每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 鄧?yán)蛱O     

每經(jīng)記者 鄧?yán)蛱O  

萬科和寶能系的股權(quán)爭斗無疑是最近財經(jīng)界最熱的話題之一。目前，這場戰(zhàn)役仍在繼續(xù)，而在雙方的爭斗中，萬能險這一極具專業(yè)特性的保險品種也越來越受到各方關(guān)注。

事實上，在最近保險公司頻頻舉牌上市公司的背后，萬能險可謂功不可沒。比如“生命人壽—萬能H”、“和諧健康—萬能產(chǎn)品”等賬戶，已經(jīng)成為一些上市公司的重要股東。那么，萬能險究竟是一個什么樣的險種？其接連舉牌上市公司的底氣何在？

萬能險的前世今生

簡單來說，萬能險（萬能保險）是一種交費靈活、保額可調(diào)整、保單價值領(lǐng)取方便，兼具保障和投資功能的人身保險。投保人所繳的保費分成兩部分，一部分用于保險保障，另一部分用于投資賬戶。保障和投資額度的設(shè)置主動權(quán)在投保人，投保人可根據(jù)不同需求進行調(diào)節(jié)。投資賬戶的資金由保險公司代為投資理財，投資利益上不封頂，下設(shè)最低保障利率。

國內(nèi)的第一款萬能險在2000年左右由太平洋人壽推出，在此后幾年取得了快速增長，但受累于2008年的資本市場波動，萬能險的熱度有所下降。而在2011年以后，由于投資領(lǐng)域逐步放開，市場上出現(xiàn)了不扣除初始費用也不收取管理費、保險保障部分極低的理財產(chǎn)品，萬能險被眾多中小保險公司看重并成為其沖規(guī)模的利器。

由于遠低于銀行理財產(chǎn)品的投資門檻，萬能險產(chǎn)品規(guī)模增長非常迅猛。根據(jù)保監(jiān)會數(shù)據(jù)，今年前10個月，萬能險保費收入超過6000億元，占總保費收入的29%，超過22家險企的萬能險保費收入占總保費收入的五成以上。此外，相比部分傳統(tǒng)的保險產(chǎn)品，萬能險投資渠道可謂無所不包，覆蓋銀行存款、債券、基金、股票、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等。

網(wǎng)銷萬能險曾集體下架

由于靈活的設(shè)計，尤其是隨著互聯(lián)網(wǎng)金融和互聯(lián)網(wǎng)理財?shù)呐d起，網(wǎng)銷萬能險曾風(fēng)靡一時。在2012年、2013年“雙十一”期間，多家保險公司的銷售規(guī)模出現(xiàn)快速增長，其中萬能險占比頗高。并且這類產(chǎn)品預(yù)期收益率普遍較高，多為6%~7%；投資門檻低，有的甚至低至1元；期限很短，部分產(chǎn)品甚至只有3個月到6個月。

2014年5月以來，監(jiān)管層發(fā)出警示，認為保險負債業(yè)務(wù)呈現(xiàn)短期化和高收益傾向，易帶來較大的資產(chǎn)錯配和流動性風(fēng)險，更直指一些壽險公司對資金聚集的沖動很強。2014年9月，淘寶上銷售的萬能險曾經(jīng)集體“下架。今年9月，萬能險又遭遇了一次下架潮，下架的主要原因則是“過分強調(diào)收益、忽視保障功能，過分重視營銷”。

記者了解到，萬能險投資期限普遍較長，要想長期保持高收益并不容易。因此，為提高萬能險對客戶的吸引力，部分公司將萬能險產(chǎn)品的期限“鎖定”在一年，即引導(dǎo)客戶選擇在投保滿一年時自動退保，以保證產(chǎn)品年利率的高位運行。