每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 鄭步春    

每經(jīng)記者 鄭步春

自上周后半周起，盤整多日的美元逐漸走強(qiáng)，主因是歐央行及日央行均有意加碼寬松政策。本周匯市焦點(diǎn)，是美聯(lián)儲(chǔ)議息及新西蘭央行議息，市場(chǎng)預(yù)期這兩家央行將均無(wú)舉措。由于市場(chǎng)中許多人相信美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)在3月加息，但各方十分關(guān)注本周會(huì)議聲明，以便從中尋找加息的訊息。

美元震蕩走高

美元上周前半周盤整，后半周開(kāi)始震蕩走高。上周四美元盤中一度大漲0.84%，但尾市悉數(shù)回吐。上周五，美元重拾升勢(shì)，當(dāng)天漲0.58%至99.548點(diǎn)。本周一美元小有下跌，截至昨日18：00，暫跌0.13%至99.412點(diǎn)。

上周四，美元異動(dòng)與當(dāng)天歐央行利率會(huì)議相關(guān)，這次歐央行利率會(huì)議強(qiáng)烈暗示了將可能于3月會(huì)議追加寬松政策的意圖，這一度壓制了歐元，不過(guò)歐元最終又?jǐn)[脫了弱勢(shì)。

本周，美元焦點(diǎn)開(kāi)始轉(zhuǎn)向美聯(lián)儲(chǔ)利率會(huì)議。目前，有較多市場(chǎng)人士懷疑美聯(lián)儲(chǔ)將于3月加息，故這次會(huì)議所透露出的任何信息都備受關(guān)注。本周會(huì)議結(jié)果將于北京時(shí)間本周四凌晨3：00公布。

美聯(lián)儲(chǔ)于2015年12月首次加息，并暗示2016年再加息4次。因美聯(lián)儲(chǔ)一年會(huì)議總共也只有8次，故這意味著今年平均每?jī)纱螘?huì)議中就有一次加息。

由美國(guó)近期經(jīng)濟(jì)指標(biāo)看，似乎不如預(yù)期的略多，特別是制造業(yè)，故本周會(huì)議美聯(lián)儲(chǔ)能否發(fā)表略偏溫和的聲明顯得比較關(guān)鍵。

由美元中線走勢(shì)看，其維持牛市機(jī)會(huì)應(yīng)較大，因其主要對(duì)手貨幣要么是有意繼續(xù)放水（如歐元區(qū)及日本），要么是推遲加息（如英國(guó)）。這樣的格局使得美元即使加息步伐稍慢于市場(chǎng)預(yù)期，大致上亦能維持強(qiáng)勢(shì)。

日元大幅回落

由于油價(jià)、全球股市等從上周四起連續(xù)大漲，避險(xiǎn)情緒迅速下降，這對(duì)日元構(gòu)成相當(dāng)大的壓制。上周四，美元兌日元漲0.53%，上周五續(xù)漲1.13%至118.82，本周一同上時(shí)間，暫回落至118.55。

日元其實(shí)還另有一些壓制因素。近日，日本媒體報(bào)道稱，低油價(jià)使日本央行難以實(shí)現(xiàn)通脹目標(biāo)，日本央行或?qū)⒄{(diào)低新財(cái)年核心通脹預(yù)測(cè)。此外，市場(chǎng)有傳言稱，日元過(guò)強(qiáng)或?qū)⒄T發(fā)日本央行干預(yù)。

本周四、周五，日本央行將召開(kāi)利率會(huì)議，其是否追加寬松措施顯然是主要看點(diǎn)。該因素在本周余下幾天有可能限制日元漲勢(shì)。

上周四，日本央行行長(zhǎng)黑田東彥表示，目前并不考慮采用負(fù)利率政策，進(jìn)一步貨幣寬松將可能采取“擴(kuò)大原有的資產(chǎn)購(gòu)買計(jì)劃”形式。由黑田東彥的言論可知，日本雖有可能推出進(jìn)一步寬松的措施，但暫時(shí)不至于像歐元區(qū)、部分北歐國(guó)家那樣激進(jìn)，所以日元來(lái)自寬松方面的壓力應(yīng)相對(duì)有限。

假如本周日本央行會(huì)議不特別出人意料，那么日元仍可能重返強(qiáng)勢(shì)。

雖然全球風(fēng)險(xiǎn)情緒這幾天有明顯緩和，但全球經(jīng)濟(jì)大環(huán)境并無(wú)明顯改觀，在美聯(lián)儲(chǔ)顯然還將加息的背景下，未來(lái)風(fēng)險(xiǎn)事件很可能層出不窮。

風(fēng)險(xiǎn)偏好回升另與油價(jià)大漲相關(guān)，但油價(jià)大漲顯得有些“虛”，因這其中既有超跌因素，亦有北半球寒潮因素。

新西蘭元仍弱

從上周后半周起，新西蘭元兌美元雖然明顯反彈，但其跟風(fēng)原油及其他商品貨幣的跡象較明顯。新西蘭元這樣的跟風(fēng)上漲在交叉盤中一目了然，這兩天新西蘭元跟隨大勢(shì)兌美元上漲，但兌其他商品幣種明顯處于弱勢(shì)。

新西蘭元兌澳元周一同上時(shí)間暫報(bào)0.9284，本月迄今共貶0.99%；在兌美元方面，新西蘭元本周一同上時(shí)間暫報(bào)0.6493，最近三個(gè)交易日反彈了大約1.0%，但本月仍累計(jì)大貶了5.07%；

新西蘭元表現(xiàn)不如加元及澳元，最主要因素是該國(guó)的通脹弱于澳大利亞及加拿大。這樣的區(qū)別很要命，因這將造成市場(chǎng)預(yù)期新西蘭央行未來(lái)降息速度會(huì)遠(yuǎn)超澳元及加元。由最近已公布數(shù)據(jù)看，目前新西蘭物價(jià)年率漲幅僅0.1%，而澳大利亞及加拿大均在2%左右。

本周四，新西蘭央行將召開(kāi)利率會(huì)議，不過(guò)多數(shù)市場(chǎng)人士相信這次還不至于降息，下次會(huì)議降息機(jī)會(huì)較大，原因是2015年12月該行剛降過(guò)息，且當(dāng)前2.5%的利率水平已平了歷史最低紀(jì)錄。