每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 李琴    

每經(jīng)記者 李琴

繼公司名稱由“湘鄂情”更名為中科云網(wǎng)（002306，前收盤價(jià)9.10元）后，中科云網(wǎng)的定增方案也隨之發(fā)生變化。相比5月份36億的定增計(jì)劃，今日湘鄂情公布的新的募資金額僅24.8億元，較之前縮水11.2億元，這導(dǎo)致其主要募投項(xiàng)目“家庭智慧云終端”存在8.5億的資金缺口。

募資大幅縮水，與中科云網(wǎng)實(shí)際控制人孟凱的“臨陣脫逃”直接相關(guān)。在5月份的定增預(yù)案中，孟凱曾表示將出資不低于9.6億元認(rèn)購不少于1.6億股，以示對公司主營業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的支持；但在今日的公告中，孟凱卻宣布終止此前簽訂的協(xié)議，不再參與公司此次定增。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，中科云網(wǎng)此前9家增發(fā)對象中，除波巴貿(mào)易之外，包括孟凱在內(nèi)的其余8家均終止了認(rèn)購股份；但在新的增發(fā)對象名單中，劉燕玲、張堃兩名自然人以及中金創(chuàng)新、盛大瑞豐則是成立了新的有限合伙公司參與中科云網(wǎng)此次增發(fā)。對比前后兩份增發(fā)方案的表述，這些自然人和機(jī)構(gòu)換個(gè)“馬甲”重新參與認(rèn)購，或與杠桿融資結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品參與上市公司融資被限制有關(guān)。

最大募投項(xiàng)目資金缺口8.5億/

中科云網(wǎng)新的增發(fā)預(yù)案顯示，公司擬向七名特定對象發(fā)行不超過4億股。其中天晟鼎合出資1.24億元認(rèn)購2000萬股，中金達(dá)合出資6.2億元認(rèn)購1億股，中金宇合出資3.26億元認(rèn)購5250萬股，新余宏興成出資2.48億元認(rèn)購4000萬股，新余順興隆出資3.1億元認(rèn)購5000萬股，新余順全隆出資5.12億元認(rèn)購8250萬股，波巴貿(mào)易出資3.41億元認(rèn)購5500萬股。發(fā)行價(jià)格為6.20元/股。

值得注意的是，中科云網(wǎng)此次募集資金不超過24.8億元，相較于5月份36億元的募集規(guī)模減少了11.2億元。公司表示，募集資金中16.5億元將用于家庭智慧云終端項(xiàng)目的建設(shè)，1.5億元將用于數(shù)據(jù)中心建設(shè)，6.8億元用于備付公司債券回售以及補(bǔ)充公司流動(dòng)資金。

對于上述資金安排，中科云網(wǎng)表示，“主要是為公司拓展新媒體及大數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)，以盡快扭轉(zhuǎn)公司經(jīng)營不利的局面，同時(shí)避免如發(fā)生債券違約對社會(huì)公眾產(chǎn)生不良影響。”

但此次募投大頭 “戲家庭智慧云終端項(xiàng)目”卻存在明顯的資金缺口。資料顯示，家庭智慧云終端基于中科云網(wǎng)與安徽廣電信息網(wǎng)絡(luò)股份有限公司簽訂的《合作協(xié)議》內(nèi)容，將在安徽省內(nèi)生產(chǎn)、部署500萬用戶的家庭智慧云終端，并按照雙方約定的分成比例進(jìn)行收入分配。該項(xiàng)目總投資25億元，其中使用募集資金16.5億元。記者了解到，家庭智慧云終端將全部由中科云網(wǎng)投入，這意味著除去此次募投資金外，項(xiàng)目還存在8.5億元的資金缺口。對于賬上貨幣資金僅1.05億元（今年二季度末）、資產(chǎn)負(fù)債率超過80%的中科云網(wǎng)，填補(bǔ)這一資金空缺存在一定難度。

孟凱、孟勇終止認(rèn)購/

就在投資者等著大股東拿錢輸血上市公司時(shí)，公司董事長孟凱、副董事長孟勇卻突然宣布終止認(rèn)購協(xié)議，著實(shí)讓人大跌眼鏡。

5月9日，中科云網(wǎng)與孟凱、孟勇分別簽訂了股份認(rèn)購協(xié)議。根據(jù)協(xié)議，孟凱擬出資不低于9.6億元認(rèn)購不少于1.6億股，孟勇擬出資3億元認(rèn)購5000萬股。

當(dāng)時(shí)中科云網(wǎng)表示：“公司控股股東、實(shí)際控制人孟凱、副董事長孟勇計(jì)劃通過認(rèn)購公司本次非公開發(fā)行股份的方式向公司提供長期資本，支持公司主營業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，體現(xiàn)了控股股東、實(shí)際控制人大力支持上市公司發(fā)展的態(tài)度，有利于維護(hù)公司中小股東和債權(quán)人的利益。”

4個(gè)月后的9月9日，中科云網(wǎng)與孟凱、孟勇簽訂了《終止協(xié)議》，約定公司終止與孟凱、孟勇簽署的《股份認(rèn)購協(xié)議》及相關(guān)文件。目前公司董事會(huì)已經(jīng)審議通過上述終止協(xié)議，尚需提交股東大會(huì)審議。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，5月份簽署的認(rèn)購協(xié)議約定：“甲 （中科云網(wǎng)）乙（孟凱、孟勇）雙方同意并確認(rèn)，在本協(xié)議簽署后，甲乙雙方均應(yīng)依照誠實(shí)信用原則嚴(yán)格遵守和履行本合同的規(guī)定。任何乙方違反本合同中的相關(guān)保證及義務(wù)，均應(yīng)承擔(dān)相應(yīng)的責(zé)任。”而此次中科云網(wǎng)與新的認(rèn)購對象簽訂的協(xié)議中，關(guān)于違約的責(zé)任條款和上次一樣，在違約條款“軟約束”的情況下，公司此次定增能否順利推進(jìn)，投資者不免產(chǎn)生疑問。

原對象換個(gè)“馬甲”參與定增/

在孟凱、孟勇退縮的同時(shí)，自然人劉燕玲及機(jī)構(gòu)盛大瑞豐卻大舉加碼對中科云網(wǎng)的投資。

公告先顯示，中科云網(wǎng)新的定增對象新余宏興成、新余順興隆、新余順全隆均成立于2014年8月19日，應(yīng)當(dāng)是為參與定增而專門設(shè)立；這3家公司99%的股權(quán)都由一名叫劉燕玲的自然人掌握，執(zhí)行事務(wù)合伙人均為盛達(dá)瑞豐，其將合計(jì)認(rèn)購中科云網(wǎng)1.73億股股份，耗資10.7億元。若定增成行，這3家合伙企業(yè)的持股數(shù)僅比孟凱少3600萬股。

值得注意的是，劉燕玲同樣出現(xiàn)在中科云網(wǎng)5月份的定增預(yù)案中，當(dāng)時(shí)劉燕玲持股98.33%的盛達(dá)國興計(jì)劃以3.6億元認(rèn)購6000萬股，遠(yuǎn)低于上述10.7億元的金額。

令人費(fèi)解的是，劉燕玲、盛達(dá)瑞豐為何不直接通過盛達(dá)國興參與此次認(rèn)購，而是設(shè)立三家新的機(jī)構(gòu)重新參與定增？

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者仔細(xì)閱讀了中科云網(wǎng)前后兩份定增預(yù)案發(fā)現(xiàn)，新的預(yù)案中新增了這樣一段表述：“中科云網(wǎng)與認(rèn)購方簽訂了認(rèn)購協(xié)議，根據(jù)認(rèn)購協(xié)議，認(rèn)購方承諾方認(rèn)購本次非公開發(fā)行股票將不會(huì)采用結(jié)構(gòu)化的方式進(jìn)行融資，最終出資將不包含任何杠桿融資結(jié)構(gòu)化設(shè)計(jì)產(chǎn)品。”

8月15日，大智慧引用知情人士的信息報(bào)道，根據(jù)證監(jiān)會(huì)發(fā)行部7處最新通知，定向定價(jià)增發(fā)鎖定期三年項(xiàng)目，發(fā)行時(shí)上市公司必須承諾“最終出資不包含任何杠桿融資結(jié)構(gòu)化設(shè)計(jì)產(chǎn)品”。記者了解到，雖然證監(jiān)會(huì)并未明確表示不允許結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品參與上市公司定增計(jì)劃，但為了保證再融資的順利進(jìn)行，一些上市公司已開始對融資方案進(jìn)行修訂，如最早提出結(jié)構(gòu)化資管產(chǎn)品參與定增計(jì)劃的公司誠志股份（000990，收盤價(jià)16.03元）就調(diào)整了定增預(yù)案。

除劉燕玲、盛達(dá)瑞豐之外，自然人張堃以及機(jī)構(gòu)中金創(chuàng)新也存在同樣換馬甲重新參與定增的情況。此舉是不是出于規(guī)避結(jié)構(gòu)化融資的限制，尚有待求證。