每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 朱丹丹    

◎每經(jīng)記者 朱丹丹

從線下門店，到一直伴隨著資金池，再到存在期限錯(cuò)配質(zhì)疑的“自動(dòng)投標(biāo)”、“活期理財(cái)”等，網(wǎng)貸平臺(tái)合規(guī)問題一直是業(yè)內(nèi)關(guān)注的焦點(diǎn)。

“自動(dòng)投標(biāo)一方面是為投資者快速投資提供便利，另一方面也能加速平臺(tái)成交量的提升?！币子^智庫金融行業(yè)研究中心分析師沈中祥向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者分析指出。

網(wǎng)貸平臺(tái)的成交量上升到一定規(guī)模之后，很多項(xiàng)目剛發(fā)布就被用戶秒搶。為了解決投資人“資金站崗”的問題，眾多網(wǎng)貸平臺(tái)紛紛推出“自動(dòng)投標(biāo)”計(jì)劃。

不過，沈中祥表示，“目前自動(dòng)投標(biāo)產(chǎn)品在信息對(duì)接與公布方面表現(xiàn)的不甚透明，自律性較差的平臺(tái)易陷于資金池模式?！?/p>

也有多位業(yè)內(nèi)人士坦言，自動(dòng)投標(biāo)方式本身沒有什么問題，主要與平臺(tái)的業(yè)務(wù)模式有關(guān)，看背后對(duì)接的是否是一個(gè)個(gè)真實(shí)的債權(quán)。

自動(dòng)投標(biāo)成眾多大平臺(tái)標(biāo)配

這兩年來，P2P產(chǎn)品大有向自動(dòng)投標(biāo)化發(fā)展的趨勢(shì)，而自動(dòng)投標(biāo)也漸成不少較大規(guī)模平臺(tái)的標(biāo)配。如人人貸的“U計(jì)劃”，銀客網(wǎng)“銀客寶”，有利網(wǎng)的“定存寶”，小牛在線的“安心牛”，PPmoney“懶人寶”等。

“自動(dòng)投標(biāo)”是各網(wǎng)貸平臺(tái)為便于用戶投標(biāo)、提高回款利用率，解決自己流動(dòng)性問題而推出的“投標(biāo)工具”，投資人與平臺(tái)之間本質(zhì)上是一種委托合同關(guān)系。比如，銀客網(wǎng)的銀客寶，用戶加入此計(jì)劃，即可享受自動(dòng)投資、到期自動(dòng)贖回服務(wù)；人人貸推出的U計(jì)劃也是在用戶認(rèn)可的標(biāo)的范圍內(nèi)，對(duì)符合要求的標(biāo)的進(jìn)行自動(dòng)投標(biāo)，回款本金后自動(dòng)復(fù)投，到期后系統(tǒng)會(huì)將債權(quán)轉(zhuǎn)讓從而退出。

對(duì)此，銀客網(wǎng)總裁林恩民表示，推自動(dòng)投標(biāo)產(chǎn)品的目的，是想讓用戶通過這類產(chǎn)品更確切的知道兌付時(shí)間和質(zhì)量，在相應(yīng)的時(shí)間內(nèi)拿到其應(yīng)得的利息，省去投資資金空置的煩惱。

九斗魚CEO郭鵬也分析指出，近幾年，網(wǎng)貸平臺(tái)數(shù)量增長(zhǎng)速度很快，大量平臺(tái)都面臨投資項(xiàng)目供不應(yīng)求的現(xiàn)象。很多項(xiàng)目剛發(fā)布，瞬間就被“秒殺”。此外，還有很多投資人因?yàn)殄e(cuò)過新標(biāo)發(fā)布時(shí)間，而錯(cuò)失好的投資標(biāo)的。在這種情況下，許多P2P平臺(tái)開始推出自動(dòng)投標(biāo)功能，來幫助投資人提高投標(biāo)效率。

網(wǎng)貸315首席信息官李子川亦在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)表示，普通投資人在選擇平臺(tái)時(shí)會(huì)猶豫不決，選擇標(biāo)的同樣會(huì)如此。平臺(tái)從用戶體驗(yàn)的角度，推出自動(dòng)投標(biāo)服務(wù)平臺(tái)獲益頗多。首先，自動(dòng)投標(biāo)能以名義上的安全便捷緩和投資人選擇疑慮；其次，可以快速提升平臺(tái)上交易效率，推動(dòng)自身的規(guī)模影響力。

不過，每家網(wǎng)貸平臺(tái)自動(dòng)投標(biāo)的模式不盡相同。

“目前，國(guó)內(nèi)網(wǎng)貸行業(yè)自動(dòng)投標(biāo)模式主要分兩種：第一種是投資人根據(jù)自身投資偏好，在系統(tǒng)上先行設(shè)定好詳細(xì)的投標(biāo)條件，比如投資金額范圍、借款期限范圍、預(yù)期年化收益率、借款標(biāo)的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)等；然后，平臺(tái)系統(tǒng)再根據(jù)投資人的設(shè)定標(biāo)準(zhǔn)向符合條件的標(biāo)的進(jìn)行出借。第二種是由平臺(tái)為投資人設(shè)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)化的自動(dòng)投標(biāo)產(chǎn)品，如一些平臺(tái)推出的某類理財(cái)計(jì)劃，這類產(chǎn)品的差異主要在于鎖定期限、預(yù)期年化收益率、起投金額等。”郭鵬表示。

金牛理財(cái)網(wǎng)研究中心薛勇臻也分析指出，自動(dòng)投標(biāo)與散標(biāo)直投的最大區(qū)別在于，投資者不能直接挑選債權(quán)，只有待匹配完成和借貸合同成立后才能看到所投標(biāo)的詳細(xì)情況。自動(dòng)投標(biāo)產(chǎn)品的共同特點(diǎn)是期限靈活、收益偏低、投標(biāo)效率高?！?/p>

較易出現(xiàn)集資詐騙問題

值得注意的是，盡管自動(dòng)投標(biāo)產(chǎn)品的確給投資者帶來不少便利，但市場(chǎng)上對(duì)其“歸集資金、變相期限錯(cuò)配”的質(zhì)疑也從未停過。

“從原理上講，自動(dòng)投標(biāo)方式本身沒有什么問題，核心是給予平臺(tái)及支付公司授權(quán)，實(shí)現(xiàn)代投標(biāo)及免密支付功能，這項(xiàng)應(yīng)用在很多領(lǐng)域都有出現(xiàn)。但值得注意的是，自動(dòng)投標(biāo)方式下，由于交易結(jié)構(gòu)相對(duì)直接投資借貸方式增加了兩層委托代理關(guān)系，對(duì)于資金的支配與流向，投資人不易做到很好的把控，容易出現(xiàn)因平臺(tái)方或資產(chǎn)方道德風(fēng)險(xiǎn)引起的集資詐騙問題?！崩钭哟ū硎?。

郭鵬也告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，自動(dòng)投標(biāo)是否存在問題，主要與平臺(tái)具體的業(yè)務(wù)模式有關(guān)。目前，行業(yè)中有些所謂的理財(cái)計(jì)劃是先募集資金，再找債權(quán)項(xiàng)目來進(jìn)行匹配，這就顛倒了先有融資項(xiàng)目再進(jìn)行資金匹配的順序，本質(zhì)上就是資金池，并且信息披露也不充分，對(duì)于投資者而言有著無法控制的風(fēng)險(xiǎn)。

他還進(jìn)一步表示，就大部分合規(guī)的平臺(tái)而言，自動(dòng)投標(biāo)背后對(duì)接的是一個(gè)個(gè)真實(shí)的債權(quán)，如果平臺(tái)可以把好風(fēng)控這一關(guān)，同時(shí)做好信息披露，自動(dòng)投標(biāo)的設(shè)定無疑有助于提升用戶體驗(yàn)，給投資人帶來更多的便利。

林恩民亦分析指出，自動(dòng)投標(biāo)可能有期限錯(cuò)配的風(fēng)險(xiǎn)。但如果自動(dòng)投標(biāo)長(zhǎng)短期是匹配的，即項(xiàng)目不一樣，但周期是一樣的，其實(shí)也就不存在錯(cuò)配的情況。