東方園林：PPP訂單確保業(yè)績持續(xù)增長

PPP項目持續(xù)落地釋放業(yè)績,維持盈利預(yù)測,繼續(xù)強烈推薦。(1)公司轉(zhuǎn)型以水生態(tài)治理為主的環(huán)境業(yè)務(wù),大力發(fā)展PPP模式,訂單超過800億；

(2)收購危廢、鄉(xiāng)鎮(zhèn)污水處理企業(yè),布局環(huán)保產(chǎn)業(yè),與主營業(yè)務(wù)協(xié)同；

(3)近期PPP項目不斷加速落地,項目落地不斷落地,且新增項目質(zhì)量較高,我們預(yù)計2016~2018年EPS分別為：0.49元、0.62元和0.83元,對應(yīng)PE分別為：30倍、24倍和18倍。

按照2017年30倍估值,給予目標價18.6元?？紤]項目落地加速和回款狀況改善,維持強烈推薦。（中投證券）