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每經(jīng)記者 肖樂 每經(jīng)編輯 姚茂敦

美聯(lián)儲讓市場等待許久的加息終于如約而至，12月15日，加息25個基點在市場意料之中，但美聯(lián)儲還給市場帶來了另一個“驚喜”：上調(diào)加息路徑預(yù)測，預(yù)期2017年加息次數(shù)由兩次變?yōu)槿?，同時預(yù)計2019年以后更久期間的利率水平約為3%。

美聯(lián)儲對經(jīng)濟前景和就業(yè)市場的預(yù)測都比較樂觀。美聯(lián)儲主席耶倫表示，美國經(jīng)濟將進一步表現(xiàn)良好，預(yù)計未來數(shù)年經(jīng)濟增速溫和，同時重申今后可能縮減美聯(lián)儲資產(chǎn)負債表規(guī)模。不少觀點認為，美聯(lián)儲的表現(xiàn)比市場預(yù)期更加鷹派。有分析指出，未來在特朗普新政的影響下，美國將面臨通脹上行壓力，而美聯(lián)儲不得不以加息來應(yīng)對。

受美聯(lián)儲最新政策聲明影響，美元指數(shù)強勢拉升，并刷新14年新高。

招商銀行資產(chǎn)管理部高級分析師劉東亮向《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，美聯(lián)儲未來的加息節(jié)奏不會太慢，2017年加息三次符合現(xiàn)實經(jīng)濟情況。

美聯(lián)儲加息獲全票通過

此次美聯(lián)儲發(fā)布的利率點陣圖顯示，預(yù)計2017年底時聯(lián)邦基金利率中值升至1.4%，2018年底時到2.1%，2019年底時到2.9%。這意味著美聯(lián)儲預(yù)計未來三年，每年都會加息三次。在九月會議時，美聯(lián)儲預(yù)期2017年加息兩次。

此次美聯(lián)儲加息決定獲得全票通過，而在今年八次FOMC會議中，有五次出現(xiàn)了反對票，表明當時美聯(lián)儲內(nèi)部對于加息路徑存在分歧。

美聯(lián)儲在此次聲明中表示，考慮到實際和預(yù)期的勞動力市場、通脹狀況，因此作出加息決策。美聯(lián)儲對經(jīng)濟前景和就業(yè)市場表現(xiàn)出樂觀態(tài)度，美聯(lián)儲預(yù)計，今年經(jīng)濟擴張速度為1.9%，明年增速上調(diào)至2.1%，比9月份預(yù)期上調(diào)0.1%；預(yù)計今年通脹為1.5%，明年1.9%，2018年和2019年達到目標2%水平；未來三年失業(yè)率將維持在4.5%。

近期美國各項經(jīng)濟數(shù)據(jù)呈現(xiàn)向好趨勢，第三季度GDP達到3.2%，創(chuàng)兩年新高；11月份失業(yè)率降至4.6%，為大蕭條前的最低水平；通脹水平進一步提升，10月CPI同比增長1.6%，為兩年以來最大增幅，11月PPI同比增長1.3%，創(chuàng)2014年11月以來最大增幅。

耶倫在講話中表示，加息是對經(jīng)濟已取得進展的肯定，同時對美國未來的經(jīng)濟增長抱有信心。耶倫強調(diào)稱，這一次會議發(fā)布的政策與9月時的預(yù)期相比改變很小，GDP增長率略有提升，失業(yè)率稍有下降，而通脹水平預(yù)測則始終沒有改變。

專家：美加息節(jié)奏不會太慢

早前特朗普在勝選時表示，將會開展經(jīng)濟刺激計劃。有分析師表示，如果特朗普有一個大的刺激計劃，這無疑將帶來通脹上行壓力。而這種情況下，美聯(lián)儲將不得不加息來應(yīng)對。

對此，耶倫在講話中表示，當前尚無法得知特朗普的政策將如何展開，同時，財政政策的改變只是影響貨幣政策的諸多因素之一，美聯(lián)儲在做出政策決定時，將會一如既往地評估經(jīng)濟狀況，以實現(xiàn)最大就業(yè)率和2%通脹水平的目標。

穆迪分析公司首席經(jīng)濟學(xué)家詹迪表示，特朗普的當選改變了貨幣政策的政治環(huán)境，赤字增大將很可能需要刺激政策，這可能會導(dǎo)致美聯(lián)儲急劇加息。

劉東亮向《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，未來美聯(lián)儲加息節(jié)奏不會太慢，2017年加息三次符合現(xiàn)實經(jīng)濟情況，“美國的經(jīng)濟狀況，無論就業(yè)、增長、地產(chǎn)等各方面，都已經(jīng)符合景氣周期的表現(xiàn)，盡管與以往景氣周期相比，此輪景氣偏弱，但就業(yè)通脹螺旋風險已經(jīng)浮現(xiàn)，美聯(lián)儲必須加快加息節(jié)奏以抑制通脹壓力。”

中金所研究院首席經(jīng)濟學(xué)家趙慶明向《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，目前美國的經(jīng)濟已經(jīng)恢復(fù)到了正常水平，但是利率還遠低于正常水平，未來加息是難以避免的，但存在不確定性。

興業(yè)證券分析指出，雖然美聯(lián)儲此次會議在9月會議基礎(chǔ)上小幅上調(diào)了經(jīng)濟預(yù)測和2017年加息節(jié)奏，但整體的加息節(jié)奏較去年首次加息之后已經(jīng)有所放緩，同時，美聯(lián)儲官員對2017年之后的利率中樞的預(yù)期分化也明顯增大（預(yù)測區(qū)間范圍擴大）。這似乎也反映出，美聯(lián)儲對未來中長期經(jīng)濟基本面的不確定性整體增大。這一方面可能源于對未來特朗普政策預(yù)期的不確定性；另一方面，當前美國的庫存周期持續(xù)性以及強勢美元的潛在沖擊都仍不明朗。