在過去不到一個月時間里，中國股市再次創(chuàng)造了“神話”，11月20日到12月8日，中國股民用十三個交易日的時間，股指從2450點(diǎn)暴漲至3020點(diǎn)，漲幅超過了20%。

在經(jīng)歷了長達(dá)7年的熊市之后，中國股民迫切地期待著一場轟轟烈烈的牛市到來。然而，在此次“神話”的背后，卻是大量包括融資融券在內(nèi)的杠桿資金在“興風(fēng)作浪”。

依靠融資杠桿進(jìn)來的資金，在行情上漲時會加速上漲、在行情下跌時會加速下跌，杠桿資金只要見到風(fēng)吹草動就會出現(xiàn)撒腿就跑的情形。巨量資金過度依賴融資杠桿，而經(jīng)濟(jì)基本面難以支撐快速上行的“瘋牛”行情，如果后續(xù)資金跟進(jìn)不足，一旦出現(xiàn)觸發(fā)下跌的因素，股指回落的速度也會像上漲一樣驚人。

事實(shí)上，9日當(dāng)天股市的暴跌已經(jīng)暴露了此次“神話”的脆弱——任何影響到市場流動性的消息都能將整個市場陷入“斷崖式”下跌的風(fēng)險之中。

暴漲暴跌的股市不是一個健康的股市，而一個靠杠桿資金來創(chuàng)造“神話”的股市更讓人擔(dān)憂。

如一句電影臺詞，“出來混，遲早要還的。”借來的錢終究要還。在這場疾風(fēng)驟雨的“牛市游戲”中，最后來接盤的人也將成為最大的“冤大頭”。

當(dāng)前，我國資本市場改革正進(jìn)入攻堅(jiān)期，需要一個穩(wěn)定發(fā)展的股市支持，而缺乏基礎(chǔ)支持的暴漲暴跌，傷害的不僅是廣大中小股民的利益，更不利于我國資本市場改革的穩(wěn)步推進(jìn)。中國股市不能靠桿杠資金來創(chuàng)造“神話”。