每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 劉燦邦 發(fā)自北京    

每經(jīng)記者 劉燦邦 發(fā)自北京

昨日晚間，上港集團(tuán)（600018.SH）公告，公司正在研究收購(gòu)上海錦江航運(yùn)（集團(tuán)）有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)錦江航運(yùn)）部分股權(quán)事宜，并擬于近期對(duì)錦江航運(yùn)開(kāi)展盡職調(diào)查工作，待盡職調(diào)查工作完成后，公司將根據(jù)盡職調(diào)查的情況進(jìn)一步研究探討收購(gòu)方案。

值得注意的是，錦江航運(yùn)及上港集團(tuán)背后有著中國(guó)海運(yùn)集團(tuán)、中國(guó)外運(yùn)長(zhǎng)航集團(tuán)及招商集團(tuán)的影子，這也再度引發(fā)市場(chǎng)對(duì)幾大航運(yùn)央企合并的關(guān)注。受此影響，今日A股航運(yùn)概念板塊集體飆升，中國(guó)遠(yuǎn)洋再封漲停。

對(duì)此，申萬(wàn)宏源在一份研報(bào)中指出，在國(guó)資航運(yùn)巨頭整合預(yù)期下，集運(yùn)業(yè)務(wù)或?yàn)檎鲜走x標(biāo)的。

做強(qiáng)集裝箱平臺(tái)

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者致電上港集團(tuán)了解此次收購(gòu)的目的，對(duì)方工作人員僅表示，公司將盡快開(kāi)展盡職調(diào)查，除公告外暫無(wú)其他內(nèi)容可以透露。

申萬(wàn)宏源研報(bào)認(rèn)為，借助此次收購(gòu)，上港集團(tuán)將加強(qiáng)內(nèi)河、近海和東北亞集裝箱業(yè)務(wù)，利于中轉(zhuǎn)集拼等業(yè)務(wù)的拓展，并在自貿(mào)區(qū)機(jī)遇下做強(qiáng)集裝箱平臺(tái)。

資料顯示，錦江航運(yùn)主要經(jīng)營(yíng)國(guó)際集裝箱運(yùn)輸，中國(guó)港口國(guó)際集裝箱班輪運(yùn)輸，臺(tái)灣海峽兩岸間海上直航集裝箱運(yùn)輸，近洋國(guó)際集裝箱運(yùn)輸業(yè)務(wù)，上海與香港間的旅客運(yùn)輸，集裝箱倉(cāng)儲(chǔ)、中轉(zhuǎn)和租賃等。另外，錦江航運(yùn)以上海為中心，經(jīng)營(yíng)上海—日本神戶(hù)、大阪、門(mén)司、橫濱、名古屋、東京、清水，上海—臺(tái)灣等集裝箱班輪航線(xiàn)，并在長(zhǎng)江流域開(kāi)辟了內(nèi)支線(xiàn)物流服務(wù)。

錦江航運(yùn)2013年末的凈資產(chǎn)、營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)分別為 20.3 億元、15.6億元和 0.75億元，而同期上港集團(tuán)的上述三項(xiàng)數(shù)據(jù)分別為498億元、52.5億元、281億元，由此看來(lái)，此次收購(gòu)對(duì)上市公司業(yè)績(jī)影響較小。

申萬(wàn)宏源指出，此次收購(gòu)預(yù)計(jì)主要服務(wù)于自貿(mào)區(qū)下的公司三大戰(zhàn)略的展開(kāi)（長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶戰(zhàn)略、東北亞戰(zhàn)略和國(guó)際化戰(zhàn)略），做強(qiáng)集箱業(yè)務(wù)促進(jìn)中轉(zhuǎn)集拼業(yè)務(wù)的發(fā)展。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，為執(zhí)行三大戰(zhàn)略，上港集團(tuán)已經(jīng)加強(qiáng)與武漢、九江、南京、江陰、太倉(cāng)等長(zhǎng)江沿線(xiàn)港口的戰(zhàn)略合資合作，并將洋山深水港區(qū)作為公司推進(jìn)東北亞戰(zhàn)略的基地，同時(shí)購(gòu)入比利時(shí)澤布呂赫港集裝箱碼頭40％股權(quán)。

集運(yùn)業(yè)務(wù)或?yàn)楹竭\(yùn)整合首選

一石激起千層浪，就在上港集團(tuán)發(fā)布公告之后，就有媒體指出錦江航運(yùn)的股東之一——上海海運(yùn)集團(tuán)系中國(guó)海運(yùn)集團(tuán)全資子公司，另一股東中外運(yùn)上海集團(tuán)系中國(guó)外運(yùn)長(zhǎng)航集團(tuán)有限公司全資子公司，而上港集團(tuán)第二大股東亞吉投資則系招商集團(tuán)旗下招商局國(guó)際全資子公司。

如果此次收購(gòu)得以成行，收購(gòu)雙方背后的中海集團(tuán)、中外長(zhǎng)集團(tuán)以及招商局集團(tuán)將實(shí)現(xiàn)間接“握手”。

而市場(chǎng)的關(guān)注點(diǎn)在于這幾家航運(yùn)巨頭會(huì)否進(jìn)行合并，此前為解決南北車(chē)海外惡性競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題，國(guó)家主導(dǎo)兩車(chē)合并。自南北車(chē)合并方案出臺(tái)以來(lái)，兩車(chē)漲幅已超過(guò)400%，示范效應(yīng)明顯，而投資者也紛紛期待下一家央企合并會(huì)花落誰(shuí)家。

事實(shí)上，航運(yùn)合并也非空穴來(lái)風(fēng)，目前，中國(guó)航運(yùn)央企在參與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)中仍缺乏競(jìng)爭(zhēng)力，而航運(yùn)市場(chǎng)屬于全球競(jìng)爭(zhēng)，理應(yīng)通過(guò)同樣方式尋求資源和話(huà)語(yǔ)權(quán)的最大化。

申萬(wàn)宏源在一份報(bào)告中指出，在國(guó)資航運(yùn)巨頭整合預(yù)期下，集運(yùn)業(yè)務(wù)或?yàn)檎鲜走x標(biāo)的。其中，中遠(yuǎn)集團(tuán)和中海集團(tuán)在集裝箱業(yè)務(wù)上有較多相似性，且管理層互為交流任用，亦有多年合作基礎(chǔ)。不過(guò)研報(bào)也認(rèn)為，雖然資源內(nèi)外整合將成為航運(yùn)市場(chǎng)的競(jìng)合常態(tài)，企業(yè)跨界融合將成為推動(dòng)航運(yùn)發(fā)展的產(chǎn)業(yè)常態(tài)，但是航企整合決定權(quán)并不在企業(yè)手中。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者梳理發(fā)現(xiàn)，中遠(yuǎn)及中海在集運(yùn)業(yè)務(wù)方面有過(guò)多次合作。2012年3月，兩集團(tuán)對(duì)歐美等主干航線(xiàn)實(shí)施提價(jià)計(jì)劃，并明確提出“雙方共同成立專(zhuān)項(xiàng)小組”，推進(jìn)合作事宜；同年10月，簽署《內(nèi)貿(mào)航線(xiàn)合作協(xié)議》，將在內(nèi)貿(mào)東北/華北至福建/汕頭航線(xiàn)上共同投船、合作經(jīng)營(yíng)，這也是兩家公司首次在中國(guó)內(nèi)貿(mào)集裝箱航線(xiàn)上的合作。

而最近的一次合作是在去年2月，中遠(yuǎn)和中海表示，將通過(guò)建立戰(zhàn)略聯(lián)盟、開(kāi)展合資合作、協(xié)調(diào)資源配置、互為供應(yīng)服務(wù)商、共同開(kāi)發(fā)客戶(hù)、開(kāi)拓新興市場(chǎng)等方式，在航運(yùn)、碼頭、物流、船舶修造等領(lǐng)域建立全面戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系。