陜西煤業(yè)：價(jià)值明顯低估

擬以7.29元/股底價(jià)發(fā)行不超過(guò)1.08億股,募資不超過(guò)7.89億元,用于建設(shè)智能工廠和O2O營(yíng)銷(xiāo)平臺(tái),其中包括大管家服務(wù)項(xiàng)目,以保證產(chǎn)品供應(yīng)與質(zhì)量、升級(jí)渠道,并開(kāi)拓家居服務(wù)業(yè)務(wù)。目前該非公開(kāi)發(fā)行已經(jīng)通過(guò)證監(jiān)會(huì)審核。公司全面實(shí)施“互聯(lián)網(wǎng)+CPSD”戰(zhàn)略,積極向“家庭生活”相關(guān)產(chǎn)業(yè)進(jìn)行延伸,此前以1.6億元收購(gòu)大方睡眠51%股權(quán),我們預(yù)計(jì)外延式并購(gòu)項(xiàng)目將持續(xù)落地。

2016~2018年業(yè)績(jī)分別為：0.23元、0.26元和0.30元。

預(yù)計(jì)2017年EPS位0.26元,對(duì)應(yīng)2017年P(guān)E為34倍,考慮新業(yè)務(wù)持續(xù)推進(jìn),成長(zhǎng)空間大,外延式并購(gòu)項(xiàng)目有望不斷落地,維持“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。（中信建投）