每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 劉燦邦    

每經(jīng)記者 劉燦邦

遭遇做空機構Dupre Analytics的質疑后，中國忠旺（01333，HK）從7月31日開始停牌，經(jīng)歷近半年月時間于今日（8月13日）復牌。8月12日晚間，中國忠旺還發(fā)布報告對做空報告進行逐條反駁。

據(jù)了解，做空機構Dupre Analytics成立于今年7月8日，針對中國忠旺的報告是其發(fā)布的第一份報告。Dupre Analytics于7月30日在其官網(wǎng)發(fā)布針對中國忠旺的做空報告，指該公司存在虛假銷售、騙取退稅、隱藏巨額負債、挪用資本開支等行為。

事實上，港股公司被做空并不鮮見。不過，此前被做空的內地在港上市公司，雖然涉及環(huán)保、化工等各個行業(yè)，但幾乎都是民營企業(yè)，而且做空機構也較為知名，此前均有做空歷史，做空報告篇幅較長且僅有英文版本。因此，此次中國忠旺被做空就顯得有點另類。

在今天上午的發(fā)布會上，中國忠旺執(zhí)行董事兼副總裁路長青向《每日經(jīng)濟新聞》在內的媒體表示：“我們對做空機構以匿名隱身方式發(fā)表極不負責任的報告，對集團作出惡意失實的指控予以譴責，同時也對因該惡意報告而對投資者帶來損失的行為予以譴責，本公司將考慮及采取一切合理措施保護投資者的利益，并保留向該做空機構采取法律訴訟的權利。”

路長青在會上指出，中國忠旺自上市以來一直嚴格遵守上市規(guī)則，對業(yè)務及財務情況作出及時和完整的披露，歷年來外部獨立審計師對本集團的綜合財務報表均出具無保留意見審計意見。同時，為了給投資者更為清晰的理解，在該澄清公告中，公司盡最大可能以獨立第三方的證明來支持本公司的公告內容。我們對各專業(yè)機構在本公司準備回應及提供證明文件過程中給予的協(xié)助表示感謝。此外，中國忠旺一貫倡導同業(yè)間的商業(yè)競爭應當公正、規(guī)范及有序，企業(yè)共贏發(fā)展，行業(yè)才能穩(wěn)健前行。”

《每日經(jīng)濟新聞》記者將Dupre Analytics的主要指控及中國忠旺對此的回應梳理如下：

1，質疑：天津工廠尚未連接高壓電線，因而無法進行設備安裝調試。

忠旺回應：天津市武清區(qū)人民政府已出具文件確認天津工廠的變電站已于2014年10月底建成，并于2014年12月17日正式開始通電；第一條鋁中厚板生產線的廠房建設及設備安裝已經(jīng)完成，目前正進行整條生產線最后階段的設備調試。按當前進度，有望提前實現(xiàn)量產。

2，質疑：技術中心與研發(fā)中心是同一幢建筑。

忠旺回應：外觀近似的技術中心和研發(fā)中心并排在同一條路上，獨立第三方物業(yè)評估方仲量聯(lián)行已實地考察，并出具報告確認技術中心與研發(fā)中心為兩幢建筑；集團就研發(fā)中心大樓、技術中心大樓分別取得相應兩份《國有土地使用證》和兩份《房屋所有權證》以茲證明；北京海問律師事務所出具相關法律證明文件。

3，質疑：營口工廠為商業(yè)用地，因此該土地不大可能用于制造運營，且截至2015年3月仍未動工。

忠旺回應：營口土地實為工業(yè)用地；遼寧（營口）沿海產業(yè)基地管委會出具文件，證明集團營口工廠于2012年開始建設，2015年1月開始陸續(xù)投產；仲量聯(lián)行、北京海問律師事務所出具相關證明文件。

4，質疑：公司于2015年年報第30頁披露2014年深加工鋁產品63噸。

忠旺回應：公司2014年年報中從未披露該資料；事實上，本集團于2014年度海外出口總銷量約為83600噸。

5，Dupre Analytics報告中出現(xiàn)多處前后文數(shù)據(jù)不一致的情形。例如，報告前文指稱出口至馬來西亞和越南的鋁制品總額分別為87億港元和170.4億港元，后文中又變更為80.7億港元和144.6億港元。

6，質疑：自2011年以來公布的收入中至少62.5%為虛假收入。

忠旺回應：綜合財務報表均經(jīng)由國際四大會計師事務所之一的外部獨立審計師審計，經(jīng)過嚴謹?shù)膶徲嫵绦?，歷年來均出具無保留審計意見；公司銷售之貸款回收情況穩(wěn)定、良好、應收金額占比很小。

7，質疑：董事長劉忠田家族在中國之外設立了一個代理人和中間商網(wǎng)絡，并據(jù)此在全球秘密設立實體及鋁加工廠。

忠旺回應：Dupre Analytics報告內所謂的代理人、中間商及指稱關聯(lián)實體，除公司已披露信息外，其余均獨立于董事長劉忠田與本公司，其中5家為集團的鋁錠及鋁棒供貨商，另外兩家為集團客戶，集團與相關供貨商及客戶的交易均以正常商業(yè)條款訂立。

8，質疑：關聯(lián)公司夸大出口報關金額，借此侵吞增值稅出口退稅。

忠旺回應：增值稅出口退稅額與采購金額和使用的退稅率有關，而與出口銷售價格無關，企業(yè)不能通過抬高出口額獲得較高的退稅金額，報告的指控凸顯出做空機構缺乏基本稅務常識：稅務當局已出具文件，確認公司從事出口業(yè)務的兩家附屬公司依法申請出口退稅，不存在任何違反相關稅務法規(guī)的情形。

9，質疑：集團采購的擠壓機真實價格比公布價格可能低37%之70%。

忠旺回應：根據(jù)獨立第三方出具的日期為2013年1月28日之評估報告，集團大型擠壓機生產設備較賬面價增值4.71%，報告所指稱的采購價格虛高毫無事實依據(jù)。

10，質疑：公司以產能擴充為由，購買大量土地將其抵押以獲得銀行貸款。

忠旺回應：公司營口、盤錦及大慶土地的國有土地使用證上均無任何抵押權登記，表明該等土地并未被抵押。

11，質疑：公司為關聯(lián)方提供大額銀行貸款擔保。

忠旺回應：公司于歷年年報中披露，集團從未對外提供過任何擔保；公司的主要運營實體均成立于中國，根據(jù)中國人民銀行征信系統(tǒng)2015年提供的基本信用信息報告并經(jīng)與相關銀行確認，截至該等報告出具之日，公司于中國的主要運營實體均無任何對外擔保。