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創(chuàng)業(yè)板B再度拉響警報(bào) “百億航母”影響幾何?

每日經(jīng)濟(jì)新聞 2015-08-13 13:15:58

截至周四午盤,創(chuàng)業(yè)板指數(shù)再度下跌1%,已基本抹滅掉了本周一的漲幅,再次把創(chuàng)業(yè)板B推向了下折的警戒線。

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 費(fèi)盛海    

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每經(jīng)記者 費(fèi)盛海

本周一,創(chuàng)業(yè)板指數(shù)大漲5%,這讓已處在下折邊緣的創(chuàng)業(yè)板B(150153)暫時(shí)緩過(guò)了一口氣。但不幸的是創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)并沒有在之后得已延續(xù),于本周二沖高回落開始調(diào)整,截至周四午盤,創(chuàng)業(yè)板指數(shù)再度下跌1%,已基本抹滅掉了本周一的漲幅,再次把創(chuàng)業(yè)板B推向了下折的警戒線。

據(jù)火山君測(cè)算(微信公眾號(hào):“火山財(cái)富”huoshan5188),如果其母基金創(chuàng)業(yè)分級(jí)(161022)這只百億航母午后仍無(wú)起色,標(biāo)的指數(shù)僅需再跌9%左右,創(chuàng)業(yè)板A、B就將觸發(fā)下折,而如若下折啟動(dòng),不僅B份額持有人會(huì)面臨下折風(fēng)險(xiǎn),這艘“百億航母”的相關(guān)“標(biāo)的個(gè)股”(創(chuàng)業(yè)板指數(shù)跟蹤的股票)或也將面臨較大的贖回壓力。

數(shù)十億份基金或被贖回

據(jù)資料顯示,截至8月12日,創(chuàng)業(yè)板A、B份額的規(guī)模分別約為54億份,按照0.25元的下折點(diǎn)計(jì)算,理論上將有3/4份額的創(chuàng)業(yè)板A能夠以1元的母基金份額凈值贖回,即下折后最大約會(huì)有超過(guò)40億份母基金會(huì)按1元凈值被贖回,當(dāng)然下折后的母基金依然有一定投資價(jià)值,再加上還有分拆的退出渠道,創(chuàng)業(yè)分級(jí)母基金可分拆成A、B基金通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)流出。因此直接對(duì)標(biāo)的指數(shù)造成沖擊往往不會(huì)那么大。 即,下折后的母基金往往不會(huì)被全部贖回,但是仍會(huì)有份額大規(guī)??s減大情況發(fā)生,按照以往經(jīng)驗(yàn)來(lái)看這個(gè)縮減規(guī)模大致都在50%左右,即約會(huì)有20億份左右的母基金被贖回。

對(duì)此有業(yè)內(nèi)人士表示,下折后由于贖回而造成的規(guī)模縮減是正?,F(xiàn)象。但具體對(duì)二級(jí)市場(chǎng)的沖擊還要因下折前基金的倉(cāng)位而定。根據(jù)集思錄數(shù)據(jù)顯示,目前創(chuàng)業(yè)分級(jí)的倉(cāng)位是在85%左右,但按照基金合約規(guī)定其投資股票資產(chǎn)的比例不能低于基金資產(chǎn)的90%,估算倉(cāng)位與合約規(guī)定的倉(cāng)位相左可能是由于標(biāo)的股票停牌造成的,這對(duì)判斷創(chuàng)業(yè)分級(jí)母基金的倉(cāng)位有些影響。

但如按照目前85%的倉(cāng)位計(jì)算,該基金二季報(bào)的總規(guī)模為160億份,其持倉(cāng)中約有24億左右的現(xiàn)金,用于應(yīng)付因下折而造成的贖回是有一定能力的,對(duì)二級(jí)市場(chǎng)造成的沖擊也會(huì)比較有限,投資者可適當(dāng)警惕相關(guān)風(fēng)險(xiǎn),

如何應(yīng)對(duì)下折

根據(jù)創(chuàng)業(yè)板B的二季報(bào)顯示其前十大重倉(cāng)股和對(duì)應(yīng)權(quán)重依次分別為,東方財(cái)富(6.06%)、樂(lè)視網(wǎng)(3.55%)、機(jī)器人(3.22%)、萬(wàn)達(dá)信息(2.74%)、華誼兄弟(2.69%)、碧水源(2.37%)、網(wǎng)宿科技(1.78%)、匯川技術(shù)(1.59%)、樂(lè)普醫(yī)療(1.57%)、藍(lán)色光標(biāo)(1.54)等。相關(guān)個(gè)股投資者可密切關(guān)注創(chuàng)業(yè)板B的下折情況,調(diào)整倉(cāng)位應(yīng)對(duì)短期波動(dòng)的沖擊。

對(duì)于看好創(chuàng)業(yè)板指數(shù)后期走勢(shì)的投資者:由于目前創(chuàng)業(yè)板B的溢價(jià)率已有所下降,正在趨向合理,下折損失較前期已大幅縮減,看好B份額的投資者仍可繼續(xù)持有,但應(yīng)至少留出1/3倉(cāng)位,警惕高杠桿帶來(lái)的跌停堵路風(fēng)險(xiǎn),當(dāng)標(biāo)的指數(shù)大跌二級(jí)市場(chǎng)因跌停無(wú)法出逃時(shí)應(yīng)果斷買入A份額,通過(guò)合并贖回方式撤離。

對(duì)于看空創(chuàng)業(yè)板指數(shù)后期走勢(shì)的投資者:可買入創(chuàng)業(yè)板A(150152)進(jìn)行折價(jià)套利,按照目前0.941元的收盤價(jià),如發(fā)生下折約有6%左右的收益。需要注意,下折后需及時(shí)撤離。

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