每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 向江林 實(shí)習(xí)記者 袁園    

◎每經(jīng)記者 向江林 實(shí)習(xí)記者 袁園

隨著險(xiǎn)資在A股市場(chǎng)舉牌潮的蔓延，其隱藏的風(fēng)險(xiǎn)也引起了監(jiān)管層的警惕。1月20日，財(cái)新網(wǎng)報(bào)出“保監(jiān)會(huì)召7險(xiǎn)企開會(huì)，擬限制3年內(nèi)高現(xiàn)價(jià)產(chǎn)品”的消息。就此，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者聯(lián)系到消息中涉及的多家險(xiǎn)企，對(duì)方對(duì)此消息表示默認(rèn)，并承認(rèn)有相關(guān)人員參加了此次會(huì)議，對(duì)消息中提到的會(huì)議內(nèi)容也未否認(rèn)。

根據(jù)財(cái)新網(wǎng)的報(bào)道，保監(jiān)會(huì)下決心對(duì)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)進(jìn)行大幅度調(diào)整，要求不得開發(fā)新的3年以內(nèi)存續(xù)期產(chǎn)品，且2016年10月1日之后也不得繼續(xù)銷售此類（高現(xiàn)價(jià)）在售產(chǎn)品；此外，自通知下發(fā)起不得銷售1年以內(nèi)的產(chǎn)品，如3個(gè)月、6個(gè)月的產(chǎn)品。

業(yè)內(nèi)人士表示，高現(xiàn)價(jià)產(chǎn)品對(duì)應(yīng)的一般都是標(biāo)的和資產(chǎn)，險(xiǎn)企一旦出現(xiàn)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)不當(dāng)?shù)膯栴}，極有可能將保險(xiǎn)系統(tǒng)內(nèi)的風(fēng)險(xiǎn)蔓延至其他領(lǐng)域?？紤]到險(xiǎn)企舉牌暴露出的長(zhǎng)險(xiǎn)短賣、短債長(zhǎng)投問題，保監(jiān)會(huì)此舉也是為了保障保險(xiǎn)行業(yè)健康發(fā)展。未來可能會(huì)有更詳細(xì)的標(biāo)準(zhǔn)和細(xì)則來規(guī)范高現(xiàn)價(jià)產(chǎn)品的銷售占比，但是高現(xiàn)價(jià)產(chǎn)品、尤其是萬能險(xiǎn)不會(huì)退出市場(chǎng)。

7家險(xiǎn)企5家“炒股高手”

據(jù)財(cái)新網(wǎng)報(bào)道，1月20日上午，保監(jiān)會(huì)召開了高現(xiàn)價(jià)產(chǎn)品監(jiān)管規(guī)定修訂座談會(huì)，擬就高現(xiàn)價(jià)產(chǎn)品監(jiān)管規(guī)則進(jìn)行修訂。出席會(huì)議的保險(xiǎn)公司有中國(guó)人壽、新華人壽、人保壽險(xiǎn)、生命人壽、中郵人壽、華夏人壽、天安人壽。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，在被約談的7家保險(xiǎn)公司當(dāng)中，有5家都是A股市場(chǎng)的“高手”。

iFinD統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至今年三季度末，總共有612只保險(xiǎn)產(chǎn)品出現(xiàn)在上市公司前十大股東名單中，其中中國(guó)人壽出現(xiàn)了117次，新華保險(xiǎn)出現(xiàn)了55次；后起之秀天安人壽出現(xiàn)在40家上市公司股東名單中，華夏人壽萬能險(xiǎn)產(chǎn)品也出現(xiàn)了40次，而生命人壽則是集中重金投資于浦發(fā)銀行、金地集團(tuán)等個(gè)股。

除了上述7家保險(xiǎn)公司之外，還有沒有其他保險(xiǎn)公司參與了座談？為此，記者向另外幾家保險(xiǎn)公司進(jìn)行了咨詢，對(duì)方均表示未參與此次座談會(huì)。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者聯(lián)系到相關(guān)涉及險(xiǎn)企進(jìn)行求證，多家險(xiǎn)企聯(lián)系人表示確有此事，有一些企業(yè)還表示參會(huì)的是公司的高層和精算人員。然而針對(duì)消息中提到的規(guī)范高現(xiàn)價(jià)產(chǎn)品，各企業(yè)聯(lián)系人均未發(fā)表意見，只是將相關(guān)報(bào)道的內(nèi)容轉(zhuǎn)發(fā)給記者，并稱不方便評(píng)論。

高現(xiàn)價(jià)產(chǎn)品也就是高現(xiàn)金價(jià)值的產(chǎn)品，指第二保單年度末保單現(xiàn)金價(jià)值與累計(jì)生存保險(xiǎn)金之和超過累計(jì)所繳保費(fèi)，且預(yù)期該產(chǎn)品60%以上的保單存續(xù)時(shí)間不滿3年的產(chǎn)品。主要包括萬能險(xiǎn)、分紅險(xiǎn)等。

從2013年開始，高現(xiàn)價(jià)產(chǎn)品成為一些保險(xiǎn)企業(yè)、尤其是中小保險(xiǎn)公司獲取保費(fèi)的主要手段，并在短時(shí)間取得驚人保費(fèi)。保監(jiān)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2013年高現(xiàn)價(jià)短期業(yè)務(wù)規(guī)模將近2800億元，約占當(dāng)年壽險(xiǎn)保費(fèi)收入的20%左右。

高現(xiàn)價(jià)產(chǎn)品的快速擴(kuò)張，帶來的風(fēng)險(xiǎn)也逐漸暴露出來。業(yè)內(nèi)表示，險(xiǎn)企一旦出現(xiàn)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)不當(dāng)?shù)膯栴}，極有可能使保險(xiǎn)系統(tǒng)內(nèi)的風(fēng)險(xiǎn)往其他領(lǐng)域蔓延。

出于風(fēng)險(xiǎn)控制方面的考慮，2014年2月，保監(jiān)會(huì)下發(fā)了《關(guān)于規(guī)范高現(xiàn)金價(jià)值產(chǎn)品有關(guān)事項(xiàng)的通知》，一年后，保監(jiān)會(huì)再次下發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范高現(xiàn)金價(jià)值產(chǎn)品有關(guān)事項(xiàng)的通知（征求意見稿）》。業(yè)內(nèi)人士稱，相比2014年和2015年的通知和征求意見稿，這次透露出來的信息更明確，通過媒體報(bào)道出來的信息來看，保監(jiān)會(huì)對(duì)規(guī)范高現(xiàn)價(jià)產(chǎn)品這方面是下了決心。

利于規(guī)范行業(yè)發(fā)展

雖然在過去的兩年中，保監(jiān)會(huì)對(duì)高現(xiàn)價(jià)產(chǎn)品有所規(guī)范，但是保險(xiǎn)企業(yè)高現(xiàn)價(jià)產(chǎn)品的業(yè)務(wù)規(guī)模并未減少。在2016年的險(xiǎn)企開門紅中，高現(xiàn)價(jià)產(chǎn)品依然扮演了十分重要的角色。據(jù)《21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道》，截至1月7日，多家主體個(gè)險(xiǎn)渠道合計(jì)承保保費(fèi)超過760億元。其中，高現(xiàn)價(jià)產(chǎn)品承保保費(fèi)超過400億元。

豆芽金服聯(lián)合創(chuàng)始人劉二為表示，到現(xiàn)在為止，高現(xiàn)價(jià)產(chǎn)品依然是很多企業(yè)保費(fèi)收入的主力，尤其是一些二線險(xiǎn)企，高現(xiàn)價(jià)產(chǎn)品在其整個(gè)保費(fèi)收入中能占到六成。在他看來，保監(jiān)會(huì)召開會(huì)議規(guī)范高現(xiàn)價(jià)產(chǎn)品是早晚的事。規(guī)范高現(xiàn)價(jià)產(chǎn)品跟之前保監(jiān)會(huì)規(guī)范險(xiǎn)企投資風(fēng)險(xiǎn)的文件是一脈相承的，都是為了保障險(xiǎn)企的資金安全。

2015年下半年，險(xiǎn)企掀起了大規(guī)模的舉牌潮，動(dòng)用了上千億元的資金，最受關(guān)注的就是“寶萬之爭(zhēng)”，高現(xiàn)價(jià)產(chǎn)品也隨即引起了保監(jiān)會(huì)的重視。

“規(guī)范本身就是為了讓這個(gè)更健康更成熟地發(fā)展，‘抓得住、放得開’是保監(jiān)會(huì)的宗旨。”劉二為認(rèn)為，近幾年的高現(xiàn)價(jià)產(chǎn)品在收益率和投資端有些激進(jìn)，尤其是中小險(xiǎn)企，給企業(yè)的流動(dòng)性管理和風(fēng)險(xiǎn)管理都提出了挑戰(zhàn)，在險(xiǎn)企頻繁舉牌和大規(guī)模擴(kuò)張之時(shí)，這個(gè)規(guī)范可以適當(dāng)?shù)亟o專注高現(xiàn)價(jià)產(chǎn)品的險(xiǎn)企提個(gè)醒，讓他們盡快調(diào)整。“保險(xiǎn)行業(yè)不同于其他行業(yè)，它關(guān)系著民生和經(jīng)濟(jì)，是和老百姓息息相關(guān)的，是最不應(yīng)該、也不能出問題的行業(yè)。所以規(guī)范是早晚之事，也在情理之中。”

同時(shí)，業(yè)內(nèi)人士稱，這個(gè)會(huì)議只是一個(gè)開端，后期肯定會(huì)有相關(guān)的細(xì)則和文件出臺(tái)，詳細(xì)規(guī)范高現(xiàn)價(jià)產(chǎn)品的發(fā)售規(guī)模和產(chǎn)品設(shè)計(jì),會(huì)對(duì)高現(xiàn)價(jià)產(chǎn)品、尤其是萬能險(xiǎn)進(jìn)行更嚴(yán)格的限制。

然而，對(duì)于高現(xiàn)價(jià)產(chǎn)品的未來，業(yè)內(nèi)人士表示，高現(xiàn)價(jià)產(chǎn)品不會(huì)退出市場(chǎng)，這類險(xiǎn)種有其必然的市場(chǎng)需求，只是險(xiǎn)企在設(shè)計(jì)產(chǎn)品的時(shí)候需要作出相應(yīng)的調(diào)整。“最主要的就是險(xiǎn)企要調(diào)整整個(gè)經(jīng)營(yíng)險(xiǎn)種的結(jié)構(gòu)，尤其是產(chǎn)品的形態(tài)上和保障內(nèi)容上會(huì)有變化。”劉二為表示。