每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 鄭步春    

每經(jīng)記者 鄭步春

周一上午A股一度震蕩殺跌，但下午走勢(shì)明顯好轉(zhuǎn)，最終收出陽(yáng)線。截至收盤(pán)，滬綜指漲0.84%至2850.86 點(diǎn)，深綜指漲 1.72%至1815.03點(diǎn)。此外，中小板、創(chuàng)業(yè)板兩綜指均漲2%左右。

由盤(pán)面看，小票、績(jī)差股、ST板塊走勢(shì)相對(duì)較好，這應(yīng)與近期消息面有較多反復(fù)相關(guān)。前期因某些利空殺跌的資金在看到消息面反復(fù)后，或許會(huì)傾向于買(mǎi)回部分前期拋售的籌碼。市場(chǎng)如此行為一點(diǎn)也不奇怪，某種程度上說(shuō)也是理性的。

近期政策面動(dòng)向顯然已有些倡導(dǎo)價(jià)值投資的意思。對(duì)此，我認(rèn)為，管理層如果想樹(shù)立市場(chǎng)的價(jià)值投資理念，除了進(jìn)行投資者教育外，更應(yīng)該進(jìn)行深層次的制度改革，在根本上鏟除投機(jī)行為的生存土壤。

比如在消息發(fā)布這個(gè)問(wèn)題上。目前A股消息面太過(guò)頻繁，這本身是不合理的，甚至是反常的。畢竟市場(chǎng)已建成二十幾年了，政策面應(yīng)該相對(duì)地平靜與平穩(wěn)，這有利于提升市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)偏好，最終也有利于股市的穩(wěn)定。

以社保、養(yǎng)老金入市等敏感消息來(lái)說(shuō)，已經(jīng)傳了許多年。這樣的大消息頻繁閃現(xiàn)，會(huì)令一般投資者無(wú)所適從。依我看來(lái)，在重大政策方面，是不宜“欲語(yǔ)還休”的，能透明的政策應(yīng)該盡量透明。

早前我便判斷大盤(pán)或有反彈，可上周幾乎天天都有什么消息壓著，反彈遲遲未來(lái)。后市方面，假定消息面繼續(xù)平靜，我相信股指還有反彈機(jī)會(huì)，月內(nèi)或有機(jī)會(huì)向上回補(bǔ)2913點(diǎn)那個(gè)缺口。不過(guò)，本月末及下月股指應(yīng)仍有機(jī)會(huì)反復(fù)，因下月非流通股解禁壓力非常大，以目前市場(chǎng)的成交情況看，接下來(lái)恐怕會(huì)有些吃力。

經(jīng)濟(jì)基本面也就這個(gè)樣子，即所謂L型，不會(huì)差到哪里，也不會(huì)好到哪里。只要政策面不頻繁沖擊股市，相信指數(shù)在跌了幾乎一半的情況下應(yīng)該還是有些自我恢復(fù)能力的，何況如今的兩融及其他類(lèi)型杠桿已較去年少得多。

目前投資者可以投機(jī)題材股，但假如著眼于中線，擇股可能還是以績(jī)優(yōu)股為好，因近期政策面動(dòng)向顯然已有些倡導(dǎo)價(jià)值投資的意思。雖然目前市場(chǎng)環(huán)境遠(yuǎn)未能使價(jià)值投資者如魚(yú)得水，但假如政策面能進(jìn)一步發(fā)力，那也不排除A股市場(chǎng)環(huán)境未來(lái)日益偏向價(jià)值投資的可能。

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