每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 王硯丹    

每經(jīng)記者 王硯丹

隨著融資融券規(guī)模不斷擴(kuò)大，兩融市場(chǎng)已成為影響A股的重要因素。截至10月28日，滬深兩市融資和融券余額分別達(dá)到6916.09億元和36.98億元。

兩融業(yè)務(wù)的高人氣度，一方面得益于投資者興趣增大，另一方面也與轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù)有著密切聯(lián)系。中國(guó)證券金融有限公司 （以下簡(jiǎn)稱證金公司）統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至10月28日，滬深兩市轉(zhuǎn)融資和轉(zhuǎn)融券余額分別達(dá)970.12億元和8.24億元，分別占融資和融券余額的14.03%和22.28%。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，2014年8月之中，轉(zhuǎn)融券余額基本未超2億元，至9月30日，這一金額僅為2.51億元。但在10月國(guó)慶長(zhǎng)假后，轉(zhuǎn)融券突然放量，10月22日收盤時(shí)一度達(dá)8.79億元。其后幾個(gè)交易日雖有所波動(dòng)，但截至10月28日收盤時(shí)仍有8.24億元，較9月30日數(shù)據(jù)大幅增長(zhǎng)228.2%。

中國(guó)重工轉(zhuǎn)融券余額居首/

從日明細(xì)數(shù)據(jù)看，10月以來(lái)，轉(zhuǎn)融券放量主要集中于10月8日～16日的7個(gè)交易日內(nèi)。9月30日，由于季末因素，轉(zhuǎn)融券余額下降1.06億元至2.51億元；10月8日開(kāi)市當(dāng)天，轉(zhuǎn)融券余額再次升至3.53億元，與9月29日持平；10月9日，轉(zhuǎn)融券暴增1.79億元至5.31億元，其后與日俱增，10月16日達(dá)8.73億元后企穩(wěn)，一直維持在8.5億元左右。10月27日，轉(zhuǎn)融券余額突降0.99億元至7.49億元，但10月28日又回升至8.24億元。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，中國(guó)重工（601989，收盤價(jià)6.38元）是轉(zhuǎn)融券“大戶”。10月28日，該股轉(zhuǎn)融券余量和余額分別達(dá)3898萬(wàn)股和2.48億元，上述余額數(shù)據(jù)占轉(zhuǎn)融券整體余額的比例達(dá)30.24%。自8月1日以來(lái)，中國(guó)重工累計(jì)被轉(zhuǎn)融券融出7924萬(wàn)股，償還4328萬(wàn)股。其次是中信銀行（601998，收盤價(jià)4.66元），10月28日該股轉(zhuǎn)融券余量為1595萬(wàn)股，余額7177.50萬(wàn)元；國(guó)金證券（600109，收盤價(jià)12.29元）、國(guó)元證券（000728，收盤價(jià)16.10元）、興業(yè)證券（601377，收盤價(jià)6.26元）三只券商股緊隨其后，轉(zhuǎn)融券余額分別達(dá)6985.12萬(wàn) 元 、6399.30萬(wàn) 元 和4146.56萬(wàn)元。

本周大盤反彈后融券反而回升/

盡管目前轉(zhuǎn)融券品種有限，但由于轉(zhuǎn)融券是融券交易重要的券源之一，因此轉(zhuǎn)融券也與A股融券交易呈高度正相關(guān)——10月8日～16日，滬深兩市融券余額從9月底的37.20億元增加至46.55億元，16日見(jiàn)頂后高位震蕩，10月27日探底32.45億后，28日回升至36.98億元，這與前述轉(zhuǎn)融券增減變化時(shí)段一致。

分析人士認(rèn)為，10月以來(lái)轉(zhuǎn)融券和融券數(shù)據(jù)的劇烈變化往往與行情關(guān)系密切——如10月8日轉(zhuǎn)融券、融券放量后，9日滬指沖至短期高點(diǎn)2391.35點(diǎn)，其后回調(diào)，至10月27日最低跌至2279.84點(diǎn)，下跌超過(guò)100點(diǎn)，當(dāng)天轉(zhuǎn)融券和融券也創(chuàng)出低點(diǎn)。但10月28日開(kāi)始兩市出現(xiàn)反彈，轉(zhuǎn)融券和融券余量卻有所回升。由此可見(jiàn)，在大盤放量上攻階段，轉(zhuǎn)融券與融券交易總體大幅增加，往往預(yù)示投資者看空情緒加重；當(dāng)大盤下跌后，轉(zhuǎn)融券和融券突然減少，可能預(yù)示融券客對(duì)市場(chǎng)看空情緒減弱，獲利了結(jié)，而若此時(shí)轉(zhuǎn)融券和融券余量回升，則要警惕市場(chǎng)轉(zhuǎn)跌。