每經(jīng)編輯｜每經(jīng)記者 曾子建     

上周，大盤(pán)繼續(xù)弱勢(shì)調(diào)整，盡管沒(méi)有出現(xiàn)讓人擔(dān)憂(yōu)的黑色星期五，但上周五滬指還是下跌了20.92點(diǎn)，最終以3434.58點(diǎn)報(bào)收。同時(shí)，兩市成交量也持續(xù)萎縮，熱錢(qián)似乎提前進(jìn)入“圣誕季”休假模式。

還有半個(gè)月時(shí)間，2015年行情即將宣告結(jié)束，在這最后兩周多時(shí)間中，A股市場(chǎng)將以怎樣的面貌來(lái)迎接新年的到來(lái)？昨日（12月13日），《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者就此與張道達(dá)先生進(jìn)行了交流。

大盤(pán)上行動(dòng)力仍不足

NBD：上周大盤(pán)繼續(xù)疲軟，對(duì)此您怎么看？

道達(dá)：自從11月27日大盤(pán)大跌5.48%之后，A股10月份以來(lái)形成的反彈向上格局就被徹底打破。盡管上上周還有所反彈，但當(dāng)時(shí)我也指出過(guò)，只要不能回補(bǔ)11月27日的向下跳空缺口，那么調(diào)整就還要繼續(xù)。果然，上周的大盤(pán)就疲態(tài)盡顯，多方基本上一周都沒(méi)有形成任何有效的反擊，滬指又回到3500點(diǎn)下方。市場(chǎng)之所以如此之弱，當(dāng)然是多重因素共同影響下的結(jié)果。比如新股發(fā)行、注冊(cè)制步伐加快和人民幣匯率波動(dòng)等，都導(dǎo)致當(dāng)前市場(chǎng)資金處于十分謹(jǐn)慎的狀態(tài)。從成交量來(lái)看，滬市成交金額連續(xù)在3000億元之下，這種情況確實(shí)不太可能有太好的行情。

NBD：確實(shí)，本周一新股密集發(fā)行，似乎大家都在考慮打新股了？

道達(dá)：隨著年末即將到來(lái)，很多人對(duì)這最后兩周多時(shí)間的收益預(yù)期都在降低，所以騰出倉(cāng)位打新股也不足為奇。對(duì)于注冊(cè)制而言，我認(rèn)為其對(duì)市場(chǎng)估值有深遠(yuǎn)的影響，尤其是對(duì)小盤(pán)股，現(xiàn)在小盤(pán)股雖然估值已經(jīng)不低，但市場(chǎng)卻陷入“明知道有泡沫，但只有炒小盤(pán)股”的怪圈。這樣的泡沫，短期內(nèi)可能不會(huì)破滅，但往后走，不排除被一些外力因素刺破的可能。

下行空間也有限

NBD：看來(lái)你對(duì)后市不是很樂(lè)觀？

道達(dá)：總體而言，我認(rèn)為后市可能出現(xiàn)上下兩難的局面。一方面市場(chǎng)難有太好的起色，尤其是大盤(pán)指數(shù)，如果成交量持續(xù)萎縮，更難有發(fā)揮。而本周美國(guó)加息的靴子有可能最終落地，值得大家關(guān)注。但另一方面，各大專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)預(yù)期的“資產(chǎn)荒”導(dǎo)致一些資金又不得不選擇股市來(lái)進(jìn)行配置。所以，市場(chǎng)深跌的可能性似乎也不大，尤其是近期保險(xiǎn)資金頻繁出手地產(chǎn)股、銀行股。對(duì)于后市，大家再觀望一下吧，連續(xù)地量之后，大盤(pán)調(diào)整可能進(jìn)入尾聲，稍有放量就可能迎來(lái)反彈，但如果始終不放量，持續(xù)陰跌的話(huà)，日子就比較難過(guò)了。

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