡架更為便宜，平均一副單價在20元左右。

另一家眼鏡代工廠內(nèi)部員工亦向記者坦言，一副眼鏡的成本最多幾十塊錢。該員工表示，其準備積累幾年出來開個眼鏡零售店，“上游供貨的我有足夠的資源，可以拿到比較便宜的價格，本身開店門檻不高，只要自己再學驗光方面技能就好了。”

記者發(fā)現(xiàn)，從2014年到2016年，博士單幅眼鏡的平均售價從1054.7元降到916.69元，降幅約13%，采購成本則從190.75元降到146.7元，降幅約23%，成本的降幅遠遠大過售價的降幅。

也正是如此大的價差，博士眼鏡近三年來的平均毛利率都在70%以上。招股書披露，2014年度、2015年度和2016年度，博士眼鏡的主營業(yè)務毛利率分別為73.08%、75.82%和75.65%。從單個產(chǎn)品毛利率來看，鏡片的毛利率最高，2016年達到了86.21%，隱形眼鏡及隱形護理液的毛利率相對最低，分別為63.64%和55.03%。

●線上線下打折促銷

記者留意到，目前在美團、百度糯米等多個團購網(wǎng)站上，均出現(xiàn)博士眼鏡旗下多個門店開展的低價團購套餐，折扣在3.9折到4.5折不等，參與團購人數(shù)最多的有近4000人，比如對外宣傳為價值1878元配鏡套餐，在團購網(wǎng)站僅售880元。

除了線上團購套餐，線下門店也有不少打折優(yōu)惠活動。近日，《每日經(jīng)濟新聞》記者走訪了一家位于深圳市福田區(qū)的門店。該店銷售人員告訴記者，目前博士旗下自有品牌萊博特德推出折扣套餐，鏡架有199元、299元和699元三個不同價位，均屬板材架，若要鏡片，只需再加1元，便可贈送一對價值390元的鏡片。

“鏡片也可以不選價值390元的套餐，我們也有進口鏡片，比如折射率為1.74的豪雅鏡片，價格在4980元。相比之下，國產(chǎn)鏡片價格會低點，但折射率最高只能到1.67，價格在720元左右，折射率越高鏡片就越薄，相應價格也會貴一些，主要看你的度數(shù)。若度數(shù)小，可以選國產(chǎn)的折射率低一點的，價格比較便宜，也有一兩百的。”前述銷售人員補充說道。

對于其他品牌的眼鏡是否有如此折扣，該銷售人員表示，目前像雷朋等進口品牌，所有的消費者享有會員折，即消費滿2000元打8.8折，不足2000元的打9.5折。

當記者問到單獨驗光是否能免費時，該銷售人員表示，若不配鏡，單獨驗光需另收20元驗光費，配鏡則不收驗光費。

眼鏡行業(yè)資深研究人士、問道咨詢首席顧問王翔飛告訴記者，對于零售眼鏡店而言，提供給消費者的價格不僅僅是一副眼鏡的產(chǎn)品，配一副眼鏡關(guān)鍵是驗光的準確性，真正具有價值是驗光服務，但中國眼鏡零售行業(yè)，這塊服務大多是不收費的，而國外是收費的。

“去每一個店都被告知都有打折，這其實說明行業(yè)產(chǎn)品價格本身不透明，消費者對眼鏡價格沒有概念。”一位不愿具名的零售研究人士坦言。

●銷售費用占營收半壁江山

值得注意的是，即便有高毛利的支撐以及線上線下打折促銷的推廣，博士眼鏡的賺錢能力依然不足。記者研究公司招股說明書發(fā)現(xiàn)，雖然博士眼鏡2016年營業(yè)收入有4.15億元，毛利潤為3.15億元，但凈利潤只有3778.47萬元，凈利率只有9.1%。

公司凈利潤低的原因，可以從銷售費用中看出“端倪”。2014年、2015年和2016年，博士眼鏡的銷售費用呈現(xiàn)逐年上升趨勢，分別為1.84億元、2.02億元和2.24億元，占營收的比重分別為50.97%、53.84%和53.88%，吞掉了毛利的大部分。

根據(jù)招股書，博士眼鏡的銷售費用主要構(gòu)成為員工薪酬、租賃費、折舊攤銷費等。細看銷售費用可發(fā)現(xiàn)，2016年公司的租金、物業(yè)、水電費達1.13億元，占銷售費用的50.67%，如果再算上工資、社保，兩者合計占比就已超過了銷售費用的九成。

王翔飛分析稱，對于眼鏡行業(yè)而言，銷售費用占比在50%以上已屬較高，正常而言這個數(shù)據(jù)在行業(yè)是40%左右，主要原因或因博士眼鏡大部分店鋪集中在廣東尤其是深圳，各項費用成本均較高。

對此，博士眼鏡在招股書中也坦言，銷售費用逐年增加主要與公司經(jīng)營規(guī)模擴大和門店數(shù)量增加有關(guān)，公司大部分門店均為直營店，由于門店選址要求較高，單位面積租金高，且租賃門店數(shù)量多，導致銷售費用較高。

博士眼鏡解釋稱，根據(jù)各地的最低工資標準政策上調(diào)基本工資。此外，隨著經(jīng)營規(guī)模的擴大和市場促銷活動的增加，員工薪酬中銷售提成和促銷獎勵費用增加。

博士眼鏡號稱是國內(nèi)銷售規(guī)模、門店數(shù)量領(lǐng)先的眼鏡連鎖零售企業(yè)之一。截至2016年末，公司擁有318家連鎖門店，其中直營門店304家，加盟門店14家。數(shù)據(jù)顯示，2016年公司直營門店營業(yè)總額為4.05億元，平均單店產(chǎn)值只有133.5萬元，其中博士眼鏡平均營收為132.36萬元/店、總統(tǒng)眼鏡為246.05萬元/店。

王翔飛坦言，從這些數(shù)據(jù)看，博士眼鏡、總統(tǒng)店均屬行業(yè)平均水平，但是放在深圳這樣的大城市，其單店產(chǎn)值已經(jīng)很難盈利。根據(jù)招股書，在江西、北京、重慶、成都等15家博士眼鏡的全資子公司中，有9家仍處于虧損狀態(tài)。其中，安徽、深圳兩家子公司虧損最為嚴重，2016年，這兩家公司分別虧損152萬元和110萬元。

“這些店如果用來賣服裝，或遠超過上述銷售額，眼鏡本身是一個低頻次的銷售品類，如果沒有這么高的毛利率支撐，在深圳根本沒辦法支付相應的費用，如果毛利率再低點，這些店根本撐不住。”王翔飛進一步解釋道。

“從投資回報角度分析，博士眼鏡因為要上市，所以很多東西都做得比較規(guī)范。”王翔飛舉例稱，在員工保險、稅收等方面，如果只是個人去投資開一個眼鏡零售店，不用繳納員工保險，利潤比較可觀，但如果把員工保險、稅收等費用加進去，凈利率不到10%也屬正常，不光是博士眼鏡，在眼鏡行業(yè)都差不多。

●行業(yè)上下游利潤分配不合理

目前，A股上市公司中沒有主營業(yè)務為眼鏡零售的企業(yè)，也難以找到在財務指標、經(jīng)營模式上能和博士眼鏡進行對比的企業(yè)。而在博士眼鏡上市前，眼鏡行業(yè)的“暴利”早已成公開的秘密。

對此，不少眼鏡行業(yè)從業(yè)人士就向記者“喊冤”，表示強行將“暴利”標簽貼在眼鏡行業(yè)并不公平，眼鏡零售店本身其實并不賺錢。

在王翔飛看來，目前整個眼鏡產(chǎn)業(yè)鏈里面利潤分配并不合理，比如生產(chǎn)端的供應商，利潤就非常薄，更多毛利出現(xiàn)在零售終端，這也導致眼鏡供應商沒有品牌出現(xiàn)，因為沒有利潤做品牌。

以同樣在A股上市，號稱全球眼鏡市場上中國最大的供應商之一的康耐特（300061，SZ）為例，主要從事樹脂眼鏡鏡片和鏡盒等的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。數(shù)據(jù)顯示，截至2016年三季度，康耐特的營收為5.54億元，毛利潤為1.84億元，主營業(yè)務毛利率平均為33.46%，凈利率為8.76%。

同為消費產(chǎn)品，眼鏡行業(yè)的凈利率其實不算低，比如賣鴨脖的煌上煌（002695，SZ），去年的凈利率只有7.65%。但比起服裝行業(yè)，博士眼鏡稍顯遜色。記者對比了一家去年10月在香港上市的杭州服裝企業(yè)江南布衣（03306，HK）。根據(jù)最新公布的2016年下半年業(yè)績報告，江南布衣的毛利率雖略遜于博士眼鏡，但也高達64.4%，凈利率為17.4%，賺錢能力遠勝博士眼鏡。

前述不愿具名的零售研究人士表示，相比其他終端零售，博士眼鏡平均70%的毛利率的確偏高，但如果對比服裝行業(yè)有些企業(yè)還是有些遜色，只是因為眼鏡行業(yè)的品牌附加值未能體現(xiàn)出來，包括服務的價值都沒讓消費者感知到。

經(jīng)營者說

一位資深驗光師的感嘆：畸形的行業(yè)，將所有成本都加到眼鏡里

每經(jīng)記者 歐陽凱 每經(jīng)編輯 趙 橋

對于消費者而言，要配一副合適的眼鏡，首先要進行驗光，而在國內(nèi)的零售眼鏡店中，大部分是不收驗光費，甚至不少店鋪為了招攬生意還開展“免費驗光”的活動。

值得注意的是，在解釋毛利率較高時，博士眼鏡的招股書給出了三大原因，其中一大原因便是，眼鏡零售行業(yè)在銷售過程中需要眼視光專業(yè)人員為顧客提供驗光和定配等服務，眼鏡商品的零售價格中包含了眼視光專業(yè)和個性化定制服務的價值。這也意味著，驗光其實并不免費，因為它的成本已經(jīng)加到眼鏡的銷售。

那么，驗光究竟有多大價值？在一家眼鏡零售店中其又占了多大成本？近日，《每日經(jīng)濟新聞》記者專訪一位資深驗光師、云視野創(chuàng)始人張仕郎。在他看來，驗光才是眼鏡店的核心，驗光的成本比眼鏡本身進貨價還高，如果不能驗光，眼鏡店和服裝店沒區(qū)別，并且驗光應該收費。

驗光師兼銷售可拿提成

張仕郎告訴記者，配一名驗光師，算上社保，一個月至少要給5000元工資，每個眼鏡店至少要有2名驗光師，“驗光師還兼銷售，可以拿提成。”

根據(jù)《眼鏡驗光員國家職業(yè)標準》，眼鏡驗光員職業(yè)資格共分五級，分別為：初級、中級、高級、技師和高級技師。但從2014年以來，國務院先后分六批取消了319項職業(yè)資格許可和認定事項，其中就包括了取消眼鏡驗光員、配裝員等職業(yè)資格證書的審批。

根據(jù)《人力資源社會保障部關(guān)于清理規(guī)范職業(yè)資格第一批公告》，眼鏡驗光員、眼鏡定配工的職業(yè)水平評價由經(jīng)批準并授權(quán)的地方、行業(yè)技能鑒定機構(gòu)來實施承辦。即便如此，其職業(yè)資格證的含金量卻并不得到業(yè)內(nèi)的認同。

張仕郎表示，對于從業(yè)者而言，審批的取消影響不大，專業(yè)的人依然專業(yè)，不專業(yè)的人，依然可以買證，職業(yè)資格證并不是一個驗光師的門檻。

中山明遠眼鏡總經(jīng)理張明遠曾接受媒體采訪時坦言，取消驗光員、配裝員的審批制度，并不是要取消證書的有效性，而是不需要必須持證上崗，管理部門也從來沒有對是否持證上崗進行過監(jiān)督檢查，“我的一個員工在我這里做了兩個月，根本沒有接觸驗光工作，辭工到其他店里就做了驗光師。”

這是否導致國內(nèi)驗光師參差不齊？張仕郎表示，國內(nèi)大中型眼鏡零售店的驗光師大部分是合格的，有少數(shù)不合格。在他看來，大部分驗光出錯，不是技術(shù)不行，而是粗心，或趕時間，而小型的眼鏡零售店驗光技術(shù)會稍差一些。

張仕郎向記者解釋，傳統(tǒng)的驗光流程一般需要25分鐘，太久的驗光并無益處，一般驗光不超過40分鐘，反復不同度數(shù)的鏡片來回試，一旦超過40分鐘，用戶的眼睛會累，驗光更加不準確，25分鐘到10分鐘，是比較負責的眼光速度。

“驗光師培訓1到2個月可以上崗，國內(nèi)技術(shù)門檻本身并不算高，不能和程序員相比。”張仕郎還告訴記者，不少眼鏡店雖打出“免費驗光”，但是不配鏡不寫驗光處方，因為電腦驗光單不能作為配鏡處方，主要是防止客戶上網(wǎng)配鏡。

張仕郎說，大部分眼鏡店的人流非常少，這是由眼鏡消費頻次低導致的，一副眼鏡從進貨到賣出去，一般在1年左右，效率很低，服務半徑小，頻次低，導致傳統(tǒng)眼鏡店不得已用高毛利掩蓋低效率。

以博士眼鏡為例，2016年的存貨周轉(zhuǎn)率為1.45。眼鏡行業(yè)資深研究人士、問道咨詢首席顧問王翔飛解釋，經(jīng)過換算，通俗點解讀為其庫存是8個月周轉(zhuǎn)一次。

博士眼鏡也指出，眼鏡特別是鏡架和太陽鏡等商品的材質(zhì)、色碼、款式及品牌較多，導致眼鏡零售業(yè)的門店需要儲備較多的貨品以供顧客選擇，因此一般存貨余額較大，另外，顧客購買眼鏡一般具有一定的功能性需求，除隱形眼鏡外，換鏡周期一般較長，導致眼鏡周轉(zhuǎn)一般較慢。

張仕郎舉例稱，大中型零售門店一般要交17%的增值稅，房租占23%左右，人力成本占20%以上，國產(chǎn)的一整套驗光設備價格在5萬到10萬元，人力成本算上驗光成本，基本上和房租差不多，這幾塊合計就占到營收的近50%，若再加上庫存和財務成本等等，利潤微乎其微。相比之下，小型眼鏡店由于成本較低，利潤反而更高。

驗光和眼鏡能否“醫(yī)藥分離”？

眼科驗光專家錢廣來曾撰文稱，在英美等國家，要想當驗光師必須是眼視光學專業(yè)畢業(yè)，這是最基本的門檻，非此專業(yè)畢業(yè)的，包括普通眼科醫(yī)生都是不允許從事驗光工作的，目的是為了確保專業(yè)對口，讓真正具備專業(yè)知識的人從事驗光工作。有的國家門檻更高，需要取得眼視光博士學位才發(fā)給驗光執(zhí)照。

張仕郎坦言，中國有30多萬的驗光師，若全靠科班培養(yǎng)，人才不夠。國外驗光需要預約，且驗光價格多數(shù)在100美元以上，而眼鏡，網(wǎng)上有幾十美元的，甚至是10美元都有，相當于醫(yī)藥分離。

“驗光成本本身就比眼鏡貴。”張仕郎表示，眼鏡只是流水線上生產(chǎn)出來的，只是中國消費者不愿意為服務買單，更愿意為實物買單。

“驗光收200元，大部分人不愿意接受，但把驗光的200元加到眼鏡成本100元中，大部分人卻可以接受。”張仕郎無奈說道。

事實上，一直以來，行業(yè)內(nèi)都有種呼聲，希望對驗光進行高收費，從而降低眼鏡的價格。錢廣來在前述撰文就提到，應該引進英美等國的驗光準入制度，提高眼視光專業(yè)驗光師的待遇，眼鏡銷售機構(gòu)應該實行驗光收費，嚴格按標準程序去驗光，眼鏡價格應該降下來，即“驗光收費、眼鏡低價”的銷售模式，確保驗光的準確性，杜絕度數(shù)不合格的眼鏡對眼睛的危害。

張仕郎認為，這是更合理的一種結(jié)果，也期待這樣的結(jié)果，但現(xiàn)實情況是，國內(nèi)的醫(yī)院因有政府補貼，驗光一般只收二三十元，行業(yè)內(nèi)尚未有人敢把驗光費收到200元以上，而其實200元的驗光費算上工資、房租，對零售店來說已經(jīng)是沒有利潤可言。這就導致形成惡性循環(huán)，畸形的眼鏡行業(yè)，將所有成本都加到眼鏡里面去。

他舉例稱，一副眼鏡成本100元，賣800元，消費者尚可勉強接受“被宰”，如果眼鏡賣200，驗光收600，則沒有人接受，目前驗光費根本不能定到一個較高的價格。

在張仕郎看來，未來的眼鏡行業(yè)應該往人工智能方向走，即實現(xiàn)機器人驗光，全部系統(tǒng)化，這也意味著，不需要驗光師，不需要眼鏡店，只要在家里就可實現(xiàn)電腦驗光、下單等。

行業(yè)觀察

博士眼鏡“一邊開店一邊關(guān)店” 互聯(lián)網(wǎng)眼鏡跑馬圈地

每經(jīng)記者 項義妹 每經(jīng)編輯 姚治宇

一直以來，傳統(tǒng)眼鏡零售商的發(fā)展都受制于租金及人工等成本上漲。眼鏡零售企業(yè)博士眼鏡（300622，SZ），長期處于“一邊開店一邊關(guān)店”的狀態(tài)。2014~2016年，博士眼鏡3年間一共開店147家，關(guān)店76家。

相比之下，互聯(lián)網(wǎng)眼鏡零售商在租金和人力成本等方面有較明顯的競爭優(yōu)勢，并催生了一大批新型企業(yè)，如望客眼鏡、LOHO眼鏡、億超眼鏡和伊視可等。

音米眼鏡創(chuàng)始人李明在接受《每日經(jīng)濟新聞》記者采訪時表示，未來眼鏡零售行業(yè)，線上與線下相互融合一定是大勢所趨?；ヂ?lián)網(wǎng)眼鏡零售將倒逼傳統(tǒng)眼鏡店改革，用高效率的運營降低各項成本，將眼鏡零售價降低的同時，及時準確的收集及反饋消費者需求，以終端消費者需求為導向以銷定產(chǎn)，打破傳統(tǒng)眼鏡行業(yè)從前的賣方市場模式。

3年開店147家關(guān)店76家

目前，博士眼鏡經(jīng)營的直營連鎖門店，主要是通過租賃方式取得房產(chǎn)，或與商場簽訂合作協(xié)議的方式經(jīng)營，租賃費支出是其一項較大的營業(yè)成本。

招股書顯示，2014~2016年，博士眼鏡的租賃費支出（含物業(yè)和水電費等）分別為0.95億元、1.06億元和1.16億元，占同期營業(yè)收入的比例分別為26.33%、28.26%和27.91%。

對于公司門店租賃費支出提高的原因，博士眼鏡方面在招股書中解釋稱，一方面是其連鎖經(jīng)營規(guī)模的不斷擴大，另一方面則是由于租金上漲所致。

隨著商鋪租金水平的逐年上升，博士眼鏡除了承擔越來越高的租賃成本外，其經(jīng)營模式也面臨著不確定風險。

根據(jù)招股書披露，街邊店鋪一般與業(yè)主簽訂3~5年的租賃合同，而商場店則是根據(jù)各商場招商要求，一般采取每年簽訂合作協(xié)議的方式，博士眼鏡因多種不確定因素而面臨一定的續(xù)租或續(xù)約風險。事實上，其長期處于“一邊開店一邊關(guān)店”的狀態(tài)。

2014~2016年末，博士眼鏡直營店的數(shù)量分別為260家、268家和304家。其中，2014年，博士眼鏡新開55家門店，同年關(guān)閉了28家門店；2015年，新開29家門店，同年關(guān)閉21家門店；2016年，新開63家門店，同年關(guān)閉27家門店。

博士眼鏡在招股書中稱，關(guān)閉門店的具體原因包括租賃物業(yè)因城市規(guī)劃被拆除、物業(yè)方鋪位調(diào)整導致公司無法續(xù)租、租金上漲幅度超出可承受范圍、自身發(fā)展戰(zhàn)略發(fā)生變化而主動撤店和商圈周邊環(huán)境發(fā)生重大變化等。

其中，2014~2016年，博士眼鏡因租賃或聯(lián)營合同到期不能續(xù)約而關(guān)閉的直營門店數(shù)量分別為10家、6家和11家，占公司各期末直營門店總數(shù)的3.85%、2.24%和3.62%。

一位業(yè)內(nèi)人士告訴《每日經(jīng)濟新聞》記者，對于實體眼鏡店來說，僅僅是店鋪裝修費，就是一筆很大的成本支出了。如果一家眼鏡店開店后在短時間內(nèi)關(guān)閉，裝修的成本都收不回來。

線上線下融合是趨勢

與眼鏡業(yè)傳統(tǒng)的商業(yè)模式相比，互聯(lián)網(wǎng)眼鏡零售商在租金、人力成本及物流上體現(xiàn)出明顯的競爭優(yōu)勢，近年來其呈現(xiàn)高速發(fā)展態(tài)勢。

近年來，一大批主打“O2O”和“互聯(lián)網(wǎng)+”等概念的新型眼鏡企業(yè)開始進入大眾的視野。望客眼鏡、LOHO眼鏡、億超眼鏡和伊視可等紛紛崛起，并屢獲資本青睞。其中，伊視可和億超眼鏡率先運用O2O模式，提供驗光車上門配鏡服務。

由于眼鏡產(chǎn)品部分零售環(huán)節(jié)如驗光配鏡、售后服務等需要實體店的支撐，因此，部分線上眼鏡企業(yè)開始走向線下。

主打線上銷售的音米眼鏡所屬公司四季明通，于2016年8月正式登陸新三板。此前，音米眼鏡一直通過天貓等線上渠道銷售，如今也從線上走到了線下，在北京已有兩家實體眼鏡零售店落地。

據(jù)國家輕工業(yè)眼鏡信息中心數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2014年中國眼鏡零售門店有6萬個左右，眼鏡零售企業(yè)1.2萬家左右，電商銷售約60億元，眼鏡電商線上滲透率僅為9%左右，并且絕大多數(shù)為太陽鏡。

李明認為，不管是眼鏡零售還是整個零售行業(yè)，實體店紛紛擁抱互聯(lián)網(wǎng)，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)也在加速落地，未來線上與線下融合已是大勢所趨。他表示，音米眼鏡會繼續(xù)擴大線下實體店的布局，而像博士眼鏡這樣的實體店，也必然面臨著轉(zhuǎn)型。

招股書顯示，博士眼鏡自2013年開展電商業(yè)務，2014年其電商渠道總銷售占銷售額的比例為1.63%，2015年下降到0.15%，而2016年這一數(shù)字為0.28%。

互聯(lián)網(wǎng)或倒逼行業(yè)改革

根據(jù)招股書，2014~2016年，博士眼鏡的鏡片采購平均單價分別為43元、32元和28元，而對應的平均銷售單價均在200元以上。

對此，李明向記者表示，傳統(tǒng)眼鏡模式中，除了店鋪租金及人工成本外，渠道成本也不可忽視，傳統(tǒng)眼鏡零售商必須改變以往冗長的渠道模式，用高效率的運營降低各項成本，將眼鏡零售價降低。不過，這對于傳統(tǒng)零售企業(yè)來說并非易事。

招股書顯示，2014~2016年末，博士眼鏡的存貨余額分別為7729.29萬元、7426.66萬元和6540.72萬元，占報告期內(nèi)各期末總資產(chǎn)的比重分別為27.14%、26.25%和21.90%。

從數(shù)據(jù)來看，盡管存貨比例有所下降，但依然較高。博士眼鏡在招股書中表示，由于存貨余額較高，占用了較多的營運資金，一定程度上降低了公司的運營效率。

據(jù)李明介紹，互聯(lián)網(wǎng)眼鏡零售采用直達消費者模式，省去中間代理加盟環(huán)節(jié)，同時利用互聯(lián)網(wǎng)提升運營效率，讓產(chǎn)品零售價格比傳統(tǒng)眼鏡低50%~70%，互聯(lián)網(wǎng)眼鏡零售平價產(chǎn)品或?qū)⒌贡苽鹘y(tǒng)眼鏡店改革。

海門明視眼鏡高級驗光師王凱告訴《每日經(jīng)濟新聞》記者，現(xiàn)在的眼鏡消費者更注重功能性鏡片和美觀時尚，眼鏡零售企業(yè)只有順應當前時尚化、快捷化消費的趨勢，走多品牌路線才可能在未來的市場中持續(xù)保持競爭力。

博士眼鏡方面表示，在保持原有品牌定位中高端客戶群的基礎上，打造新的快消時尚品牌，進一步拓展新的業(yè)務及利潤增長點。

數(shù)據(jù)對比

博士眼鏡新舊招股書“數(shù)據(jù)打架”供應商采購數(shù)據(jù)不一致

每經(jīng)記者 項義妹 每經(jīng)編輯 姚治宇

2017年3月15日，博士眼鏡（300622，SZ）正式在創(chuàng)業(yè)板上市?！睹咳战?jīng)濟新聞》記者通過梳理發(fā)現(xiàn)，這家頭頂“A股眼鏡零售第一股”光環(huán)的企業(yè)在招股書中出現(xiàn)了“數(shù)據(jù)打架”的問題，其同一年的前五大供應商對應的采購金額和采購比例前后不一致。

目前，博士眼鏡銷售的主要產(chǎn)品包括鏡架、鏡片、太陽鏡、老花鏡、隱形眼鏡和隱形護理液等，并采用統(tǒng)一進貨、集中采購、統(tǒng)一定價的采購運作模式。

最新于證監(jiān)會網(wǎng)站披露的IPO招股書（以下簡稱新版招股書）顯示，2014~2016年博士眼鏡向前十大供應商的采購額分別占公司當期采購總額的71.73%、70.49%和 73.92%，主要供應商相對集中。

博士眼鏡方面稱，相對于眼鏡零售市場，高端和國際品牌相關(guān)產(chǎn)品的市場供應相對集中，同時，公司為降低采購成本和獲得持續(xù)的售后服務選擇了向長期合作的供應商進行集中采購。

然而，記者通過對比博士眼鏡新版招股書與其此前在2015年11月披露的招股書（以下簡稱舊版招股書）發(fā)現(xiàn)，其2014年前五大供應商采購金額和采購比例出現(xiàn)“數(shù)據(jù)打架”的情況。

根據(jù)舊版招股書，2014年博士眼鏡的前五大供應商依次分別為海昌隱形眼鏡有限公司上海分公司、陸遜梯卡（上海）商貿(mào)有限公司、北京博士倫眼睛護理產(chǎn)品有限公司、深圳市美辰光學有限公司、武漢華理眼睛護理產(chǎn)品有限責任公司，對應的采購金額（含稅價）分別為1908.08萬元、1883.88萬元、1449.92萬元、903.35萬元和674.27萬元，占總采購金額的比例分別為14.06%、13.88%、10.68%、6.66%和4.97%，采購金額未考慮返利因素影響。

而新版招股書顯示，博士眼鏡2014年來自上述前五大供應商的采購金額（含稅價）分別為2008.22萬元、1965.02萬元、1559.49萬元、940.39萬元和748.90萬元，占總采購金額的比例分別為14.80%、14.48%、11.49%、6.93%和5.52%。

可以看出，博士眼鏡新版招股書中的供應商采購金額和采購比例均略高于舊版招股書中的數(shù)據(jù)。

《每日經(jīng)濟新聞》記者就此事向博士眼鏡發(fā)去采訪函，截稿前未獲回復。