每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 鄭步春    

每經(jīng)記者 鄭步春

美國上周五公布的CPI數(shù)據(jù)較好，但由于最近股市、油價(jià)起伏不定，故市場對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)加息的預(yù)期并未明顯提升，故美元僅震蕩略偏強(qiáng)。本周匯市焦點(diǎn)主要有三：一是英國脫歐方面的相關(guān)消息，二是本周五將公布的美國GDP、PCE、個(gè)人收支等重磅數(shù)據(jù)，三是本周末的G20財(cái)金會(huì)議。

美CPI走高

上周五，美國公布的物價(jià)指標(biāo)不錯(cuò)，但市場因近期美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要偏軟而不斷調(diào)低對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)加息的預(yù)期，加上油價(jià)、全球股市走勢波動(dòng)難測，故市場對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期并未提升多少。

在此背景下，上周五美元不漲反跌，但本周一市場開始逐漸意識(shí)到美國基本面并非那么不堪，加上英鎊于周一大跌，故美元在周一展開了明顯反彈。北京時(shí)間周一18時(shí)左右，美元指數(shù)暫報(bào)97.086點(diǎn)，接近兩周多來最高點(diǎn)。

美國上周五公布的數(shù)據(jù)顯示，1月份CPI月率為“持平”，預(yù)期與去年12月的數(shù)據(jù)均為“跌0.1%”；1月核心CPI月率為漲0.3%，為2011年8月以來最大升幅，同樣優(yōu)于預(yù)期的漲0.2%及去年12月的漲0.2%。

在同比方面，1月美國CPI漲1.4%，預(yù)期是漲1.3%，去年12月是漲0.7%；1月美國核心CPI漲2.2%，為2012年6月以來最大增幅，預(yù)期是漲2.1%，去年12月也是漲2.1%。

包括美國在內(nèi)的許多發(fā)達(dá)國家的通脹目標(biāo)是2.00%，美國CPI同比數(shù)據(jù)雖然僅漲1.4%，若考慮到油價(jià)與食品價(jià)的反彈，未來美國CPI數(shù)據(jù)仍可能繼續(xù)上漲。若果然如此，則美元未來仍有機(jī)會(huì)創(chuàng)出新高。

物價(jià)數(shù)據(jù)顯然受美聯(lián)儲(chǔ)重視，不過美聯(lián)儲(chǔ)可能更重視消費(fèi)支出(PCE)物價(jià)指數(shù)，而此數(shù)據(jù)就將于本周五發(fā)布。除PCE數(shù)據(jù)外，本周五美國另外還將公布GDP、個(gè)人收支等數(shù)據(jù)，這些數(shù)據(jù)同樣十分重要。

“脫歐”憂慮壓制英鎊

本周一，英鎊在本已低迷的情況下忽然加速下跌，創(chuàng)11個(gè)月以來最大單日跌幅。

近期困撓英鎊的因素主要有兩個(gè)：一是市場加英鎊加息的淡化，二是市場關(guān)于英國退歐的憂慮有所提升。就超短期走勢看，市場關(guān)于英國退歐的憂慮才是英鎊弱勢最主要因素，而周一的殺跌正是因?yàn)檫@個(gè)緣故。

上周稍晚開始，有關(guān)英國與歐盟關(guān)系的話題就極多，這與當(dāng)時(shí)正召開的歐盟峰會(huì)相關(guān)。

上周五，卡梅倫與歐盟27國領(lǐng)導(dǎo)人終于達(dá)成協(xié)議，歐盟同意給予英國“特殊地位”來緩解英國所憂慮的問題。具體是，歐盟允許英國可不必遵循“達(dá)成更緊密聯(lián)盟”這一歐盟初創(chuàng)時(shí)的目標(biāo)，這實(shí)際上就等于允許英國在移民福利、倫敦金融城獨(dú)立性等問題方面獲得更多的自主權(quán)。

卡梅倫對(duì)這個(gè)談判結(jié)果滿意，但他還得爭取國內(nèi)支持。本周一，這方面的消息似乎特別不利，因倫敦市長Boris Johnson竟然公開表態(tài)，將投票支持英國脫歐，這直接導(dǎo)致了周一英鎊暴跌。

卡梅倫上周六表示，將英國是否留在歐盟的公投時(shí)間定在了6月23日。如果這個(gè)公投果真能如期舉行，那么即使上述官員轉(zhuǎn)而支持卡梅倫，也不能完全確保英國留在歐盟。據(jù)一般市場共識(shí)，萬一英國退歐，英鎊將錄得至少10%的跌幅。

接下來，英鎊的走勢顯然是相對(duì)簡單的，即投資者只需盯緊各類有關(guān)公投的民意調(diào)查即可。目前支持英國脫歐的民眾略微少于支持留在歐盟的民眾，但仍有二成左右的民眾迄今還沒作出決定。

G20財(cái)金會(huì)議或降低風(fēng)險(xiǎn)情緒

本周匯市另有一大焦點(diǎn)，即將于本周五在上海舉行G20財(cái)長及央行行長會(huì)議。

G20會(huì)議除會(huì)關(guān)注英國脫歐事務(wù)外，還應(yīng)該重點(diǎn)關(guān)注人民幣及日元走向，因前者幾乎左右了所有國際金融市場走勢，后者又很大程度上決定了匯率戰(zhàn)進(jìn)程。

目前，市場中有一部分人甚至認(rèn)為，這次G20會(huì)議有可能達(dá)成類似于上世紀(jì)八十年代的“廣場協(xié)議”。這樣的提法頗為令人吃驚，但若仔細(xì)衡量是不太可能的，這一方面因?yàn)橹袊惶赡芟袢毡灸敲绰犆诿绹硪环矫媸侨缃竦膰H市場復(fù)雜程度已遠(yuǎn)超當(dāng)年。

就當(dāng)前國際金融形勢來說，可能是全陷入危機(jī)狀態(tài)，已很難找到單一的著力點(diǎn)，故很難找到能解決主要問題的普適性協(xié)議。

IMF主席拉加德上周五一席言論或多或少提示了這次G20財(cái)金會(huì)議可能取得的成果，這便是中國在匯率政策上可能會(huì)給出相對(duì)更透明的政策取向。

如果事實(shí)果真如此，即假如中國果真明確了未來匯率升貶，那么這次會(huì)議所帶的最重要結(jié)果就是不確定消除，進(jìn)而會(huì)使市場的風(fēng)險(xiǎn)偏好得到提升，而這一般對(duì)商品貨幣利好，對(duì)日元利空，對(duì)美元稍有些溫和利好。